معهد Gate: يستمر BTC و ETH في التذبذب عند مستويات منخفضة، واستراتيجية اختراق المتوسطات المجمعة تلتقط اتجاهات هيكلية

السوق العامة

لعرض سلوك التدفقات وهيكل التداول في سوق العملات المشفرة الحالي بشكل منهجي، يتناول هذا التقرير خمسة أبعاد رئيسية: تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم، نسبة التداولات الطويلة/القصيرة (LSR)، مبلغ مراكز العقود، معدل التمويل وبيانات التصفية السوقية. تغطي هذه المؤشرات الخمسة اتجاهات الأسعار، المزاج السوقي، ومستوى المخاطر، مما يعكس بشكل شامل قوة التداول وخصائص الهيكلية للسوق الحالية. سيتم تحليل التغيرات الأخيرة لكل مؤشر منذ 9 ديسمبر على التوالي:

###1. تحليل تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم

وفقًا لبيانات CoinGecko، خلال الفترة من 9 ديسمبر إلى 22 ديسمبر، أظهر كل من BTC و ETH نمط تصحيح ضعيف بعد تقلبات متقطعة، مع انخفاض مركز السعر بشكل واضح عن القمم السابقة، وظل المزاج السوقي حذرًا. بعد ارتفاع مرحلي سريع، عاد BTC بسرعة إلى الانخفاض، ثم دخل في موجة تذبذب متكررة، حيث كانت كل محاولة للارتداد مقيدة بمناطق ضغط أعلى، ولم تتشكل انعطافة اتجاهية فعالة، بل كانت مجرد تصحيح تقني في النطاق المنخفض؛ وتزامن أداء ETH مع BTC بشكل كبير، لكن ميله النزولي كان أكثر حدة، حيث كسر عدة دعم مؤقت أثناء الانخفاض، وكان معدل الارتداد أبطأ، مع قوة إجمالية أقل من BTC.【1】【2】【3】

من الناحية الهيكلية، بعد موجة واضحة من التراجع بحجم كبير في المنتصف، استقرت العملتان مؤقتًا عند أدنى مستوى، وبدأتا في منطقة تصحيح أفقية، لكن ارتفاع الارتداد محدود، مما يدل على أن قوة الشراء لا تزال ضعيفة. على الرغم من وجود انتعاش تقني بالقرب من القاع، إلا أنه لم يغير الترتيب العام الضعيف، مع ضعف رغبة التدفق المالي؛ وظهر أداء ETH أكثر استقرارًا نسبيًا، لكن الارتداد لم يكن مستمرًا، وغالبًا ما كان مدفوعًا بمشتريات هبوطية.

بشكل عام، لم تتخلص BTC و ETH بعد من هيكل التصحيح المتوسط الأمد، وما زالت الحالة السوقية تتسم بالتذبذب الضعيف. في ظل غياب تدفقات جديدة أو إشارات واضحة للاتجاه، يظل مجال الارتداد القصير محدودًا، ويتحرك السعر بشكل رئيسي ضمن نطاق معين، مما يتطلب اختراق مقاومات رئيسية بشكل فعال لتأكيد قوة هيكلية جديدة.

الشكل 1: بعد هبوطها من القمة، دخلت BTC و ETH بشكل متزامن في منطقة تصحيح ضعيفة، مع ميل ارتداد بطيء، وما زالت الاتجاهات تتجه نحو التصحيح والانتعاش

لا تزال تقلبات BTC و ETH قصيرة الأمد تظهر خصائص تذبذب عالية التردد، مع عدة قمم حادة وسريعة، لكن هناك اختلاف واضح في قوة التقلب بينهما. يقاس تقلب BTC على المحور الأيسر، مع تذبذبات متكررة، لكن ذرواته محدودة، مما يدل على أن ردود فعل السوق خلال تقلبات الأسعار كانت متحفظة؛ بالمقابل، كانت ذروات تقلب ETH أكثر وضوحًا، مع عدة قمم عالية، مما يعكس أن تدفقات الأموال قصيرة الأمد أكثر كثافة، وأن حساسية المزاج السوقي أعلى من BTC.

