دورة البيتكوين الأربع سنوات مكتملة! VanEck: بعد عام 2026، سنة التثبيت، ستشهد انفجارًا أسطوريًا

وفقا لديفيد شاسلر، رئيس حلول الأصول المتعددة في VanEck، فقد تأخرت البيتكوين عن مؤشر ناسداك 100 بحوالي 50٪ هذا العام، مما يجعله على وشك أن يكون أفضل الأصول أداء في عام 2026. قال ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية، إن دورة الأربع سنوات لا تزال قائمة، ومن المرجح أن يكون عام 2026 عاما للتوحيد. يعكس الانخفاض الحالي ضغطا مؤقتا على السيولة، وقد صرح شاسلر بصراحة أنه كان يشتري.

دورة البيتكوين التي تستمر لأربع سنوات لا تزال متماسكة مع منطق سنة التوحيد لعام 2026

ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، يقدم منظورا أكثر شمولية لتوقعات البيتكوين لعام 2026. وأشار إلى أنه بعد أن وصل البيتكوين إلى ذروته في أوائل أكتوبر 2025، فإن دورة الأربع سنوات في تاريخه “لا تزال قائمة”. يشير هذا النمط إلى أن عام 2026 من المرجح أن يكون عاما لتوحيد السوق وليس عاما للارتفاع أو الهبوط.

تنبع نظرية دورة البيتكوين الأربع سنوات من آلية التقسيم إلى النصف. كل أربع سنوات، تنخفض مكافآت عمال المناجم إلى النصف، وينخفض نمو العرض، وتاريخيا تصل إلى ذروة الدورة خلال 12-18 شهرا من التصفيف. تم الانتهاء من تقسيم النصف في أبريل 2024 وبلغ ذروته في أكتوبر 2025، متوافقا تماما مع الأنماط التاريخية. وجهة نظر سيغل هي أنه بما أن المنطق الدوري لم يكسر، يجب أن يتطور التوحيد والصعود اللاحق أيضا وفقا للنص التاريخي.

ثلاثة محفزات رئيسية لعام 2026

تحسنت بيئة السيولة: إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 2-3 مرات في 2026 كما هو متوقع، فسوف يطلق السيولة لدفع الأصول المخاطرة إلى الأعلى:

موجة تخصيص المؤسسات تتسارع: مع دخول المزيد من الجهات التنظيمية، سيكون تخصيص رأس المال المؤسسي محفزا رئيسيا

الإطار التنظيمي مثالي: مع تزايد عدد الولايات القضائية التي تضع أطرا تنظيمية واضحة وشفافة، ستزداد مشاركة المؤسسات بشكل كبير

قال روسلان لينخا، رئيس التسويق في YouHodler، لموقع Cryptonews إن تخصيص الأموال لشركات العملات الرقمية سيظل محفزا رئيسيا لزخم السوق في عام 2026. وأشار: “على المدى القصير والمتوسط، ستظل العملات الرقمية الكبرى متأثرة بشدة بالظروف الاقتصادية الكلية - خاصة أسعار الفائدة، واتجاهات السيولة، وشعور المخاطر الأوسع.”

وأضاف لينخا أن تزايد عدد الولايات القضائية التي تضع أطر تنظيمية واضحة وشفافة للعملات الرقمية تساهم أيضا في مشاركة مؤسسية أوسع. “نتوقع زيادة كبيرة في مشاركة البنوك والمؤسسات المالية الأخرى في السوق بحلول عام 2026.” هذا التعمق في المشاركة على مستوى المؤسسات سيوفر دعما شراؤيا أكثر استقرارا للبيتكوين، مما يقلل من التقلبات الحادة التي كانت مدفوعة فقط بمشاعر الأفراد في الماضي.

تعريف “سنة التماسك” ليس التحرك جانبا، بل بناء قاع وسط الصدمات وتراكم الزخم للجولة التالية من المكاسب. تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين عادة ما يمر بفترة تصحيح تتراوح بين 6 إلى 12 شهرا بعد ذروة الدورة قبل الدخول في دورة صعودية جديدة. إذا تطور هذا السيناريو في عام 2026، فقد يتقلب السعر مرارا وتكرارا في نطاق 8-10 دولارات، وبعد تنظيف الرافعة المالية والتداول العاجل، سيتحدى السعر أعلى مستويات جديدة في عام 2027.

