Bitwise：一次周末袭击، سرّعت الهجرة على السلسلة في العالم المالي بأكمله

المؤلف: مات هوجان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise

الترجمة: لوفي، أخبار فورسايت

لطالما اعتقدت أن انتقال الصناعة المالية إلى السلسلة هو أمر لا مفر منه.

البلوكشين يتيح للأصول التداول على مدار 7×24 ساعة طوال العام، وتسوية فورية، وتكاليف أقل بكثير من النظام التقليدي. إنه يجعل بورصات الأسهم التقليدية وتسوية T+1 تبدو قديمة جدًا.

لكنني كنت دائمًا فضوليًا: متى ستحدث هذه التحول بالضبط؟ وما الحدث الذي سيدفع النظام بأكمله للتغيير الجذري؟

في النهاية، معظم الناس لا يشعرون بالتأخير في النظام الحالي على الإطلاق. عندما يشتري عمي أسهمًا في حساب جيفري فاينانس، فهو لا يهتم بانتظار يوم واحد للتسوية، ولا يهتم بالتعقيدات وراء المؤسسات الغامضة مثل NSCC، DTCC، Cede & Co. هو يشتري، والأسهم تظهر في حسابه، ببساطة وبدون عوائق.

لذا، كنت أعتقد أن السوق المدفوع بالعملات المشفرة سينمو أولاً على الهامش. خلال 5 إلى 10 سنوات القادمة، ستخدم بشكل رئيسي المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة، وأولئك الذين لا يمكنهم الاندماج بشكل مثالي في النظام المالي التقليدي، مثل المستثمرين الأفراد حول العالم الذين يرغبون في تداول الأسهم الأمريكية. وفي النهاية، ستصبح هذه الأنظمة متطورة بما يكفي لتتولى النظام الحالي، وستتحول المؤسسات مثل بورصة نيويورك من التداول داخل السوق إلى السوق الرقمي عبر الرموز تدريجيًا.

هذه ستكون قصة تقنية كلاسيكية: أولًا تطيح بالنظام الهامشي، ثم تسيطر على القلب. كنت أعتقد أن ذلك سيستغرق 5 إلى 10 سنوات.

لكن هذا الأسبوع انتهى ليخطئ. أنا الآن متأكد أن كل شيء أسرع مما يتوقعه الجميع.

ماذا حدث هذا الأسبوع

في الساعة 2:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم الأحد 28 فبراير، أعلن ترامب عن شن هجوم على إيران. هذا التوقيت كان خاصًا جدًا بالنسبة للأسواق المالية العالمية، حيث كانت جميع الأسواق تقريبًا مغلقة.

• السوق الأمريكية مغلقة
• سوق العقود الآجلة الأمريكية مغلقة
• الأسواق الرئيسية للعملات الأجنبية مغلقة
• السوق الأوروبية مغلقة
• السوق الآسيوية مغلقة

بالأساس، كانت الأسواق الوحيدة التي لا تزال تتداول هي أسواق الشرق الأوسط مثل السعودية وقطر (التي تتداول من الأحد إلى الخميس)، لكن حجمها وتغطيتها محدودان، والمشاركون من الغرب قليلون، والأصول التي تتداولها قليلة.

لو حدثت أزمة جيوسياسية كبيرة صباح الأحد في الماضي، كان على المستثمرين الانتظار حتى مساء الأحد عند الساعة 18:00 بتوقيت السوق الأمريكية ليروا رد فعل السوق. لكن هذا الأسبوع أخبرنا أن لديهم خيارًا آخر، وهو التحول إلى البنية التحتية الرقمية المشفرة التي تعمل على مدار الساعة وطوال الأسبوع، والتي تتداول عالميًا.

وقد فعلوا ذلك بالفعل هذا الأسبوع.

طوال يوم الأحد، أصبحت التمويلات على السلسلة هي مركز العالم المالي. خاصة، أصبحت منصة التداول اللامركزية Hyperliquid محور الاهتمام. فهي توفر تداول العقود الآجلة للأصول المشفرة بالإضافة إلى الأصول الواقعية مثل النفط.

شهدت Hyperliquid زيادة هائلة في حجم التداول، لدرجة أن وكالة بلومبرج عندما كانت تتحدث عن تأثير الغارة على النفط، استشهدت مباشرة بأسعار عقود النفط على Hyperliquid، لأنها تعتبر السعر الأكثر موثوقية. وليس ذلك صدفة، حيث ارتفع الرمز المميز الأصلي لـ Hyperliquid، HYPE، بنحو 30% خلال عطلة نهاية الأسبوع. في رأيي، هذا يشبه دفع المستثمرين مسبقًا لشراء مستقبله.

لكن الأمر لا يقتصر على Hyperliquid فقط. حيث ارتفعت تداولات رمز الذهب المصدّر من قبل Tether، XAUT، إلى أكثر من 300 مليون دولار خلال 24 ساعة. كما سجلت أسواق التوقعات مثل Kalshi وPolymarket أرقامًا قياسية في حجم التداول. وأصبحت الأصول المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم أيضًا محورًا للتركيز.

في ذاكرتي، هذه هي المرة الأولى التي يصبح فيها سوق العملات المشفرة بشكل حقيقي “السوق”.

لماذا هذا مهم

إذا كنت صندوق تحوط، أو بنكًا، أو أي مستثمر يرغب في الحفاظ على تنافسيته، فليس لديك خيار الآن: عليك أن تفتح محفظة للعملات المستقرة، وتتعلم كيف تتداول على Hyperliquid، وتفهم XAUT، وتدرس الأسهم الرمزية المرقمنة.

لأنه حتى لو لم تفعل، فغيرك سيفعل.

هذه الاتجاهات ستتسارع. وأكبر عائق أمام دخول السوق على السلسلة هو الاعتياد على أدوات مثل المحافظ، والعملات المستقرة، وHyperliquid، وUniswap. بمجرد أن تتقنها، ستصبح جميع القدرات الجديدة للتمويل اللامركزي والتمويل على السلسلة في متناول يدك. التواصل يؤدي إلى استكشاف، والاستكشاف يؤدي إلى التداول.

بالطبع، سيقول البعض: السوق التقليدي يمكنه أيضًا أن يفعل ذلك! إن Nasdaq يروج الآن لتداول 5 أيام في الأسبوع، و24 ساعة في اليوم! نحن لا نوفر تداول 7×24 لأنه لا أحد يحتاج إليه!

حسنًا، على أي حال، هكذا قالوا. في الماضي، كانت شركة بيستون تقيّم Netflix بنفس الطريقة، وكانت مايكروسوفت تقيّم iPhone كذلك.

التحول إلى التمويل على السلسلة لا مفر منه. وبعد هذا الأسبوع، أنا متأكد أن وصوله سيكون أسرع مما يتخيله أي منا.