من الناحية الهيكلية، غالبًا ما تترافق زيادة تقلب ETH مع هبوط سريع أو ارتفاع حاد في الأسعار، مما يدل على أن المضاربة والتداول القصير الأمد يشكلان نسبة عالية؛ بينما تقلب BTC، رغم ارتفاعه، يظل محدودًا، ويعبر بشكل أكبر عن تداخل النطاقات بالقرب من مستويات سعرية رئيسية، وليس تقلبات ناتجة عن فقدان السيطرة على المزاج.

بشكل عام، السوق لا تزال في مرحلة نشطة من التقلبات، لكن الاتجاه غير واضح. ارتفاع تقلب ETH يشير إلى وجود مخاطر وفرص قصيرة الأمد، بينما تقلب BTC عند مستوى منخفض نسبيًا، مما يدل على أن الأموال المسيطرة لا تزال حذرة. إذا زاد تقلب كلاهما بشكل متزامن مع زيادة حجم التداول، فسيكون ذلك مؤشرًا على بداية موجة جديدة من الاتجاه.

الشكل 2: تقلب BTC تحت السيطرة، مع قمم صغيرة؛ تقلب ETH يتكرر في الارتفاع، مع استجابة أكثر حساسية للمزاج القصير الأمد

###2. تحليل نسبة حجم التداول الطويلة/القصيرة (LSR) للبيتكوين والإيثيريوم نسبة حجم التداول الطويلة/القصيرة (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) هي مؤشر يقيس نسبة الأموال الموجهة للشراء مقابل البيع في السوق، حيث أن LSR أكبر من 1 يدل على توجه السوق نحو الشراء، وأن الطلب على الشراء هو السائد، والعكس صحيح. يعكس هذا المؤشر قوة المزاج السوقي ووتيرة الزخم.

وفقًا لبيانات Coinglass، خلال الفترة من 9 ديسمبر إلى 22 ديسمبر، كانت نسبة التداولات الطويلة/القصيرة (LSR) لكل من BTC و ETH تتذبذب حول 1، دون ظهور ميل واضح نحو اتجاه واحد، مما يعكس أن الأموال ذات الرافعة المالية لا تزال تتداول على المدى القصير ضمن نطاق، ولم تتشكل توقعات اتجاه موحدة. حاليًا، يعبر LSR عن تقلب المزاج أكثر من تراكم مراكز الاتجاه.【5】

من حيث الهيكل، تتقارب نطاقات تقلب LSR لـ BTC، مع استمرارها بين 0.95 و1.05، مما يدل على أن موقف الأموال السائدة حذر؛ أما ETH، فتشهد تقلبات أكبر، مع هبوط متكرر إلى حوالي 0.90 وارتفاع إلى حوالي 1.05، مما يعكس أن سوق ETH يتسم بنسبة أعلى من الرافعة المالية قصيرة الأمد والأموال المزاجية، مع حساسية أعلى لتقلبات السعر مقارنة بـ BTC.

بشكل عام، يُعد LSR لكل من BTC و ETH مؤشرًا أكثر ملاءمة لمراقبة المزاج خلال فترات التذبذب. عندما يرتفع، غالبًا ما يكون مصحوبًا بانتعاش مرحلي؛ وعند الهبوط إلى أدنى المستويات، غالبًا ما يصاحبه توقف مؤقت، لكن قبل الوصول إلى قيم متطرفة مستمرة، من المرجح أن يظل السوق في نطاق تصحيحي، مع استراتيجية تركز على عكس المزاج والتداول ضمن النطاق.

الشكل 3: LSR لـ BTC يتراوح بين 0.95 و1.05، مع إشارة إلى حذر الأموال السائدة

الشكل 4: تقلبات ETH أكبر، مع تعكس أعلى من الرافعة المالية والأموال المزاجية، مع حساسية أعلى لتقلبات السعر مقارنة بـ BTC

###3. تحليل مبلغ مراكز العقود

وفقًا لبيانات Coinglass، وبالنظر إلى مبلغ مراكز العقود لكل من BTC و ETH خلال الأسبوعين الماضيين، لا تزال السوق في مرحلة تصحيح بعد تقليل الرافعة المالية، مع عدم وجود توسع مستمر في مراكز العقود. يظهر أن تقلبات الأسعار مدفوعة بشكل رئيسي بالموجودات الحالية، وليس بزيادة جديدة في المراكز، مما يدل على أن الميل للمخاطرة لا يزال منخفضًا.【6】

من حيث الهيكل، يظل تغير مراكز BTC ثابتًا نسبيًا، مع تصحيح معتدل بعد الانخفاض، مما يعكس أن الأموال السائدة حذرة، وتركز على إدارة المخاطر بدلاً من زيادة الرافعة بشكل نشط؛ أما مراكز ETH، فشهدت ارتفاعًا ملحوظًا خلال الانتعاش المرحلي، ثم عادت بسرعة إلى الانخفاض، مما يدل على أن المشاركة قصيرة الأمد عالية، لكن استقرار المراكز غير كافٍ، مع سمات تداول عاطفية أكثر.

