تتعمق الصراعات في وول ستريت حيث يرفض جيف دورمان مخاوف بيع بيتكوين القسري في الاستراتيجية

تواجه استراتيجية التعرض للبيتكوين بالرافعة المالية تدقيقًا حيث يشير النقاد إلى المخاطر الهيكلية بينما يرفض دورمان مزاعم المبيعات القسرية.

يلاحظ دورمان أن السيطرة بنسبة 42% لسيلور، والدين الخالي من التعهدات، ودعم التدفق النقدي، مما يدعي أن الاستراتيجية لا تواجه حاجة للتفكيك.

تضعف مضاعف NAV للاستراتيجية والسهم مع انخفاض بيتكوين تحت 100K دولار، مما يثير مخاوف الرفع المالي مع تصاعد التوتر.

تصاعد نقاش متجدد حول تعرض استراتيجية بيتكوين بالرافعة المالية بعد تراجع حاد في عطلة نهاية الأسبوع دفع الأصل تحت 100,000 دولار وزاد من التدقيق في نهج الشركة.

تبع الانخفاض تراجعًا من ارتفاعات قريبة من 126,000 دولار، مما أثار موجة جديدة من الادعاءات بأن مايكل سايلور قد يواجه ضغوطًا لتفكيك حيازاته. ومع ذلك، تحدى جيف دورمان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في آركا، تلك المخاوف بشكل مباشر وقال إن النقاد يواصلون تشويه صورة استراتيجية المخاطر. جاءت تعليقاته في الوقت الذي تحول فيه الاهتمام إلى هيكل ديون الشركة، وتدفقها النقدي، ودور ضغط السوق في تشكيل مشاعر المستثمرين عبر الأصول الرقمية.

مخاوف شيف بشأن هيكل الاستراتيجية

تفاقم النزاع بعد أن تساءل بيتر شيف عن نموذج الأسهم المفضلة لاستراتيجية وقدرتها على جذب المشترين الباحثين عن دخل ثابت. لقد جادل بأن الطلب الأضعف يمكن أن يعطل العوائد المنشورة خلال الفترات المتقلبة.

شيف حذر أيضًا من “دوامة الموت” المحتملة إذا أثرت الضغوط الممتدة على نشاط الشراء. جاءت تصريحاته في الوقت الذي انخفض فيه سهم استراتيجية بأكثر من 50% منذ يوليو وتداول بالقرب من 199 دولار. هذا الانخفاض يتماشى مع خسائر البيتكوين الأخيرة وأثار المزيد من الاهتمام حول التعرض المرفوع للشركة.

سف Schiff ثم تحدى Saylor لمناظرته في أسبوع بلوكتشين Binance في ديسمبر، محاولاً جذب مواجهة علنية حول اعتماد استراتيجية على تراكم البيتكوين.

عوامل رئيسية لملاحظات دورمان

رد دورمان على المخاوف بشأن التصفية القسرية وقال إن الادعاءات تعتمد على افتراضات غير دقيقة. وأشار إلى أن سايلور يمتلك 42% من الشركة، مما يجعل الاستحواذ النشط غير محتمل جدًا.

كما قال إن أي من ديون استراتيجية لا تشمل تعهدات قد تتطلب مبيعات بيتكوين خلال فترات الانخفاض. هذه النقطة حولت التركيز إلى الأسس الداخلية لأن دورمان أبرز الأعمال البرمجية التقليدية للشركة، التي لا تزال تولد تدفقاً نقدياً إيجابياً.

قال إن التدفق النقدي يدعم مصاريف الفائدة ويقلل من الحاجة إلى السيولة المرتبطة ببيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، جادل بأن المقترضين نادراً ما يتعثرون بسبب اقتراب الاستحقاقات، مشيراً إلى أن المقرضين غالباً ما يمددون الشروط خلال الفترات الصعبة.

سايلور يحافظ على ثقته

ومع ذلك، استمرت ضغوط السوق حيث انخفض مضاعف القيمة الصافية للأصول المخففة لاستراتيجية إلى ما دون 1 قبل أن يرتفع إلى حوالي 1.21. وظل الرقم أقل بكثير من المستويات التي تم رؤيتها خلال الأشهر الأقوى.

في غضون ذلك، احتفظ الذهب بمستوى فوق 4000 دولار بعد تراجع قصير، مما خلق تباينًا مع تقلبات الأصول الرقمية. رد سايلور على التراجع بالقول إن البيع القسري عبر المراكز ذات الرافعة المالية قد تم معظمه.

قال إن استراتيجية لن تواجه مشاكل في الميزانية العمومية ما لم تنخفض البيتكوين بأكثر من 90%، وهو سيناريو وصفه بأنه غير محتمل. تعليقاتها تتماشى مع موقف دورمان بأن حوكمة الشركة وشروط الديون وتوليد النقد تظل سليمة في ظل استمرار التقلبات في أسواق العملات المشفرة.

تظهر المقالة “تعمق صراع وول ستريت حيث يرفض جيف دورمان مخاوف بيع البيتكوين الإجباري في الاستراتيجية” على أخبار كريبتو فرونت. تفضل بزيارة موقعنا لقراءة مقالات أكثر إثارة للاهتمام حول العملات الرقمية، وتكنولوجيا البلوكشين، والأصول الرقمية.