في 11 فبراير، على الرغم من استمرار تقلبات سوق العملات المشفرة، لا يزال رئيس مجلس إدارة استراتيجية مايكل سايلور متفائلاً بشأن البيتكوين، معتقدًا أن عائداتها على المدى الطويل قد تصل إلى ضعف مؤشر S&P 500. خلال العام الماضي، انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير بعد أن سجلت أعلى مستوى لها عند 126,000 دولار في أكتوبر 2025، ويبلغ السعر الحالي حوالي 28.6% أقل من الذروة. في نفس الوقت، انخفض سعر سهم استراتيجية بشكل أكبر، حيث وصل إلى حوالي 103 دولارات، ثم تعافى مؤخرًا ليصل إلى حوالي 138 دولارًا.
وفي ظل تراجع السوق، اختارت استراتيجية زيادة مراكزها. كشفت الشركة عن استثمار حوالي 90 مليون دولار لشراء 1142 بيتكوين، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 714,644 بيتكوين، أي حوالي 3.4% من العرض الثابت للبيتكوين. ومع ذلك، لا يزال سعر البيتكوين الحالي أدنى من تكلفتها الإجمالية. سجلت الشركة خسارة صافية بقيمة 12.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، مع خسارة لكل سهم قدرها 42.93 دولار.
وفي مقابلة مع CNBC، نفى سايلور أن تضطر الشركة لبيع أصولها. وقال إن استراتيجية ستستمر في زيادة حيازتها من البيتكوين على أساس ربع سنوي، وتعتبره أداة أساسية لاستبدال الميزانية العمومية بالدولار الأمريكي. تأسست الشركة في عام 1989، وكانت في الأصل شركة برمجيات للشركات، وتحولت منذ عام 2020 إلى استراتيجية احتياطيات البيتكوين، وأصبحت تدريجيًا أكبر مالك للبيتكوين على مستوى الشركات في العالم.
وأضاف الرئيس التنفيذي ل استراتيجية، فونج لي، خلال اجتماع الأرباح، أن الميزانية العمومية للشركة لن تتأثر إلا إذا انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 8000 دولار وظل منخفضًا لسنوات طويلة، وهو احتمال منخفض جدًا. وأشار أيضًا إلى أن الشركة تمتلك احتياطي نقدي يكفي حوالي عامين ونصف، ولديها القدرة على إعادة تمويل ديونها في ظروف السوق القصوى.
وشدد سايلور على أن اعتماد المؤسسات المالية في وول ستريت على البيتكوين سيظل يدعم الأسعار على المدى الطويل. ومع ذلك، نظرًا لأن أكثر من نصف أصول الشركة عبارة عن أصول رقمية، فإن MSCI تقيّم حاليًا ما إذا كانت ستزيل سهم استراتيجية من مؤشرها، ويظل هذا الغموض يؤثر على معنويات السوق.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
BTC الانخفاض قصير الأجل 0.54%: رنين نقل السلسلة الكبير والتصفية القسرية للرافعة المالية يزيد من ضغط البيع
في 2026-03-17 من 03:30 إلى 03:45 (UTC)، شهد BTC انخفاضاً سريعاً، حيث أظهرت بيانات الشموع عائداً بنسبة -0.54%، مع نطاق سعري يتراوح بين 74350.0—74829.0 USDT، وبلغت الذبذبة 0.64%. خلال هذه الفترة، ارتفع اهتمام السوق، وتفاقمت التقلبات، مما أثار تتبعاً واسع النطاق للانخفاض قصير الأجل.
كان المحرك الرئيسي لهذا الانحراف هو ظهور عدة تحويلات كبيرة على السلسلة تتجاوز كل منها 500 BTC، موجهة بشكل أساسي إلى منصة تداول رئيسية، مما أدى إلى زيادة رصيد محفظة الصرف الساخنة بحوالي 3,200 BTC. وقد أثار ذلك ضغط بيع مركز، مما عزز
GateNewsمنذ 15 د
مكتب الشرطة الكوري يضع إرشادات إدارة العملات المشفرة للمرة الأولى، وضغط الأصول الافتراضية بحوالي 54.5 مليار وون كوري خلال السنوات الخمس الماضية
أكملت شرطة كوريا الجنوبية مسودة أوامر إدارة الأصول الافتراضية، وتضمنت لأول مرة إدارة العملات المشفرة وأوضحت خطة المحافظ البرمجية. على مدى السنوات الخمس الماضية، تم ضغط الأصول الافتراضية بقيمة 5450 مليون وون كوري تقريباً، وتخطط الشرطة لاختيار مؤسسة إيداع خاصة، ويقترح الخبراء إنشاء نظام إيداع يقوده الحكومة.
GateNewsمنذ 36 د
BTC انخفض دون 75000 USDT، مع انخفاض يومي قدره 0.16%
أخبار Gate، في 17 مارس، انخفض البيتكوين دون مستوى 75000 USDT، وتداول حالياً عند 74994.01 USDT، مع انخفاض يومي بنسبة 0.16%.
GateNewsمنذ 40 د
مؤسس Liquid Capital إيي لي هوا: مراكز كاملة تراقب الارتداد، ارتداد البيتكوين إلى 85,000-90,000 دولار هو نطاق معقول
مؤسس Liquid Capital يي لي هوا يعلن عن تحضير صندوق جديد، ويتبنى استراتيجية الاستثمار الكامل للاستفادة من الارتفاع المتوقع، ويرى أن ارتفاع البيتكوين إلى 85,000 و90,000 دولار أمريكي معقول. وشارك خبرته التي امتدت عشر سنوات في قطاع التشفير، مشددًا على أهمية العقلية الإيجابية والتصرف بنزاهة وشرف.
GateNewsمنذ 59 د
الانزلاق السعري: قاتل الأرباح الأقل تقديراً في التداول
المؤلف: CryptoPunk
يعاني الكثير من متداولي العملات المشفرة من نفس الفجوة: تبدو الاستراتيجية مستقرة وتحقق أرباحاً في الاختبارات العكسية، لكن عند الدخول الفعلي إلى السوق، تنخفض معدلات العائد بسرعة، وحتى تتحول من الأرباح إلى الخسائر. غالباً لا تكون المشكلة في "رؤية الاتجاه بشكل خاطئ"، بل في التقليل من شأن تكاليف التداول، خاصة الانزلاق السعري.
في سوق العملات المشفرة حيث التحول بين الاتجاهات أسرع والتقلبات أكثر حدة والأسعار أكثر تجزئة، فإن الانزلاق السعري ليس مجرد فاصلة عشرية غير مهمة، بل هو عتبة واقعية تحدد ما إذا كانت الاستراتيجية يمكنها البقاء على قيد الحياة. انحراف واحد بمقدار 2 نقطة أساس أو 3 نقاط أساس، في استراتيجيات الدوران العالي، يكفي لالتهام جميع قيمة ألفا على الورق.
يحاول هذا المقال، بناءً على الاختبارات العكسية طويلة الأجل لـ BTC/USDT و ETH/USDT، الإجابة على سؤال عملي جداً: إلى أي مدى يمكن للانزلاق السعري أن يؤدي إلى تآكل أرباح الاستراتيجية، وأي الاستراتيجيات الأكثر عرضة للفشل بسبب الانزلاق السعري.
1. المقدمة: لماذا الانزلاق السعري
PANewsمنذ 1 س