بشكل عام، مع عدم وجود توسع ملحوظ في حجم المراكز، وعدم توافق معدل التمويل ونسبة التداولات الطويلة/القصيرة مع الاتجاه، من المرجح أن يظل السوق في نطاق تصحيحي. فقط عندما يزداد حجم المراكز بشكل مستمر مع ارتفاع الأسعار، ويستقر هيكل الرافعة، يمكن تأكيد دخول السوق في موجة اتجاهية جديدة.

الشكل 5: تغير مراكز العقود لـ BTC ثابت نسبيًا، مع تصحيح معتدل بعد الانخفاض، يعكس حذر الأموال السائدة

الشكل 6: مراكز ETH تتراجع بسرعة بعد ارتفاعها، مع مشاركة قصيرة الأمد عالية، لكن استقرار المراكز غير كافٍ

###4. معدل التمويل

شهد معدل التمويل لكل من BTC و ETH خلال فترة المراقبة تذبذبات عالية التردد، مع تقلبات سريعة حول الصفر، مما يدل على أن المزاج السوقي للشراء والبيع يتكرر، وأن هناك نقصًا في إجماع الاتجاه. تكرر معدل التمويل لـ BTC التحول من إيجابي إلى سلبي، ثم عودته بسرعة، مع زيادة واضحة في حجم التذبذب، مما يعكس أن الأموال ذات الرافعة المالية تواصل تعديل مراكزها خلال تقلبات الأسعار، مع ميل عام نحو الحذر.【7】【8】

أما معدل التمويل لـ ETH، فكان يتبع بشكل عام مسارًا مشابهًا لـ BTC، لكنه أكثر تقلبًا على المدى القصير، حيث يتحول بسرعة إلى سلبي خلال فترات التصحيح، ثم يعاود الارتفاع بسرعة إلى الصفر، مما يدل على أن تدفقات الأموال قصيرة الأمد تتكرر بشكل أكبر، وحساسية الأسعار أعلى. بالمقارنة، فإن تقلب معدل التمويل لـ ETH أعلى قليلاً من BTC، مع خصائص دفع التداول بشكل واضح.

بشكل عام، لا يزال معدل التمويل في حالة تذبذب عالية، مع غموض في الاتجاه، ويعكس أن السوق يركز على التداول القصير الأمد، وأن الأموال ذات الاتجاه المستقر لم تتشكل بعد. إذا استمر معدل التمويل في الارتفاع بشكل مستمر في المنطقة الإيجابية مع زيادة حجم التداول، فسيكون ذلك إشارة على استقرار السوق أو انتعاشه؛ وإذا استمر في المنطقة السلبية، فهناك مخاطر تراكم ضغط البيع.

الشكل 7: معدل التمويل لـ BTC و ETH يتذبذب حول الصفر بشكل متكرر، مع تكرار المزاج بين الشراء والبيع، والاتجاه السوقي غير واضح بعد

###5. مخططات تصفية العقود في العملات المشفرة

وفقًا لبيانات Coinglass، من توزيع عمليات التصفية، يظهر أن السوق خلال الأسبوعين الماضيين شهد عمليات تصفية متكررة ومتبادلة بين الشراء والبيع، دون ظهور ضغط تصفية مستمر من جهة واحدة. كانت أحجام التصفية في معظم الأوقات منخفضة إلى متوسطة، مع بعض الأيام التي شهدت زيادة واضحة، مما يدل على أن تقلبات الأسعار كانت مدفوعة بشكل رئيسي بتعديلات الرافعة المالية ضمن نطاق، وليس بانهيارات واسعة ناتجة عن اتجاه سوقي حاد.【9】

من الناحية الهيكلية، تتزايد عمليات التصفية للشراء خلال فترات هبوط الأسعار، مما يعكس أن عمليات الشراء عند القمم تتعرض لضغوط، وأن استقرار الرافعة للشراء غير كافٍ؛ أما عمليات التصفية للبيع، فتتركز خلال الارتدادات القصيرة أو الارتفاعات الحادة، لكن استمراريتها محدودة، مما يدل على أن البيع على المدى القصير هو أكثر تداولًا عابرًا، ولم يتشكل سوق ضغط هبوطي مستمر. وتظهر وتيرة التصفية بشكل “إفراج سريع – هبوط سريع”، مع تكرار دخول وخروج الأموال ذات الرافعة المالية.

