「الحوت」 تسارع في الإغراق بيتكوين ، لكن لا يزال لا يمكن اعتباره إشارة ذعر؟

العنوان الأصلي: 《‌「الحوت」يُسرع الإغراق في البيتكوين، لكنه لا يزال لا يُعتبر إشارة ذعر؟》

المؤلف الأصلي: جين شي شيوي

المصدر الأصلي:

إعادة نشر: فاينانس المريخ

لقد انخفض سعر البيتكوين الأسبوع الماضي تحت مستوى 100,000 دولار ، وأصبح تصرفات “الحوت” (المستثمرين الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات المشفرة) وغيرهم من حاملي العملات على المدى الطويل في البيع مؤخرًا من الدوافع البارزة لضعف سعر العملة.

تُعرف معظم شركات تحليل البلوكشين “الحوت” بأنه الأفراد أو المؤسسات التي تمتلك 1000 قطعة أو أكثر من بيتكوين. على الرغم من أن هوية معظم “الحوت” غير معروفة، إلا أن تتبع محافظهم للعملات المشفرة يمكن أن يوفر أدلة على أنشطتهم من خلال بيانات البلوكشين.

تشير البيانات إلى أن بعض “الحوت” قد تسارعوا مؤخرًا في وتيرة الإغراق لبيتكوين. وأشار بعض المحللين إلى أن هذه الظاهرة تستحق الانتباه، لكنها ليست بالضرورة إشارة إلى الذعر. وقد أشاروا إلى أن عمليات الإغراق الأخيرة قد تعكس تحقيق الأرباح بشكل تدريجي، وليس الإغراق نتيجة الذعر، وهذه النمط يتماشى مع الأداء في دورات السوق الصاعدة السابقة.

قال مارتن لاينويبر، مدير أبحاث واستراتيجيات الأصول الرقمية في MarketVector Indexes، إن مثل هذه الإغراقات قد تعكس “توزيع الأصول المخطط له”. “لقد اشترى بعض مستثمري البيتكوين عندما كانت أسعار العملات في حدود رقم واحد، وانتظروا لفترة طويلة. والآن، هناك سيولة كافية لبيعها دون إلحاق الضرر الكامل بالسوق،” أخبر موقع MarketWatch.

على الرغم من أن المضاربين في العملات المشفرة قد شكاوا مؤخرًا من نقص السيولة في السوق، إلا أن سهولة شراء وبيع بيتكوين قد زادت بشكل كبير مقارنةً قبل عشر سنوات.

ومع ذلك، أشار محللو شركة تحليل blockchain CryptoQuant إلى أنه من المقلق أن الإغراق من قبل “الحوت” قد تزامن مؤخرًا مع تدهور المشاعر في السوق وتباطؤ الشراء، مما قد يضع ضغطًا إضافيًا على سعر بيتكوين. تُظهر بيانات سوق داو جونز أن أكبر عملة مشفرة اقتربت من 19400 دولار يوم الجمعة الماضي، وهو أدنى مستوى لها منذ 6 مايو.

مقارنة بين الماضي والحاضر

إن عملية بيع بيتكوين من قبل حاملي العملات على المدى الطويل وكبار المبالغ ليست فريدة من نوعها في الدورة الحالية، حيث كتب محللو منصة بيانات البلوكشين Glassnode في تقرير حديث أن هناك علامات تشير إلى أن عمليات البيع الأخيرة كانت مدفوعة بجني الأرباح، وليس بالذعر.

具体来看 ، فإن محافظ “الحوت” التي تمتلك بيتكوين لأكثر من سبع سنوات وتبيع أكثر من 1000 عملة كل ساعة ، تظهر سلوك البيع بطريقة منتظمة وسلسة لفترة من الزمن (انظر الشكل أدناه ، البيانات حتى 13 نوفمبر يوم الخميس الماضي).

معنى عتبة 100,000 دولار

في الوقت نفسه، قال الرئيس التنفيذي لشركة Swan Bitcoin، وهي شركة خدمات مالية تركز على بيتكوين، والمستثمر طويل الأجل في بيتكوين، كوري كليبستين (Cory Klippsten)، إن كمية كبيرة من الإغراق من قبل “الحوت” خلال الأشهر القليلة الماضية تبدو مرتبطة بمستوى 100,000 دولار من بيتكوين - حيث يعتبر العديد من المتبنين الأوائل هذا المستوى عتبة نفسية لجني الأرباح.

