في 28 نوفمبر، عقد بنك الشعب الصيني اجتماعًا لتنسيق العمل لمكافحة تداول العملات الافتراضية والمضاربات، بمشاركة المسؤولين المعنيين من 13 قسمًا، بما في ذلك وزارة الأمن العام والمحكمة العليا والنيابة العامة العليا. وقد تم الإشارة بشكل نادر إلى "العملة المستقرة"، حيث تم توضيح أن العملة المستقرة هي شكل من أشكال العملات الافتراضية، ولها مخاطر استخدامها في غسيل الأموال، والاحتيال في جمع التبرعات، والتحويل غير القانوني للأموال عبر الحدود. وأكد الاجتماع أن الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية تعتبر أنشطة مالية غير قانونية.

تعتبر Stellar، وهي سلسلة دفع قديمة، محور التركيز في السوق بفضل الترقية القادمة المعروفة باسم Protocol 23، والتي تهدف إلى تعزيز قدرة الشبكة من خلال التنفيذ المتوازي للعقود الذكية Soroban، مما يرفع من خلاله معدل نقل البيانات إلى 5000 TPS مذهلة، مما يمثل زيادة بأكثر من 150 مرة مقارنة بالأداء الحالي. هناك تباين كبير بين توقعات المحللين حول سعر XLM، حيث يتوقع المتفائلون أن يصل إلى 1 دولار في عام 2025، بينما تتوقع الآراء الأكثر تحفظًا أنه سيظل لفترة طويلة حول 0.5 دولار. مع ظهور موجة ترميز الأصول RWA (الأصول في العالم الحقيقي)، تشهد Stellar، التي تركز على المدفوعات العابرة للحدود والشمول المالي، عامًا حاسمًا لإثبات قيمتها.

لماذا انخفضت بيتكوين وإيثريوم وXRP؟ في 1 ديسمبر، بدأت ثلاثة من العملات الرئيسية في السوق بشكل سلبي، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض 4% حتى وقت نشر هذا التقرير يوم الإثنين. بسبب تحذير البنك المركزي الياباني من احتمال رفع أسعار الفائدة، تواجه أسعار بيتكوين خطر العودة إلى مستوى 80,000 دولار. تواجه إيثريوم ضغطًا عند مستوى الدعم 2800 دولار، بينما لا يزال XRP ثابتًا عند الحاجز النفسي 2.00 دولار.

اجتمعت بنك الشعب الصيني مع وزارة الأمن العام، ومكتب الإنترنت، والعديد من الوكالات الأخرى لتأكيد أن المال الافتراضي لا يتمتع بصفة قانونية، وأن جميع الأنشطة ذات الصلة تُعتبر أنشطة مالية غير قانونية، وسيتم التركيز على مكافحة الاحتيال والتحويلات المالية غير القانونية باستخدام عملة مستقرة. تشير هذه السياسة إلى أن الصين، بعد الحظر الشامل في عام 2021، قد بدأت جولة جديدة من التنظيم المشدد والمتناغم ضد ظاهرة "استعادة النشاط" في سوق الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، تتناقض الموقف المنفتح لهونغ كونغ تجاه الأصول الرقمية تحت نظام "دولة واحدة، نظامان" مع النهج التنظيمي الذي يشجع الابتكار في الولايات المتحدة، مما يزيد من تفكك المشهد التنظيمي العالمي للأصول الرقمية.

العملة الافتراضية المعترف بها الوحيدة في الصين هي اليوان الرقمي (e-CNY)، الذي أصدرته بنك الشعب الصيني، وله نفس الوضع القانوني كالأوراق النقدية والعملات المعدنية، ولا يحق لأي وحدة أو فرد رفض استلامه. حتى نهاية يوليو 2024، تم فتح 180 مليون محفظة شخصية على تطبيق اليوان الرقمي، وبلغ إجمالي مبلغ المعاملات في المناطق التجريبية 7.3 تريليون يوان، وقد شملت نطاقات التجربة 26 منطقة في 17 مقاطعة في جميع أنحاء البلاد.

