مسار البيتكوين في نهاية العام نحو $100K يعتمد بشكل كبير على نتائج تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي

النقاط الرئيسية:

• ابتعاد الاحتياطي الفيدرالي عن التشديد الكمي وتخفيض أسعار الفائدة يخلق سيولة، مما يجعل الأصول ذات الدخل الثابت أقل جاذبية.
• تصاعد مخاطر الائتمان في قطاع التكنولوجيا، كما يتضح من ارتفاع تكاليف الحماية من ديون أوراكل، يدفع المستثمرين للبحث عن أصول بديلة ونادرة مثل البيتكوين.

انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 4% يوم الجمعة ليصل إلى أدنى مستوى عند 88,140 دولار، مما وسع انخفاضه إلى 19% منذ نوفمبر. في المقابل، أصبح مؤشر S&P 500 أقل من 1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. هذا الاختلاف الحاد قد يُغلق قريباً بحركة صعودية قوية للبيتكوين، مدفوعة بتغير كبير في سياسات البنوك المركزية وتزايد ضغوط الائتمان.

هذه العاصفة المثالية لديها القدرة على دفع البيتكوين إلى حاجز 100,000 دولار النفسي الحرج قبل نهاية العام.

تراجع جاذبية الدخل الثابت ومخاوف ائتمان التكنولوجيا قد تدفع البيتكوين للارتفاع

العامل الأهم هو تحول الاحتياطي الفيدرالي من التشديد الكمي، وهو عملية سحب السيولة من النظام المالي من خلال السماح باستحقاق الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري دون إعادة استثمار العائدات. وقد أوقف الفيدرالي هذا البرنامج رسمياً في 1 ديسمبر.

إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي، بالدولار الأمريكي. المصدر: TradingView خلال الأشهر الستة الماضية، انكمش ميزان الاحتياطي الفيدرالي بمقدار $136 مليار، مما أزال كمية كبيرة من السيولة النقدية. السوق يتوقع بقوة المرحلة التالية بناءً على انخفاض أسعار الفائدة. ووفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، فإن العقود الآجلة للسندات تعطي احتمالاً بنسبة 87% لخفض سعر الفائدة في اجتماع الفيدرالي القادم في 10 ديسمبر، مع توقعات بتسعير كامل لثلاثة تخفيضات بحلول سبتمبر 2026.

أصول صناديق السوق النقدي الأمريكية، تريليون دولار أمريكي. المصدر: Bloomberg انخفاض أسعار الفائدة وزيادة السيولة النظامية يقوضان بشكل أساسي الطلب على أصول الدخل الثابت. مع قيام الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، تنخفض عوائد السندات الجديدة أيضاً، مما يجعلها أقل جاذبية للصناديق المؤسسية. ووفقًا لبلومبيرغ، هناك الآن رقم قياسي قدره $8 تريليون دولار في صناديق السوق النقدي الأمريكية.

مقايضات التخلف عن السداد لديون أوراكل. المصدر: Bloomberg التحول المحتمل لرأس المال يتعزز أكثر بسبب المخاطر الهيكلية التي تظهر في أسواق الأسهم، خاصة في قطاع التكنولوجيا. ارتفعت تكلفة حماية ديون أوراكل (ORCL US) من التخلف عن السداد باستخدام مقايضات التخلف عن السداد إلى أعلى مستوى لها منذ 2009. كان لدى أوراكل ديون بقيمة $105 مليار، بما في ذلك عقود الإيجار، حتى نهاية أغسطس.

ذو صلة: المستثمرون الأمريكيون ينظرون للعملات الرقمية أقل مع انخفاض المخاطرة–دراسة FINRA

تعتمد أوراكل على مئات المليارات من الدولارات من الإيرادات من OpenAI، وفقًا لبلومبيرغ. الشركة هي أكبر مصدر للديون خارج القطاع المصرفي في مؤشر بلومبيرغ للسندات الشركات الأمريكية. “المستثمرون يزداد قلقهم بشأن حجم المعروض الذي قد يكون في الأفق”، وفقًا لتقرير استراتيجية الائتمان في Citigroup.

بنك أوف أمريكا: بقاء أسعار الفائدة مستقرة يزيد من احتمالات تباطؤ الاقتصاد

يخشى المستثمرون من هذا الدفع عالي المخاطر، والذي يشمل مهمة Genesis لإدارة دونالد ترامب الأمريكية، وهي مبادرة وطنية تهدف إلى مضاعفة الإنتاجية العلمية الأمريكية من خلال استخدام الذكاء الاصطناعي والطاقة النووية. الارتفاع في الطلب على الحماية من الديون يشير إلى قلق السوق الشديد بشأن الإنفاق الضخم المعتمد على الديون، والذي قد لا يحقق عوائد كافية.

جادل استراتيجي بنك أوف أمريكا مايكل هارتنت بأنه إذا أرسل الفيدرالي رسالة بخصوص استقرار أسعار الفائدة، فإن احتمالات حدوث تباطؤ اقتصادي أوسع ستزداد بشكل كبير. هذا الغموض، إلى جانب الرغبة في تحقيق نمو أقل اعتمادًا على التحفيز، يعزز جاذبية ندرة البيتكوين مع سعي رؤوس الأموال المؤسسية لتقليل المخاطر في تعرضها التقليدي لقطاع التكنولوجيا.

إن إنهاء الاحتياطي الفيدرالي رسمياً لبرنامج سحب السيولة وتسعير السوق بقوة لتخفيض أسعار الفائدة يوفران رياحاً داعمة هائلة. مع تصاعد مخاطر ائتمان التكنولوجيا بسبب الديون الضخمة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، يصبح رأس المال مهيأ هيكلياً للانتقال إلى الأصول النادرة. هذا التقارب يرسم مساراً واضحاً لـ BTC لاختراق حاجز 100,000 دولار خلال الأشهر القليلة القادمة.

هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة فقط وليست مخصصة ولا يجب اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والتوجهات الواردة هنا تخص الكاتب فقط ولا تعكس بالضرورة آراء أو توجهات Cointelegraph.

هذه المقالة لا تحتوي على نصائح أو توصيات استثمارية. كل استثمار أو خطوة تداول تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. بينما نسعى لتقديم معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا تضمن Cointelegraph دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر وعدم اليقين. لن تكون Cointelegraph مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.

• #بيتكوين
• #العملات_الرقمية
• #الاحتياطي_الفيدرالي
• #الحكومة
• #سعر_البيتكوين
• #التكنولوجيا
• #الاستثمارات
• #بنك_أوف_أمريكا
• #الاقتصاد
• #الأسواق
• #الولايات_المتحدة
• #التضخم
• #السندات
• #دونالد_ترامب
• #تحليل_السوق أضف تفاعل