هيكل عقود البيتكوين الآجلة يفضل الثيران مع تسارع عمليات التصفية على المراكز القصيرة | Bitcoinist.com

! محتوى تحرير موثوق، تمت مراجعته من قبل خبراء الصناعة الرائدين والمحررين ذوي الخبرة. إعلان عن الإعلان بيتكوين تحاول مرة أخرى استعادة مستوى 90,000 دولار، حيث يعيد الثيران بحذر بناء رواية التعافي بعد أسابيع من التقلبات وضغط البيع الشديد. بينما تظل المعنويات هشة ولا يزال العديد من المستثمرين في وضع دفاعي، فإن استقرار الأسعار الأخير قد فتح الباب لسيناريو صعودي على المدى القصير. بدلاً من الاعتماد على التفاؤل وحده، يشير المحللون بشكل متزايد إلى المؤشرات الهيكلية التي تشير إلى أن توازن المخاطر قد يكون في طور التحول.

قراءة ذات صلة: ‘رأس المال يتحرك، لا يغادر’: ما الذي يمكن أن تكسبه سوق العملات المشفرة في اليابان وفقًا لتقرير من المحلل على السلسلة أكسيل أدلر، فإن الإعداد الحالي لبيتكوين يظهر إمكانات صعودية تكتيكية عند النظر إليه من خلال عدسة مؤشرات نظام السوق وديناميكيات تصفية المشتقات.

يبرز أدلر أن درجة نظام البيتكوين قد انتقلت مؤخرًا إلى منطقة +15 إلى +30، وهي نطاق حقق تاريخيًا عوائد إيجابية متوسطة. تمثل هذه المنطقة مرحلة تعافي مبكرة، حيث تلاشى الزخم الهبوطي ولكن لم يعد الشعور بالنشوة بعد، مما يخلق غالبًا ظروفًا مواتية لصالح غير متماثل.

في نفس الوقت، تظهر بيانات المشتقات هيمنة واضحة على تصفية المراكز القصيرة، مما يعني أن التحركات السعرية الأخيرة أجبرت المراكز البيعية على الإغلاق. وهذا يخلق ضغط شراء ميكانيكي يمكن أن يضخم التحركات الصعودية حتى في غياب طلب قوي على السوق. معًا، تشير هذه الإشارات إلى أن محاولة بيتكوين الحالية لاستعادة 90,000 دولار ليست مضاربة بحتة، بل مدعومة بهيكل سوق داخلي يتحسن.

نقاط تقييم النظام والتصفية تشير إلى ميزة تكتيكية

يشرح أدلر أن درجة النظام المركب لبيتكوين تجمع بين عدة أبعاد سوقية ضمن إطار واحد، بما في ذلك عدم توازن المشتري، ضغط الفائدة المفتوحة، أسعار التمويل، تدفقات ETF، تدفقات البورصة، واتجاه السعر.

نقاط نظام البيتكوين | المصدر: CryptoQuantالنتيجة هي مؤشر موحد يتراوح بين −100 و +100، مصمم لالتقاط التحولات في هيكل السوق بدلاً من الضوضاء قصيرة الأجل. حالياً، يبلغ نقاط النظام +16.3، مما يضع البيتكوين في الجزء العلوي من المنطقة المحايدة، المعرفة بين +15 و +30.

تظهر بيانات اختبار الأداء لعام 2025 أن هذه المنطقة الفرعية المحددة قدمت تاريخيًا عوائد متوسطة تبلغ حوالي +3.8% على مدى 30 يومًا. وهذا يتناقض بشكل حاد مع منطقة −15 إلى 0، حيث كانت العوائد المتوقعة سلبية، بمتوسط -1.5% على مدى سبعة أيام. من المهم أن المؤشر قد انتعش مؤخرًا من حالة سلبية متطرفة، بعد أن انخفض إلى −27 قبل أسبوع فقط، مما يشير إلى انتعاش هيكلي بدلاً من ارتداد عشوائي.