تأخر البيتكوين عن ناسداك بنسبة 50٪ وتحول إلى أكبر فرصة لانتعاش

كان أداء البيتكوين في عام 2025 مخيبا للآمال بالفعل، حيث حقق مؤشر ناسداك 100 مستويات قياسية جديدة مدفوعة بطفرة الذكاء الاصطناعي، بينما استمر البيتكوين في الانخفاض بعد وصوله إلى ذروة دورية في أوائل أكتوبر. في تقرير لمجلة VanEck بعنوان “التخطيط لعام 2026: توقعات لمديري محافظنا”، أشار شاسلر إلى أن فجوة الأداء هذه البالغة حوالي 50٪ ليست مشكلة هيكلية للبيتكوين بل تمهد الطريق لارتفاع قوي في 2026.

من منظور التقييم النسبي، عندما يكون أداء الأصل أقل بشكل ملحوظ من السوق، غالبا ما يعني ذلك أن تقييمه مضغوط إلى مستوى أكثر جاذبية. مؤشر ناسداك 100 لديه تقييمات تاريخية مرتفعة مدفوعة بسرديات الذكاء الاصطناعي، بينما حسن البيتكوين بشكل كبير نسبة المخاطر إلى العائد بعد شهور من التصحيح. عندما يتخذ المستثمرون المؤسسيون قرارات التخصيص، غالبا ما يحققون أرباحا في مسارات مزدحمة ويتجهون إلى أصول أقل من قيمتها.

بعد أسابيع من الانخفاضات المنضبطة، أصبح سعر البيتكوين في نقطة حرجة. يشير تضييق تقلبات الأسعار إلى أن السوق دخل مرحلة التثبيت، بدلا من زيادة ضغط البيع مرة أخرى. كان هذا النمط الفني تاريخيا مقدمة لانقلابات الاتجاه. عندما يتم ضغط التقلب إلى الحد الأقصى، يكون هناك عادة اختراق اتجاهي في الأفق.

شاسلر متفائل للغاية بشأن التراجع الحالي. وأكد أن انهيار سوق البيتكوين الحالي “يعكس ضعف شهية المخاطر وضغوط السيولة المؤقتة”، والكلمة المفتاحية هي “مؤقت”. وأشار: “مع تصاعد استهمال العملة، تعود السيولة، وقد تفاعلت البيتكوين تاريخيا بقوة. كنا نشتري.” هذه الاستراتيجية التشغيلية “الآخرون خائفون وأنا جشع” هي سمة نموذجية للمستثمرين المؤسسيين الناجحين.

الذهب يتجاوز 4500 دولار لمنافسة البيتكوين

توقع آخر يستحق الانتباه في التقرير هو سعر الذهب. تجاوز سعر الذهب حاجز 4,500 دولار للأونصة لأول مرة، مما جعله محور اهتمام السوق، حيث توقع شاسلر أن أسعار الذهب ستستمر في الارتفاع إلى 5,000 دولار للأونصة في عام 2026. منذ بداية هذا العام، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 70٪، وهو ارتفاع نادر للغاية في التاريخ.

العلاقة بين الذهب والبيتكوين تنافسية ومتكاملة. عندما يسعى المستثمرون للتحوط ضد التضخم والمخاطر الجيوسياسية، يكون الذهب هو الخيار المفضل. ولكن عندما تزداد شهية المخاطر، يصبح البيتكوين أكثر مرونة. شاسلر متفائل بكل من الذهب والبيتكوين، مشيرا إلى أنه يتوقع أن يكون عام 2026 بيئة “استمرار عدم اليقين في الاقتصاد الكلي ولكن مع تحسين السيولة.” في هذا البيئة، قد تستفيد الأصول الآمنة والأصول ذات التقييم العالي من كلا النوعين.

قوة الذهب تؤكد أيضا وجهة نظر فان إيك للبيتكوين من الجانب. عندما تؤدي الأصول الآمنة التقليدية أداء قويا جدا، فهذا يعني أن مخاوف السوق بشأن القوة الشرائية للعملات الورقية والمخاطر النظامية تزداد. هذا الجو هو بالضبط أفضل وقت لبيتكوين ليلعب دورا ك “ذهب رقمي”. إذا تمكن البيتكوين من إثبات ارتباطه بالذهب في عام 2026، فسوف يجذب المزيد من صناديق التخصيص.

فان إيك، مدير أصول راسخ يمتلك أصولا تدار تزيد عن 160 مليون دولار، يعتمد في توقعاته على قدرات بحثية مؤسسية عميقة وفهم للدورات الكلية. توفر التأييدات المزدوجة من شاسلر وسيغل دعما قويا للائتمان المؤسسي لسردية انتعاش بيتكوين لعام 2026.