بشكل عام، يتوافق هيكل التصفية الحالي مع إشارات معدل التمويل وLSR ومبالغ المراكز، حيث لا تزال السوق في مرحلة تصحيح بعد تقليل الرافعة. قبل ظهور تصفية مستمرة ومتعددة الأيام في اتجاه واحد، من المرجح أن يظل السوق في نطاق، مع احتمالية أن يؤدي اختراق مناطق رئيسية إلى بداية موجة اتجاهية جديدة.

الشكل 8: حجم التصفية في معظم الأوقات منخفض إلى متوسط، مع بعض الأيام التي شهدت زيادة، مما يدل على أن تقلبات الأسعار ناتجة بشكل رئيسي عن تعديلات الرافعة المالية ضمن النطاق، وليس عن انهيارات سوقية واسعة

في ظل بيئة السوق الحالية ذات التذبذب الضعيف، لا تزال BTC و ETH في مرحلة تصحيح منخفضة، مع طاقة انتعاش محدودة، وتكرار زيادة التقلبات، مما يعكس أن المزاج السوقي لا يزال حذرًا، وأن السوق حساس جدًا للمستويات السعرية الرئيسية. تظهر مؤشرات الشراء والبيع، معدل التمويل، ومبالغ المراكز تذبذبات عالية وتذبذب منخفض، مما يدل على أن الأموال ذات الرافعة المالية تتجه نحو التعديل القصير الأمد، وأن الميل للمخاطرة منخفض، وما زالت الحالة السوقية في مرحلة تصحيح بعد تقليل الرافعة.

في هذا السياق، يركز التداول على التعرف بدقة على تحولات الاتجاه والاختراقات الهيكلية. سيتم التركيز على أداء استراتيجيات الاختراق عبر المتوسطات المتحركة في مراحل التذبذب الضعيف وبدء الاتجاه، لتقييم قدرتها على تصفية الضوضاء ضمن النطاق، وتحسين الانضباط في الدخول والخروج، وتقليل مخاطر التداول العاطفي.

التحليل الكمي - استراتيجية الاختراق عبر المتوسطات المتحركة

(إخلاء مسؤولية: جميع التوقعات في هذا المقال تعتمد على البيانات التاريخية واتجاهات السوق، وهي نتائج تحليلية فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية أو ضمانًا لمستقبل السوق. يجب على المستثمرين دراسة المخاطر بعناية واتخاذ قراراتهم بحذر.)

###1. ملخص الاستراتيجية

“استراتيجية الاختراق عبر المتوسطات المتحركة” هي استراتيجية زخم تجمع بين تحديد الاتجاهات الفنية. تعتمد على مراقبة تقارب عدة متوسطات قصيرة ومتوسطة المدى (مثل 5، 10، 20 يومًا) خلال فترة معينة، للتعرف على احتمالية ظهور تقلبات اتجاهية. عندما تتقارب عدة متوسطات وتقترب من بعضها، عادةً يكون السوق في مرحلة تصحيح، وينتظر الاختراق. فإذا اخترق السعر منطقة المتوسطات بشكل واضح للأعلى، يُعتبر إشارة لبدء اتجاه صاعد؛ وإذا اخترق للأسفل، يُعتبر إشارة هبوط.

لزيادة فاعلية الاستراتيجية والتحكم في المخاطر، تتضمن أيضًا آلية وقف خسارة وجني أرباح ثابتة النسبة، لضمان الدخول والخروج في الوقت المناسب عند ظهور الاتجاه، مع موازنة العائد والمخاطر. تستهدف الاستراتيجية التقاط الاتجاهات قصيرة ومتوسطة الأمد، وتتميز بانضباط وسهولة في التنفيذ.