مايكل سيلور استخدم منشور "نقطة خضراء" للإشارة إلى أن ميكروستراتيجي ستقوم بشراء جديد لبيتكوين. تظهر الرسوم البيانية أن محفظة بيتكوين الخاصة بميكروستراتيجي تقدر بحوالي 59 مليار دولار، حيث تم شراء 649,870 بيتكوين في 87 عملية شراء. قال الرئيس التنفيذي لميكروستراتيجي، فونغ لي، إن ميكروستراتيجي لن تبيع العملات إلا عندما ينخفض mNAV دون القيمة الصافية ولا يمكنها الحصول على تمويل جديد.

عانت Zcash (ZEC) في أوائل عام 2025 من موجة مذهلة من الارتفاعات، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع 1230% في وقت ما، لكنها بدأت بعد ذلك في الانخفاض الحاد. اعتبارًا من 1 ديسمبر، انخفض ZEC بنحو 50% عن أعلى نقطة له في العام والبالغة 743 دولارًا، حيث كانت أدنى نقطة للتداول 377 دولارًا. حذر المحلل Altcoin Sherpa من أن احتمالية انخفاض سعر العملة إلى 200 دولار تزداد بشكل متزايد خلال الأسابيع أو الأشهر القادمة.

في الاثني عشر شهرًا حتى سبتمبر 2025، قام المستثمرون الأجانب من القطاع الخاص بشراء قياسي صافٍ للأسهم الأمريكية بقيمة 646.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 66% عن ذروة عام 2021، وبلغت مشترياتهم من سندات الخزانة الأمريكية 492.7 مليار دولار في نفس الفترة. وكان المستثمرون المحليون نشطين أيضًا، حيث استثمروا 900 مليار دولار في صناديق الأسهم بدءًا من نوفمبر 2024، في حين وصل الدين على بطاقات الائتمان الأمريكية إلى مستوى قياسي تاريخي قدره 1.233 تريليون دولار. هذه الطفرة في تدفق رأس المال العالمي نحو الأصول ذات المخاطر الأمريكية، تعيد تشكيل مشهد سوق المال التقليدي، بينما تطرح أيضًا تحديات جديدة وفرصًا لقدرة التشفير على جذب الأموال كفئة أصول بديلة.

XRP أخبار اليوم تشير إلى ضغط السوق، XRP هبطت إلى أدنى مستوى لها عند 2.05 دولار، وفي نفس الوقت انخفضت بيتكوين دون 90 ألف دولار، مما أدى إلى تراجع كبير في السوق. تدفقات الأموال من ETF الفوري ل BTC في نوفمبر بلغت 3.47 مليار دولار، مما يدل على انخفاض الطلب المؤسسي. توقعات السوق حول خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة وزيادة البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة تتزايد، مما زاد من مخاطر إغلاق مراكز المراجحة بالين الياباني، وبالتالي يؤثر على الأصول ذات المخاطر.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم في 1 ديسمبر بإنهاء سياسة التشديد الكمي رسميًا، وسيظل الميزانية العمومية مجمدة عند 6.57 تريليون دولار، بعد أن تم سحب 2.39 تريليون دولار من السيولة من السوق. أشار المحللون إلى أن هذا يتشابه بشكل كبير مع السياق التاريخي بعد توقف QT في 2019 عندما وصلت alts إلى القاع وارتفع بيتكوين. إن إنهاء QT قد يطلق سيولة تصل إلى 95 مليار دولار شهريًا. في ظل ضيق احتياطيات البنوك، وأدوات إعادة الشراء العكسية الليلية التي تكاد تصل إلى انخفاض إلى الصفر، فإن سوق الأصول الرقمية ينتظر بفارغ الصبر احتمال حدوث ارتفاع مدفوع بالسيولة.

