سيسك الأمريكية تتيح للوسطاء الماليين إدراج رأس مال العملات المستقرة بخصم 2%، مما يعزز تطوير الأعمال المتعلقة بالتوكنات والتشفير

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) توجيهات جديدة تسمح لوكلاء الأوراق المالية والتجار بخصم 2% على حيازاتهم من العملات المستقرة عند حساب رأس المال، مقارنةً بالخصم الكامل بنسبة 100% الذي كان يُطبق سابقًا، والذي كان يعادل عدم احتسابها ضمن رأس المال. من شأن هذا الإجراء أن يعزز بشكل كبير الوضع التنظيمي للعملات المستقرة، ويُحتمل أن يقلل من تكاليف رأس المال التي يتحملها الوسطاء عند امتلاكهم للعملات المستقرة، كما يمهد الطريق للخدمات المتعلقة بالأوراق المالية المرمّزة والأصول المشفرة الأخرى.

تخفيف قواعد رأس المال من قبل SEC: احتساب العملات المستقرة بخصم 2% بدلاً من 100%

وفقًا لأسئلة وأجوبة قسم التداول والأسواق في SEC، إذا كان وسيط التداول يمتلك عملات مستقرة معينة كمركز تجاري، فإن الجهات التنظيمية “لن تعارض” تطبيق خصم 2%. يُقصد بالخصم هو النسبة المخصومة من قيمة الأصول عند احتسابها ضمن رأس المال التنظيمي، لتعكس المخاطر المرتبطة بها. فالأصول ذات المخاطر العالية والتقلبات الكبيرة تتطلب خصمًا أكبر.

في السابق، كان بعض المشاركين في السوق يعاملون العملات المستقرة بخصم 100%، مما يعني عدم احتسابها على الإطلاق ضمن رأس المال، مما يمنع الوسطاء من الاحتفاظ بها وفقًا للمعايير التنظيمية. بعد هذا التعديل، ستُحتسب العملات المستقرة بقيمة دفترية بنسبة 98% ضمن رأس المال التنظيمي، معاملةً مماثلة للأصول ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية.

خفض الحد الأدنى لرأس المال: تمهيد الطريق للأوراق المالية المرمّزة والتسوية على السلسلة

أشارت هستر بيرس، عضو لجنة SEC، في بيانها إلى أن: “العملات المستقرة هي أدوات أساسية في معاملات البلوكشين، وإذا تم استخدامها على نطاق واسع ضمن إطار تنظيمي، فسيُسهل ذلك على الوسطاء توسيع أعمالهم المرتبطة بالأوراق المالية المرمّزة والأصول المشفرة الأخرى.”

وترى أن الدور الذي تلعبه العملات المستقرة على السلسلة هو البنية التحتية الأساسية لتسوية وإتمام عمليات تداول الأسهم والسندات والأصول الأخرى بشكل فوري. مع انخفاض ضغط رأس المال، سيكون لدى المشاركين في السوق حافز أكبر لاحتساب العملات المستقرة ضمن ميزانياتهم، مما يعزز تطوير عمليات التسوية على السلسلة، وإصدار الأوراق المالية الرقمية، وخدمات الحفظ والتوثيق.

رفع مكانة العملات المستقرة إلى مستوى متساوٍ مع صناديق السوق المالية

أشار تونييا إيفانز، المستشارة في مجال التكنولوجيا المالية، إلى أن الخصم بنسبة 100% السابق كان يفرض عبئًا عاليًا على الشركات التي تمتلك العملات المستقرة. أما الآن، فخصم 2% يجعل العملات المستقرة ذات الاستخدامات الدفعية تتساوى في المعاملة التنظيمية مع صناديق السوق المالية، التي عادةً ما تمتلك سندات الخزانة الأمريكية، والنقد، والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل ذات السيولة العالية.

كما أكد لويجي دي أونوريو دي ميو، المدير التنفيذي السابق لشركة Avalanche، أن هذا الإجراء يزيل أحد العقبات الرئيسية أمام دخول العملات المستقرة إلى النظام المالي التقليدي، مما يعزز السيولة، ويحسن كفاءة التسوية، ويوفر مدخلًا لمزيد من المؤسسات للمشاركة، ويسرع عملية انتقال النظام المالي التقليدي إلى السلسلة.

من الظلام إلى النور: SEC تدفع نحو تحديث تنظيم العملات المشفرة

يُعتبر تحديث قسم الأسئلة والأجوبة هذا جزءًا من جهود SEC الحديثة لتحديث تنظيم العملات المشفرة. خلال العام الماضي، أنشأت SEC فريقًا خاصًا للأصول المشفرة، وأطلقت مشروع “Crypto” الذي يركز على الحفظ، والرمزية، وهيكل السوق.

وفي الوقت نفسه، بدأت الحكومة الفيدرالية الأمريكية في وضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة، بما في ذلك قانون “GENIUS” الذي أُوقع في يوليو من العام الماضي، ومشروع قانون “CLARITY” الذي يناقش بنشاط تنظيم عوائد العملات المستقرة.

(اجتماع البيت الأبيض حول العملات المستقرة: يمكن مكافأة الأنشطة الاستخدامية، والأرصدة غير المستخدمة لا تدر عائدًا)

في ظل هذه التطورات، فإن السماح بدمج العملات المستقرة ضمن رأس المال التنظيمي بنسبة خصم منخفضة يعكس محاولة الجهات التنظيمية التوازن بين إدارة المخاطر والابتكار، مع احتمال أن يرسخ ويعزز دور وتأثير العملات المستقرة في أسواق رأس المال.

هذه المقالة بعنوان “SEC الأمريكية تسمح لوكلاء الأوراق المالية بخصم 2% من قيمة العملات المستقرة عند حساب رأس المال، وتدفع نحو تطوير الأعمال المرمّزة والعملات المشفرة” ظهرت لأول مرة على منصة “链新闻 ABMedia”.