يشير أدلر إلى تفصيل حاسم: إن الانتقال إلى النظام الرسمي الصاعد فوق +30 قد تزامن تاريخياً مع القمم المحلية، وغالباً ما يتبعه عوائد سلبية على المدى القصير. وهذا يجعل النطاق الحالي من +15 إلى +30 أكثر جاذبية للتخطيط التكتيكي، بينما قد تحمل التجميع العدواني فوق +30 مخاطر مرتفعة.

تدعم بيانات المشتقات هذا الرأي. لقد تحول مذبذب هيمنة تصفية المراكز الطويلة/القصيرة إلى السلبية عند -11%، مما يدل على زيادة في إغلاق المراكز القصيرة القسري، بينما لا يزال متوسطه لمدة 30 يومًا إيجابيًا. مع هيمنة تصفية المراكز الطويلة عند 44% فقط، من الواضح أن تصفية المراكز القصيرة تهيمن، مما يوفر وقودًا ميكانيكيًا إضافيًا للارتفاع.

القراءة ذات الصلة: تحذير فلاش حول اقتصاديات تعدين البيتكوين: الربحية تقترب من مستويات الضغط لعام 2022

البيتكوين تختبر دعمًا رئيسيًا مع انكماش التقلبات

بيتكوين يتم تداوله حالياً حول منطقة 90,000 دولار بعد حركة تصحيح حادة من القمم الأخيرة، والرسم البياني يبرز سوقًا عند نقطة تحول مهمة. بعد الانهيار من نطاق 105,000-110,000 دولار، شهدت BTC انخفاضًا سريعًا دفع بالسعر إلى ما دون المتوسطات المتحركة على المدى القصير والمتوسط.

لقد انقلبت المتوسطات المتحركة الزرقاء والخضراء، مما يؤكد فقدان الزخم الإيجابي ويشير إلى تحول نحو هيكل سوق أكثر دفاعية.

اختبار BTC لمستوى العرض الحرج | المصدر: مخطط BTCUSDT على TradingView ومع ذلك، فإن السعر الآن يستقر فوق منطقة $88,000–$90,000 النفسية الحرجة، والتي عملت كمستوى رد فعل خلال الجلسات الأخيرة. تتماشى هذه المنطقة عن كثب مع التوحيد السابق وتمثل مجموعة دعم قصيرة الأجل حيث يحاول المشترون استعادة السيطرة. ومن الجدير بالذكر أن ضغط البيع يبدو أنه يتراجع، حيث حدثت بالفعل أكثر حركات الهبوط عدوانية، وتقترح الشموع الأخيرة التوحيد بدلاً من الاستمرار.

قراءة ذات صلة: مشاركة التجزئة في إيثريوم تختفي: تصل إلى أدنى مستوى لها في عام في نشاط الشبكة لا يزال المتوسط المتحرك طويل الأجل باللون الأحمر أقل بكثير من السعر الحالي، مما يشير إلى أن البيتكوين لا يزال هيكليًا فوق دعم الاتجاه الأوسع. هذا يقلل من مخاطر الانخفاض الفورية، ما لم تفشل المنطقة 88,000 بشكل حاسم. كما انخفض الحجم مقارنةً بذروة البيع، مما يشير إلى أن عمليات التصفية المدفوعة بالذعر قد تتراجع.

في هذا السياق، يبدو أن البيتكوين ينتقل من هبوط متهور إلى مرحلة استقرار. إن الثبات فوق 90,000 دولار من شأنه تعزيز الحالة لانتعاش مؤقت، بينما الانهيار دون الدعم سيعيد فتح الباب أمام تراجعات أعمق.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com

! عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى موثوق به ودقيق وغير متحيز. نحن نلتزم بمعايير صارمة في المصادر، وتخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا الرائدين والمحررين المتمرسين. تضمن هذه العملية نزاهة المحتوى وملاءمته وقيمته لقرائنا.