“منذ دخولي هذا المجال في عام 2017، تحدث العديد من حاملي العملات الأوائل الذين أعرفهم عن الرقم 100000 دولار،” قال كليبتسن لمجلة “مراقبة السوق”، “لسبب ما، يقول الناس دائمًا أنهم سيبيعون جزءًا من حيازتهم عند هذا المستوى من الأسعار.”

تظهر بيانات Glassnode أنه منذ أن تجاوزت بيتكوين عتبة 100,000 دولار لأول مرة في تاريخها في ديسمبر 2024، زادت سلوكيات بيع حائزيها على المدى الطويل.

إشارة إنذار محتملة

ومع ذلك، كتب محللو CryptoQuant في تقرير حديث أن أحد العوامل المتغيرة هو قدرة السوق على استيعاب عمليات البيع. عندما قام حاملو البيتكوين على المدى الطويل ببيع عملاتهم في نهاية العام الماضي وبداية هذا العام، خرج مشترون آخرون لدعم الأسعار، لكن يبدو أن هذه الديناميكية قد تغيرت.

تدفق الأموال في منتجات الاستثمار يمكن أن يعكس ضعف الطلب - بيانات سوق داو جونز تشير إلى أنه حتى يوم الخميس الماضي، تدفق من صندوق تداول بيتكوين (ETF) 3.113 مليون دولار على مدار الأسبوع، ومن المتوقع أن يتدفق للأسبوع الخامس على التوالي، مما يمثل أطول فترة تدفق مستمر منذ الأسبوع المنتهي في 14 مارس (حيث كان هناك تدفق لمدة خمسة أسابيع متتالية).

على مدى الأسابيع الخمسة الماضية، بلغت الخسائر التراكمية لبيتكوين ETF 2.6 مليار دولار، وهي أكبر خسائر متراكمة خلال خمسة أسابيع منذ الأسبوع المنتهي في 28 مارس (عندما كانت الخسائر 3.3 مليار دولار).

أدى اتجاه الأسعار الأخير إلى إعادة تسليط الضوء على مستوى 100,000 دولار. حتى وقت كتابة هذه السطور، لا يزال البيتكوين يتداول دون هذا المستوى. وأشار بعض المحللين الفنيين إلى أن عدم قدرة السوق على استعادة هذا المستوى الرئيسي قد يؤدي إلى المزيد من عمليات جني الأرباح.

ما يزيد الطين بلة هو أن البيئة الاقتصادية الكلية العامة غير مواتية للأصول ذات المخاطر. أشار جويل كروجر، استراتيجي السوق في مجموعة LMAX التي تدير بورصات العملات الأجنبية والعملات المشفرة، إلى أن هذا أدى إلى تصفية بعض المراكز الطويلة. “نعتقد أن السوق دخل الربع الرابع بتوقعات مرتفعة للغاية، وهذا ناتج عن تحليل الاتجاهات الموسمية - حيث كان أداء هذه الفترة استثنائياً تاريخياً”، كتب كروجر في رسالة إلى “مراقبة السوق”.

أشار كلوج إلى أنه مع تخفيض المستثمرين لتوقعاتهم بشأن تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وظهور بيانات سوق العمل الضعيفة التي أثارت المخاوف الاقتصادية، تواجه الأصول ذات المخاطر العامة بما في ذلك بيتكوين ضغوطًا مرة أخرى.

سلا لا يزال يزيد من حيازته

على الرغم من ذلك، لا يزال أحد أكبر «الحيتان» المعروفة في البيتكوين يواصل الشراء.

قال مايكل سيلور (Michael Saylor) ، رئيس شركة Strategy Inc. (التي تُعتبر الآن هدفاً للاستثمار في بيتكوين بالرافعة المالية) ، يوم الجمعة الماضي في CNBC إن الشركة كانت “تسرع” في شراء بيتكوين ، وستعلن عن حالة الشراء صباح يوم الاثنين.

اعتبارًا من يوم الجمعة الماضي، تمتلك Strategy أكثر من 640,000 عملة بيتكوين، وهو ما يمثل أكثر من 3% من إجمالي المعروض المتداول الحالي البالغ 19,900,000 عملة. لم ترد Strategy على البريد الإلكتروني الذي طلب التعليق على الفور.