تخطط غراي سكل (Grayscale) لإدراج Zcash ETF (رمز ZCSH) في بورصة نيويورك Arca، مما يمثل اعتبار عملة الخصوصية أول مرة يتم تضمينها بجدية في مجموعة من الأنظمة التنظيمية مثل ملفات ETF، والموافقة على الوكالات الحفظية، ومراجعة العقوبات، والامتثال للوسطاء. ومع ذلك، فإن هذا يواجه تناقضًا جوهريًا: ستستخدم غراي سكل العنوان الشفاف بدلاً من العنوان المحجوب، مما يعني أنه لن يكون قادرًا على تحقيق مفهوم حماية الخصوصية الذي يعتمد عليه ZEC في البداية.

تحليل سوق الأصول الرقمية في 1 ديسمبر يظهر أن السوق دخل في عمق التصحيح. سعر البيتكوين الحالي هو 87,870.4 دولار، مستوى الدعم عند 87,644.1 دولار، ومستوى المقاومة عند 91,962.8 دولار. مؤشر الخوف والطمع هو 24 (خوف شديد)، مما يدل على أن معنويات السوق تميل نحو التشاؤم. في جانب الألتكوين، حقق BLADE ارتفاعًا بنسبة +31.35%، وFIL5S ارتفع بنسبة +29.58%، مما يظهر أن الأموال بدأت تتناوب نحو الأصول عالية المخاطر.

لقد حذر فيتاليك بوتيرين، أحد مؤسسي إثيريوم، مجتمع Zcash علنًا من ضرورة تجنب تبني نمط التصويت بالعملة، مشيرًا إلى أن ذلك سيجعل النظام يميل نحو الحوافز السعرية قصيرة الأجل، مما يضر بمهمته طويلة الأمد في حماية حرية المواطنين. تأتي هذه التصريحات في وقت يناقش فيه مجتمع Zcash بشكل حاد كيفية تشكيل لجنة تمويله، في حين أن سعر هذه العملة الخصوصية قد ارتفع بأكثر من 1000% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث بلغ أعلى مستوى له 723 دولارًا. تكشف هذه المناقشة حول التناقضات الأساسية في الحكم اللامركزي عن التوازن الصعب الذي تواجهه المشاريع المتعلقة بالخصوصية في سعيها نحو الديمقراطية والحفاظ على القيم الأساسية.

لم يتمكن البيتكوين من اختراق مستوى المقاومة الرئيسي خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث انخفض بنسبة قريبة من 5% خلال ثلاث ساعات فقط في 1 ديسمبر، مما أدى إلى انهيار كبير في السوق. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية 180,000 متداول في سوق الأصول الرقمية، مع خسائر إجمالية بلغت 539 مليون دولار، حيث كانت حوالي 90% من عمليات التصفية تتعلق بالمراكز الطويلة، والتي تركزت بشكل رئيسي على البيتكوين وإثيريوم. لم يكن هناك محفز واضح لهذا الهبوط الكبير، ويعزى ذلك إلى حجم الإغراق الذي ظهر فجأة، مما أدى إلى تأثير الدومينو في الإغراق.

بيتكوين 1 ديسمبر شهد تحطم سريع في السوق، حيث انخفض السعر بسرعة تحت حاجز 87000 دولار، مما أدى إلى هبوط يومي تجاوز 7% وأزال جميع مكاسب الأسبوع، مما تسبب في الحصول على التصفية لمراكز رافعة مالية بقيمة 400 مليون دولار. في الوقت نفسه، نشر الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، مايكل سايلور، تغريدة غامضة "نقطة خضراء"، مما يشير إلى إمكانية بدء جولة جديدة من زيادة حيازة بيتكوين، بينما اعترف الرئيس التنفيذي للشركة لأول مرة بأنه قد يبيع حيازة بيتكوين في ظروف قصوى. السوق وقع في مأزق معقد يجمع بين كسر تقني وإشارات مؤسسية متناقضة، والمستثمرون يراقبون عن كثب حالة الدفاع عند مستوى الدعم الحاسم 80000 دولار.

