اتفاقية الإقراض ZeroLend لم تعد قادرة على الصمود! إجمالي القيمة المقفلة (TVL) يتبخر بنسبة 98% ويصل إلى 6.6 مليون دولار، ثلاث سنوات من التشغيل لم تصمد أمام جفاف الشبكة

أعلن بروتوكول الإقراض اللامركزي زيروليند في 16 فبراير أنه سينهي جميع العمليات بعد ثلاث سنوات من التشغيل. قال الفريق إن العديد من سلاسل الكتل المدعومة مبكرا أصبحت غير نشطة أو تقلصت السيولة بشكل كبير، وتوقف مزودو أوراكل عن دعمها، وهجمات الاختراق المتكررة جعلت البروتوكول غير مستدام لفترة طويلة. انخفض سعر TVL من ZeroLend من ذروة تقارب 3.59 مليون دولار إلى 660 ألف دولار فقط، بانخفاض يزيد عن 98٪.
(الملخص: ما هو الإقراض المعياري، وهل سيصبح نقطة الساخنة القادمة في مجال DeFi؟ ）
(ملحق خلفي: شرح مفصل لآليات التصفية في الإقراض في التمويل اللامركزي: ملخص مخاطر المركب، الصانع، AAVE)

جدول محتويات هذا المقال

• أربعة أسباب رئيسية للوفاة: استنزاف السلسلة، قطع إمدادات الأوراكل، حصار الهاكر، وعودة الأرباح إلى الصفر
• انخفض TVL من 3.59 مليار دولار إلى 660 مليار دولار
• قد تكون بعض الأموال محاصرة: يجب على مستخدمي Manta، Zircuit، XLayer الانتباه
• الواقع القاسي للإقراض اللامركزي

أصدر بروتوكول الإقراض اللامركزي متعدد السلاسل ZeroLend إعلانا رسميا في 16 فبراير، معلنا فيه أنه اتخذ “قرارا صعبا” بعد ثلاث سنوات من التشغيل - بإنهاء عمليات البروتوكول. اعترف الفريق بأن البروتوكول كان في حالة فقدان لفترة طويلة ولا يمكنه الاستمرار في العمل تحت ضغوط متعددة. حاليا، تم تحديد نسبة القرض إلى القيمة (LTV) في معظم الأسواق عند 0٪، مما يمنع فعليا عمليات الاقتراض الجديدة ويسمح للمستخدمين فقط بسحب الأموال.

أربعة أسباب رئيسية للوفاة: استنزاف السلسلة، قطع إمدادات العراف، حصار الهاكرز، وعودة الأرباح إلى الصفر

في إعلانها، أوضحت زيروليند أهم أربعة أسباب للإغلاق:

• نشاط سلسلة الدعم يصل إلى الصفر: العديد من سلاسل الكتل التي تم نشرها في الأيام الأولى ل ZeroLend أصبحت غير نشطة أو تقلصت سيولتها بشكل كبير، وأعمال البروتوكول على هذه السلاسل بلا جدوى
• تم إيقاف شركة أوراكل: مصدر الاقتباس معطل، مما يؤثر مباشرة على عمل آلية الإعارة والتسوية في جوهر البروتوكول
• هجمات القراصنة والمحتالين في تزايد: الطبيعة عالية المخاطر بطبيعتها لبروتوكولات الإقراض تجعلها هدفا دائما
• هوامش الربح الضئيلة للغاية تؤدي إلى خسائر طويلة الأمد: هوامش الربح لاتفاقيات الإقراض نفسها محدودة للغاية، والضغوط السابقة تكون أسوأ عند تراكب الأرباح:

انخفضت قيمة TVL من 3.59 مليار دولار إلى 660 مليار دولار

وفقا لبيانات DefiLlama، بلغت القيمة المحدودة الإجمالية ل ZeroLend (TVL) ذروتها عند ما يقارب 3.59 مليار دولار في نوفمبر 2024، لكنها انخفضت منذ ذلك الحين وتبلغ حاليا حوالي 660 دولارا فقط، بمعدل تبخر يزيد عن 98٪. تعكس هذه البيانات بشكل حدسي الوضع المأساوي لنفاد سيولة البروتوكول على عدة سلاسل.

قد تكون بعض الأموال محاصرة: مانتا، زيركوت، إكس لاير ملاحظة المستخدمين

توصي ZeroLend بشدة المستخدمين بسحب أموالهم المتبقية من المنصة عبر التطبيق الرسمي في أقرب وقت ممكن. ومع ذلك، لم يتمكن جميع المستخدمين من السحب بسلاسل مثل Manta وZircuit وXLayer، حيث تدهورت السيولة بشكل كبير، وبعض الصناديق حاليا مقفلة مرتبطة بمراكز في بيئة غير نشطة.

قال الفريق إنه يطور حلولا لهذه الأصول المتأثرة، مع ترقية قفل التنفيذ لإعادة تخصيص الأموال. ومع ذلك، لم يتم الإعلان بعد عن الجدول الزمني المحدد وتفاصيل الخطة، ولا يزال من غير المعروف ما إذا كان من الممكن استرداد أموال المستخدمين المحاصرين بالكامل.

الواقع القاسي للإقراض في التمويل اللامركزي

سقوط ZeroLend ليس حالة معزولة بل هو صورة مصغرة لإعادة الترتيب القاسية لمسار الإقراض في التمويل اللامركزي. في هذا المسار، استحوذت البروتوكولات الرائدة مثل Aave وCompound على الغالبية العظمى من الحصة السوقية، ويجب على البروتوكولات الصغيرة والمتوسطة أن تبقى بهوامش ربح ضئيلة جدا مع التعامل مع تكاليف صيانة عالية لنشر السلاسل المتعددة، ومخاطر اعتماد الأوراكل، والتهديدات الأمنية اللامتناهية.

بالنسبة للمستخدمين الذين لا يزال لديهم أصول على منصة ZeroLend، من الضروري الذهاب فورا إلى المنصة الرسمية لسحب الأموال والانتباه عن كثب لإعلان الفريق اللاحق عن حلول للأصول المحاصرة.