###2. المعلمات الأساسية

###3. منطق العمل وآلية التشغيل

شروط الدخول

• تحديد تقارب المتوسطات: حساب الفرق بين SMA20، SMA60، SMA120، EMA20، EMA60، EMA120 (يسمى مسافة المتوسطات)، وعندما يكون أقل من عتبة محددة (مثل 1.5% من السعر)، يُعتبر المتوسطات متقاربة. العتبة (threshold) هي الحد الأدنى أو الأقصى الذي يمكن أن يسبب تأثيرًا معينًا.
• تحديد اختراق السعر:
  • عندما يتجاوز السعر أعلى قيمة من المتوسطات الستة، يُعتبر إشارة لشراء، ويُنفذ عملية شراء
  • عندما ينخفض السعر أدنى قيمة من المتوسطات الستة، يُعتبر إشارة للبيع، ويُنفذ عملية بيع

شروط الخروج: آلية وقف خسارة وجني أرباح ديناميكية

• للخروج من مراكز الشراء:
  • إذا انخفض السعر دون أدنى متوسط، يُفعل وقف الخسارة
  • أو إذا ارتفع السعر بمقدار “فرق السعر بين سعر الدخول وأدنى متوسط × نسبة الربح والخسارة”، يُفعل جني الأرباح
• للخروج من مراكز البيع:
  • إذا ارتفع السعر فوق أعلى متوسط عند الدخول، يُفعل وقف الخسارة
  • أو إذا انخفض السعر بمقدار “فرق السعر بين سعر الدخول وأعلى متوسط × نسبة الربح والخسارة”، يُفعل جني الأرباح

مثال عملي على الإشارات

• إشارة دخول

الشكل أدناه يوضح إشارة دخول استراتيجي على مخطط 4 ساعات لزوج SUI/USDT في 22 أبريل 2025. يظهر أن السعر اخترق للأعلى بعد تقارب عالي للمتوسطات، متوافقًا مع شروط الدخول، حيث نفذت المنصة عملية شراء عند الاختراق، ونجحت في التقاط بداية حركة الصعود التالية.

الشكل 9: مخطط دخول استراتيجي لزوج SUI/USDT عند تفعيل الشروط (22 أبريل 2025)

• إجراءات التداول والنتائج

اعتمد النظام على آلية وقف الخسارة الديناميكية، حيث يغلق الصفقة تلقائيًا عند تحقيق نسبة الربح والخسارة المحددة، مما يضمن تأمين الأرباح الرئيسية. على الرغم من وجود مساحة للارتفاع لاحقًا، إلا أن العمليات تتبع انضباط الاستراتيجية، وتظهر قدرة جيدة على إدارة المخاطر والتنفيذ المستقر. مع دمج وقف الخسارة المتحرك أو تتبع الاتجاه، يمكن توسيع أرباح السوق الصاعدة بشكل أكبر.

الشكل 10: مخطط خروج استراتيجي لزوج SUI/USDT (25 أبريل 2025)

من خلال المثال العملي أعلاه، نوضح بشكل مباشر كيف تعمل استراتيجية الاختراق عبر المتوسطات المتحركة عند تفعيل شروط التقارب والاختراق، مع آلية وقف الخسارة الديناميكية. تعتمد الاستراتيجية على تفاعل السعر مع هيكل المتوسطات، لالتقاط نقاط بداية الاتجاه بدقة، والخروج تلقائيًا خلال التقلبات، مع الحفاظ على إدارة المخاطر وتأمين الأرباح. يثبت هذا النموذج فاعليته في التطبيق العملي، ويؤكد قدرته على الاستقرار والتحكم في المخاطر، مما يضع أساسًا لتحسين المعلمات واستنتاجات الاستراتيجية لاحقًا.

###4. أمثلة تطبيقية عملية

إعدادات اختبار المعلمات

للبحث عن أفضل توليفة للمعلمات، أجرينا بحث شبكة منهجي ضمن النطاقات التالية:

• tp_sl_ratio: من 3 إلى 14 (بخطوة 1)
• threshold: من 1 إلى 19.9 (بخطوة 0.1)

كمثال على زوج DOGE/USDT، استُخدمت بيانات اختبار على مخطط 4 ساعات خلال السنة الماضية، حيث تم اختبار 23,826 مجموعة من المعلمات، وتم اختيار أفضل خمس مجموعات من حيث العائد التراكمي. معايير التقييم شملت العائد السنوي، قيمة شاوب، أقصى سحب، ونسبة العائد إلى أقصى سحب (ROMAD)، لتقييم الأداء بشكل شامل.

