يبدو أن بيتكوين رخيصة مقارنة بالذهب: قال محلل إن هذه الدورة لديها "مسافة أكبر للاستمرار"

محلل العملات المشفرة ميشيل فان دي بوبب شارك رسمًا بيانيًا مثيرًا للمقارنة بين تقييم البيتكوين والذهب، والرسالة وراءه واضحة: قد يكون البيتكوين أرخص بكثير مما يعتقد الكثيرون عندما يُنظر إليه من خلال هذا العدسة. مع ارتفاع الذهب مؤخرًا وخضوع البيتكوين لتصحيح حاد، انخفض نسبة البيتكوين/الذهب مرة أخرى إلى مستوى يُعطي إشارة إلى قيعان الدورة الكبرى تاريخيًا.

لخص الأمر ببساطة: “أعتقد أن مقياسًا أفضل يجب أن نركز عليه هو تقييم البيتكوين مقابل الذهب.”

ما يوضحه رسم البيتكوين/الذهب فعليًا

الرسم الذي شاركه هو نسبة بيتستامبت Weekly BTCUSD/GOLD، مع متوسط متحرك طويل الأمد (300-week SMA) مرسوم عبره. هناك أيضًا صندوقان أخضر يسلطان الضوء على مناطق القاع السابقة، والسعر الحالي يضغط مباشرةً على نفس النطاق.

من الناحية الهيكلية، يحتوي الرسم على ثلاث دورات كبيرة:

• المرحلة الأولى من التوسع الكبير حيث ارتفعت النسبة، ثم برّدت إلى تجمّع متعدد السنوات.• ارتفاع مفجر ثانيًا نحو ذروة دورة 2021، حيث تفوق البيتكوين بشكل كبير على الذهب.• المرحلة الحالية: جهد طويل نحو الأسفل من تلك القمم عائدًا إلى المتوسط المتحرك [the]300 أسبوع.

المصدر: X/@CryptoMichNL

كل مرة تلامس فيها النسبة أو تتجاوز قليلاً المتوسط المتحرك (300-SMA) في السابق، يعيد تقييم البيتكوين/الذهب ضبط نفسه وتتبعه ارتفاعات كبيرة. تلك الصناديق الخضراء على الرسم تشير إلى تلك اللحظات – أواخر 2018/2019 ومرة أخرى حوالي منتصف 2022. انتهت كل تلك المناطق إلى أن تكون مناطق “رخيصة” لبيتكوين مقابل الذهب على المدى الكلي.

الآن، تجلس النسبة على نفس المتوسط المتحرك مرة أخرى، حول مستوى 21. بكلمات فان دي بوبب، الأسواق “عادةً ما تتوقف عند ( 300-SMA في BTC/USD مقابل الذهب.” إذا تكرر هذا النمط، قد يكون التصحيح الحالي في البيتكوين أقرب بكثير إلى قاع هذا الموجة من قمة الدورة.

لماذا يهم ارتفاع الذهب للارتفاع المحتمل للبيتكوين

الجزء الآخر المهم من السياق هو أداء الذهب. الذهب يواصل الارتفاع وحتى أصبح على وشك أن يظهر بشكل مفرط على رسمه الخاص. إذا كان الذهب يعيد تسعيره صعوديًا كتحوط كلي ومخزن قيمة، فإن ذلك يرفع تلقائيًا السقف المحتمل للبيتكوين أيضًا.

حاليًا، قيمة النسبة حوالي 21. وصل أعلى مستوى كبير سابقًا بالقرب من 40. هذا يعني أن البيتكوين قد يتفوق على الذهب بمضاعف الضعف قبل أن يطابق الذروة السابقة من حيث النسبة.

يضع فان دي بوبب مثالاً بسيطًا: حتى لو ارتفع البيتكوين إلى 150,000 أو 175,000 دولار بينما يظل الذهب حول نطاقه الحالي، فإن نسبة البيتكوين/الذهب لن تصل إلى مستوى جديد أعلى. بمعنى آخر، يمكن للبيتكوين أن يتحرك بشكل كبير أعلى في قيم الدولار ولا يزال “أقل توترًا” بالنسبة للذهب مقارنة بالدورة السابقة.