بيتكوين في حوالي 91000 دولار مستمر في التقلب، ولم يتمكن من اختراق مقاومة 93000 دولار الرئيسية، على الرغم من أن احتمالية خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في ديسمبر قد ارتفعت إلى 87%. سوق المشتقات يظهر مشاعر حذرة، حيث يتم الحفاظ على علاوة العقود الآجلة عند 4% منخفضة، ونسبة خيارات الشراء/البيع تجاوزت 1.3 مرة، بينما التدفق الصافي الأسبوعي لصناديق ETF الفورية كان فقط 7000 دولار أمريكي. آرثر هايز يتوقع عكس السوق، حيث يتنبأ بأن التيسير الكمي من الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيدفع بيتكوين إلى 500000 دولار قبل نهاية عام 2026، والسوق الحالي عالق في معركة صاعدة بين التفاؤل التقليدي وركود تدفقات الأموال المشفرة.

تم إطلاق شبكة Cocoon اللامركزية للذكاء الاصطناعي رسميًا، وهي منصة حوسبة موزعة تحمي الخصوصية مبنية على الشبكة المفتوحة (TON)، وTON هو بلوكتشين مستقل من الطبقة الأولى مرتبط بتطبيق المراسلة الفورية Telegram. قال Pavel Durov، المؤسس المشارك لتطبيق Telegram، إن الشبكة اللامركزية للذكاء الاصطناعي قد عالجت الطلبات الأولى من المستخدمين، وبدأ مالكو وحدات معالجة الرسوميات أيضًا في تحقيق الأرباح من خلال تأجير الأجهزة.

"أب" روبرت كيوساكي، مؤلف "الأب الغني والأب الفقير"، يقدم نصيحة للمستثمرين بتخصيص استثماراتهم في بيتكوين وإثيريوم للتحوط من الأزمة المالية العالمية القادمة، ويحذر من أن "أكبر انهيار في التاريخ" قد بدأ. في الوقت نفسه، يتوقع بيتر شيف، المتشدد في الذهب، أن تستمر هبوط بيتكوين حتى ديسمبر، حيث بلغ الانخفاض السنوي 3%، وانخفضت بنسبة 17% هذا الشهر، مما سجل أسوأ أداء في نوفمبر منذ سبع سنوات. تتزامن هذه المعركة حول قيمة الأصول التقليدية الآمنة والأصول الرقمية مع نقطة التحول الرئيسية في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وقد تشهد بيئة السيولة في السوق تغييرات كبيرة.

تدير أكبر شركة لإدارة الأصول الرقمية في أوروبا CoinShares حوالي 10 مليار دولار من الأصول، وفقًا لوثائق تنظيمية، قدمت الشركة في 28 نوفمبر طلب نموذج RW إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لسحب إعلان تسجيل XRP ETF و Solana Staking ETF و Litecoin ETF الذي كانت تخطط لإطلاقه، بينما بدأت في وقف تشغيل ETF الخاص بعقود البيتكوين الآجلة ذات الرافعة المالية بشكل تدريجي.

أعاد البنك المركزي الصيني التأكيد بعد اجتماع متعدد الأقسام الذي عقد يوم الجمعة الماضي أن الأصول الرقمية ليس لها وضع قانوني في الصين، وأشار بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة لم تفِ بمتطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل، مشيرًا إلى أنها تشكل تهديدًا للاستقرار المالي. اجتمع البنك الشعبي الصيني مع ممثلين عن 13 جهة حكومية في بكين لمناقشة مشكلة عودة نشاط المضاربة في الأصول الرقمية، وهذه هي أقوى تعليق علني صدر عن البنك المركزي بشأن قضية العملات الرقمية منذ الحظر الشامل للتداول والتعدين في سبتمبر 2021.