الشكل 11: جدول مقارنة أداء أفضل خمس استراتيجيات

شرح منطق الاستراتيجية

كمثال على DOGE، عندما يكتشف النظام أن مسافة المتوسطات الستة تتقارب إلى 2.2%، وأن السعر اخترق للأعلى من الحد العلوي للمتوسطات، يُطلق إشارة شراء. يهدف هذا الهيكل إلى التقاط لحظة بدء الاختراق، ويُدخل الصفقة بالسعر الحالي، مع استخدام أعلى متوسط كمرجع لجني الأرباح الديناميكي، لزيادة السيطرة على العائد.

إعدادات الاستراتيجية كالتالي:

• percentage_threshold = 2.2 (حد أقصى لمسافة المتوسطات الستة)
• tp_sl_ratio = 6 (نسبة جني الأرباح إلى وقف الخسارة)
• short_period = 6، long_period = 14 (فترات المتوسطات)

تحليل الأداء والنتائج

تمت الاختبارات من 1 أكتوبر 2024 إلى 17 ديسمبر 2025، وأظهرت أن هذه المجموعة من المعلمات حققت أداءً ممتازًا، مع عائد سنوي قدره 93.04%، وأقصى سحب أقل من 10%، وROMAD بلغ 9.32، مما يدل على قدرة الاستراتيجية على زيادة رأس المال بشكل مستقر وتقليل المخاطر.

كما تم مقارنة أفضل خمس مجموعات من المعلمات، ووجد أن التوليفة الحالية توازن بين العائد والاستقرار، وتتمتع بقيمة عملية عالية. يمكن لاحقًا إضافة آليات تعديل ديناميكية للعتبات، أو دمج عوامل حجم التداول والتقلبات، لتحسين الأداء في الأسواق المتقلبة، وتوسيع الاستراتيجية لعملات متعددة وأطوال زمنية مختلفة.

الشكل 12: مقارنة العائد التراكمي لأفضل خمس استراتيجيات خلال سنة واحدة

###5. ملخص استراتيجية التداول

تعتمد استراتيجية الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة على إشارات دخول رئيسية من خلال تقارب وتباعد المتوسطات القصيرة والمتوسطة، مع دمج عمليات زيادة المراكز وجني الأرباح الديناميكي، بهدف تراكم الأرباح بشكل مستقر بعد تأكيد الاتجاه. من نتائج الاختبار خلال السنة الماضية، أظهرت العملات DOGE و ADA و SOL بداية اتجاهات بعد عدة تقاربات للمتوسطات، مع عوائد تراكمية على شكل سلالم تصاعدية واضحة، حيث تجاوزت مكاسب ADA و DOGE 100% في مراحل معينة، وارتفعت SOL بشكل ثابت، مما يدل على قدرة الاستراتيجية على تتبع الاتجاهات في أصول عالية التقلب ومتوسطة الاتجاه؛ بينما كانت أداء XRP و TRX أكثر تذبذبًا، لكنهما لا تزالان تساهمان في عوائد موجبة مستقرة، مما يحافظ على تنويع العوائد الكلي.

من خلال تحليل الشكل، يظهر أن الاستراتيجية تتفوق بشكل خاص في بيئات السوق التي تتغير فيها الاتجاهات وتتحول من تذبذب إلى اتجاه. تعمل المتوسطات المتحركة كمرشح، تقلل من مخاطر الشراء عند القمم، وتساعد على الحفاظ على الأرباح عند التصحيحات، مع عوائد تراكمية تتجه نحو الارتفاع التدريجي بدلاً من التعافي بعد خسائر كبيرة. ومع ذلك، في حالات الارتفاع الحاد، قد تتأخر الإشارات بسبب حاجة الانتظار لتأكيد هيكل المتوسطات، مما قد يؤدي إلى عدم التقاط بعض المكاسب الأولية، وبالتالي يكون العائد أقل من أداء الأصول ذات الارتباط العالي.

