العد التنازلي لوداع العام على وشك البدء: المخاطر لا تتوقف، قبل قدوم 2026، ثلاثة مؤشرات سوق رئيسية يجب على المستثمرين مراقبتها

سواء كان أداء المستثمرين هذا العام جيدًا أو مضغوطًا، مع اقتراب نهاية السنة، ستدخل السوق بسرعة في نقطة انطلاق جديدة. آخر أسبوع تداول قبل عام 2026، يحتوي على العديد من الإشارات الحاسمة التي يمكن أن تؤثر على مزاج السوق في بداية العام، لذلك لا ينبغي للمستثمرين أن يستهينوا بها. هذا المقال مقتبس من تقرير Investopedia، وهو مجرد ملاحظة سوقية، وليس نصيحة استثمارية.

تداول الأسهم الأمريكية مستمر حتى 31 ديسمبر (بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة)

نظرًا لأن المتداولين سيأخذون يوم عطلة في الخميس بمناسبة رأس السنة الجديدة، فإن ساعات التداول لهذا الأسبوع ستتقلص بسبب عطلة رأس السنة، لذلك سيكون التركيز على طلبات إعانة البطالة، محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات المبيعات العقارية قيد الانتظار. سوق السندات سيغلق مبكرًا عند الساعة 2 مساءً يوم الأربعاء، بينما ستستمر سوق الأسهم في التداول كالمعتاد في ليلة رأس السنة.

أولاً، بسبب عطلة رأس السنة الجديدة هذا الأسبوع، ستكون ساعات التداول واضحة الاختصار. ستتداول الأسهم الأمريكية بشكل طبيعي في ليلة رأس السنة (31 ديسمبر)، لكن سوق السندات الأمريكية ستغلق مبكرًا عند الساعة 2 مساءً في نفس اليوم، وسيتم إغلاق السوق في 1 يناير (الخميس) بمناسبة رأس السنة. انخفاض السيولة غالبًا ما يزيد من تقلبات الأسعار، مما يجعل السوق أكثر حساسية تجاه البيانات الاقتصادية والأخبار.

مؤشرات التكنولوجيا الرئيسية، مؤشر ناسداك، مؤشر داو جونز الصناعي، ومؤشر S&P 500، انخفضت بنسبة 0.5%، 0.5%، و0.4% على التوالي. أنهت هذه المؤشرات الثلاثة سلسلة من خمسة أيام تداول متتالية من الارتفاع يوم الجمعة الماضي، لكن مكاسبها التراكمية لهذا الأسبوع تجاوزت 1%، مع توقعات المستثمرين ببدء سوق جديد في أوائل 2026.

أكبر شركة مدرجة من حيث القيمة السوقية في العالم، شركة الرقائق الذكية للذكاء الاصطناعي NVIDIA (NVDA) وسلسلة “السبعة الكبار” Tesla (TSLA)، انخفضت أسهمها بنسبة 1.2% و3.3% على التوالي. تيسلا كانت في مقدمة الخاسرين لمؤشر ناسداك. كما شهدت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي مثل Palantir (PLTR) وOracle (ORCL) انخفاضًا، بنسبة 2.4% و1.3% على التوالي، بسبب استمرار مخاوف السوق من نفقات رأس المال للشركات التقنية.

مراقبة دقيقة لثلاثة مؤشرات رئيسية: محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، طلبات إعانة البطالة، وبيانات سوق العقارات

فيما يتعلق بالبيانات الاقتصادية، يتركز الاهتمام على ثلاثة تقارير رئيسية: محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، طلبات إعانة البطالة، وبيانات سوق العقارات. ستصدر يوم الثلاثاء محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر ديسمبر، والتي ستتيح للمستثمرين فهم المناقشات الداخلية لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول التضخم، التوظيف، واتجاه أسعار الفائدة. تعتبر هذه المحاضر بمثابة مؤشر رئيسي قبل قرار تحديد سعر الفائدة في نهاية يناير، خاصة في ظل ظهور علامات تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يجعل السوق حساسًا بشكل خاص لتحول السياسات.

بالنسبة لسوق العمل، فإن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية التي ستصدر يوم الأربعاء ستعكس وضع التوظيف في نهاية العام. تظهر البيانات أن الاقتصاد الأمريكي قد يفقد حوالي 20,000 وظيفة شهريًا بين أبريل وسبتمبر، مما يثير تساؤلات حول استمرار تباطؤ سوق العمل، وهو ما سيؤثر مباشرة على موقف الاحتياطي الفيدرالي تجاه أسعار الفائدة، ويؤثر على اتجاهات سوق الأسهم والسندات.

كما أن سوق العقارات يستحق الاهتمام. بيانات المبيعات العقارية في نوفمبر التي ستصدر يوم الاثنين ستكشف عن الحالة الفعلية للصفقات في ظل ارتفاع أسعار الفائدة وضغوط القدرة على التحمل؛ ومؤشر أسعار المنازل S&P Case-Shiller (S&P Case-Shiller home price index)، يظهر أن معدل زيادة أسعار المنازل قد بدأ يتباطأ، مما يدل على أن قدرة المشترين على الدفع تصل إلى ذروتها تدريجيًا. إذا استمر تباطؤ سوق العقارات، فقد يضغط ذلك على الإنفاق والقطاعات ذات الصلة.

مراجعة اتجاه السوق، أسبوع قصير بسبب العطلة بدأ بتقلبات. الأسهم التقنية كانت في مقدمة الخاسرين، مع ضغط على أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الكبرى بسبب مخاوف من نفقات رأس المال؛ المعادن الثمينة شهدت تراجعًا حادًا بعد أن سجلت مستويات قياسية، بسبب رفع بورصة شيكاغو للسلع لمتطلبات الهامش، مما أجبر بعض المستثمرين على تقليل مراكزهم. هذا يذكر السوق أن إعادة التوازن في الأصول والتعديلات النظامية التي تحدث عادة في نهاية العام قد تؤدي إلى تصحيح مفاجئ في الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك، هناك تغيير هيكلي سهل أن يُغفل عنه: بدءًا من رأس السنة 2026، ستقوم 22 ولاية في الولايات المتحدة برفع الحد الأدنى للأجور، و19 ولاية منها ستبدأ التنفيذ فورًا. هذا له تأثيرات طويلة المدى على الإنفاق، وتكاليف الشركات، والتضخم، ويستحق من المستثمرين متابعته باستمرار.

باختصار، قبل قدوم عام 2026، الأسبوع الأخير من السنة قد يبدو أن البيانات قليلة والتداول هادئ، لكنه مليء بالإشارات والمخاطر. انخفاض السيولة خلال العطلة، مؤشرات السياسة الفيدرالية، اتجاهات التوظيف وسوق العقارات، وتقلبات أسعار الأصول الأخيرة، كلها نقاط يجب على المستثمرين التعامل معها بحذر في نهاية العام وبداية العام الجديد. بالنسبة للمستثمرين، من الأفضل في هذا الوقت أن يركزوا على إدارة المخاطر وتوزيع الأصول بدلاً من السعي وراء التداولات القصيرة، والاستعداد لموجة “الركوب على المنحدر” في سوق 2026 القادمة.

هذه المقالة، العد التنازلي للعام الجديد، المخاطر لا تتوقف، قبل قدوم 2026، أهم ثلاثة مؤشرات سوق يجب على المستثمرين مراقبتها، ظهرت أولاً في أخبار السلسلة ABMedia.