لهذا السبب يعتقد أن الدورة الحالية “بعيدة عن الانتهاء”. رسم البيتكوين/الذهب لا يظهر قمة حادة مفاجئة. بل يظهر أصولًا قوية تعود إلى المتوسط طويل الأمد بينما يقوى الأصل الأساسي )الذهب، وهو وضع بنّاء تاريخيًا، وليس وضعًا نهائيًا.

اقرأ أيضًا: كيوساكي يحذر من أن الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى انهيار سوقي تاريخي – حان وقت شراء البيتكوين والذهب؟

دور المتوسط المتحرك 300 أسبوع

متوسط ​​السعر المتحرك 300 أسبوع على النسبة يعمل كخط إعادة التوازن الوسيط. في الدورات السابقة:

• عندما تفوق البيتكوين بشكل كبير على الذهب، قفزت النسبة بعيدًا فوق الـ300-SMA ثم عادت.• خلال مراحل السوق الهابطة العميقة، تراجع السعر إلى ذلك المتوسط، وغالبًا ما يتجاوزه مؤقتًا قبل أن يعكس اتجاهه.

يتطابق اللمس الحالي للـ300-SMA مع علامات دورة أخرى:

• تكلفة إنتاج البيتكوين مبنية على معدل الهاش، الطاقة، والمعدات ليست بعيدة عن السعر الحالي للبيتكوين.• معنويات السوق قد برّدت بشكل كبير بعد فترات التصفية بعد النصف وفترات الصناديق المتداولة.• البيانات على السلسلة وتوضيعات المشتقات تشير إلى تراجع الرافعة المالية مقارنة بحالة الحماسة في أوائل 2025.

كل عامل من هذه العوامل لوحده لا يضمن القاع، لكن مع وجود الـBTC/الذهب و300-SMA، يرسمون صورة متماسكة: هنا تاريخيًا بدأ المشترون على المدى الطويل في التدخل، وليس الخروج.

مؤشر القوة النسبية (RSI) والسياق الاتجاهي على النسبة

يدعم مؤشر القوة النسبية في أعلى الرسم أيضًا وجهة نظر “إعادة التوازن، وليس الإرهاق”. خلال القمم السابقة في النسبة، كان RSI يدفع إلى مناطق عالية جدًا، مما يشير إلى تفوق كبير للبيتكوين مقابل الذهب. اليوم، RSI أقل بكثير، وأقرب إلى مستويات محايدة إلى مفرطة البيع لهذا الإطار الزمني.

هذا يشير إلى أن النسبة استوعبت بالفعل الكثير من الفائض. البيتكوين كان أداؤه أقل من الذهب لعدة أشهر، وليس فقط لأسابيع متقلبة. هذا النوع من مراحل الأداء الضعيف الممتدة هو نموذج دوري وسط الدورة وليس قمة نهائية.

معًا، تلمح تحليلات فان دي بوبب إلى بعض الأمور الرئيسية:

• نسبة البيتكوين/الذهب تقف عند منطقة دعم مهمة تاريخيًا، حيث كانت الدورات السابقة قد قاعتها.• أداء الذهب القوي يوسع المجال أمام البيتكوين للارتفاع في قيم الدولار دون أن يبدو مبالغًا فيه من حيث النسبة النسبية.• التحرك إلى ستة أرقام للبيتكوين لا يعني بالضرورة أن الأصل في فقاعة عندما يُنظر إليه مقابل الذهب، خاصة إذا ظلت النسبة أدنى من أعلى قمة سابقة.

في النهاية، لا تثبت الرسوم البيانية أن البيتكوين سيصل إلى رقم معين، لكنها تضعف فكرة أن الدورة الحالية قد انتهت بالفعل. من هذا المنظور، يبدو الانخفاض أكثر كإعادة ضبط كلي وليس قمة حادة نهائية.

إذا استمر هذا النمط، قد لا يزال هناك “مساحة أكبر للتحرك” قبل أن تصل دورة البيتكوين إلى ذروتها الحقيقية.

اشترك في قناتنا على اليوتيوب للحصول على تحديثات يومية عن العملات الرقمية، رؤى السوق، وتحليلات الخبراء.

نشر المقال: البيتكوين تبدو رخيصة مقابل الذهب: المحلل يقول إن هذه الدورة لديها “مساحة أكبر للتحرك” ظهر أولاً على CaptainAltcoin.