من ناحية إدارة المخاطر والعائد على المدى الطويل، تعتبر استراتيجية الاتجاه مناسبة كجزء من محفظة استثمارية هجومية أو لتعزيز العوائد، ولكنها تحتاج إلى موازنة مع استراتيجيات منخفضة التقلب تركز على تقليل الانخفاضات. على سبيل المثال، يمكن أن توفر استراتيجيات التحوط والانتقاء في Gate، التي تعتمد على التوازن بين التحوط والكفاءة المالية، أداءً أكثر سلاسة في مختلف دورات السوق. بالمقابل، فإن استراتيجيات الاتجاه، رغم إمكاناتها العالية، تتسم بمخاطر أكبر وتكرار أكبر في تعديل المراكز، لذا فإن الجمع بينهما يعزز القدرة على تحقيق عوائد طويلة الأمد مع تقليل التقلبات.

الخلاصة

خلال الفترة من 9 إلى 22 ديسمبر 2025، لا تزال سوق العملات المشفرة في مرحلة تصحيحية ضعيفة، مع انخفاض مشاركة الأموال وتراجع الميل للمخاطرة. تراجعت أسعار BTC و ETH بعد القمم، مع ضعف في استمرارية الارتداد، ولم تظهر علامات واضحة على تصحيح اتجاهي؛ كما أن تقلبات المدى القصير ارتفعت عدة مرات، مما يعكس حساسية السوق للمستويات السعرية الرئيسية، مع ضعف استقرار المزاج. تتذبذب نسبة التداولات الطويلة/القصيرة حول 1، مع تقلبات في معدل التمويل، مما يدل على أن الأموال ذات الرافعة المالية تتجه نحو التعديلات القصيرة الأمد، وأن الميل للمخاطرة منخفض، وما زالت الحالة السوقية في مرحلة تصحيح بعد تقليل الرافعة.

من ناحية هيكل المشتقات، لم تتمكن مراكز العقود لـ BTC و ETH من التعويض بشكل فعال بعد تقليل الرافعة، وظلت عند مستويات منخفضة، مع نقص واضح في الرافعة الجديدة، مما يعكس أن النظام الرافعي لا يزال في حالة انكماش وانتظار. من حيث التصفية، كانت عمليات التصفية للشراء أكثر تركزًا خلال فترات الهبوط، بينما كانت التصفية للبيع محدودة، مما يدل على أن مخاطر الهبوط لم تُزال تمامًا، لكنها لم تتطور إلى موجة ضغط هبوطي مستمرة. بشكل عام، السوق لا تزال في مرحلة تصحيحية، مع تداخل عمليات تصحيح وتذبذب في المزاج، قبل أن تظهر إشارات واضحة على عودة التدفقات أو تفاعل السعر مع الحجم، يبقى الاتجاه قصير الأمد معرضًا لمزيد من التراجع أو عمليات تصفية محلية.

في ظل بيئة السوق الحالية ذات التذبذب الضعيف، تظل استراتيجية الاختراق عبر المتوسطات المتحركة فعالة. أظهرت الاختبارات أن العملات DOGE و ADA و SOL، بعد تقارب المتوسطات وتحولها إلى تباعد، حققت عوائد تصاعدية واضحة، مع تدرج في الأداء؛ بينما كانت XRP و TRX أقل تقلبًا، لكنهما لا تزالان تساهمان في عوائد موجبة ثابتة، مما يدل على أن الاستراتيجية قادرة على التقاط الاتجاهات بشكل موثوق. بشكل عام، تعتمد العوائد على تراكم تدريجي، وليس على استغلال موجة حادة واحدة.

لكن، في حالات الارتفاع الحاد، قد تتأخر الإشارات بسبب آلية تأكيد المتوسطات، مما قد يؤدي إلى عدم التقاط بعض المكاسب الأولية، مع إمكانية تحسين الأداء عبر دمج مؤشرات تقلب أو ميل المتوسطات أو حجم التداول. بالمقابل، توفر استراتيجيات Gate، التي تعتمد على التحوط والانتقاء، استقرارًا أكبر، وتعد خيارًا جيدًا للمحافظ التي تركز على تقليل الانخفاضات، مع تقديم أداء أكثر سلاسة.

المراجع:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

معهد Gate هو منصة أبحاث شاملة في مجال البلوكشين والعملات المشفرة، تقدم محتوى عميقًا يشمل التحليل الفني، الرؤى السوقية، مراجعات السوق، أبحاث الصناعة، التوقعات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء مسؤولية
الاستثمار في العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويجب على المستخدمين إجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. Gate لا يتحمل مسؤولية أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات.