المصدر: NFT GO

ملخص

• على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة ، فقد نما سوق خيارات NFT بشكل كبير ، حيث ترتبط أحجام تداول الذروة ارتباطا وثيقا بتقلبات أسعار الحد الأدنى في بعض مجموعات NFT.
• Wraped Cryptopunks و Bored Ape Yacht Club و Pudgy Penguins هي مجموعات NFT الثلاث التي تتمتع بحصة كبيرة من تداول الخيارات ، والتي تمثل مجتمعة 55.68٪ من إجمالي حصة السوق.
• يوجد في المتوسط أكثر من 20 صفقة لخيارات NFT أسبوعيا ، ولكن يتم ممارسة حوالي 6 خيارات NFT فقط.
• توفر بروتوكولات خيارات NFT تعرضا أقل تكلفة ل NFTs عالية القيمة ، مما يسمح للمتداولين بفهم تحركات الأسعار بشكل أفضل.
• خيارات NFT قادرة على المراهنة على تقلبات الأسعار بجزء بسيط من التكلفة الفعلية ل NFT (منخفضة تصل إلى 0.01 ETH).
• يخضع تداول خيارات NFT لتقلبات السوق ، والتي تتأثر ببيانات أسعار الحد الأدنى ، وحجم التداول ، والسيولة ، والقيمة السوقية ل NFT ، و NFTs الممتازة ، ومعنويات السوق.
• انخفاض حجم التداول يعرض السوق لمخاطر التلاعب المحتملة. قد لا تكون نماذج التسعير التقليدية ، مثل نموذج Black-Scholes ، مناسبة لتوزيع العوائد الفريدة لأسواق NFT.

الفصل 1: مقدمة

شهد عام 2021 انفجار NFTs ، حيث تم تداول أكثر من 1 مليون ETH مع انتشار المشروع. تحتل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) مركز الصدارة في مساحة تداول blockchain. مع تطور NFTs من الصور الرمزية المجتمعية والمفاتيح إلى أصول المضاربة التي يتم تداولها والترويج لها على نطاق واسع ، تصبح أدواتها ووسائلها أكثر تطورا. مع نضوج الصناعة ، ننتقل ببطء من فقاعات المضاربة إلى التوسع المستدام. يتم تسريع هذه العملية من خلال زيادة التنوع وحالات استخدام NFTFi.

المشتقات هي إحدى هذه الأدوات التي تكتسب شعبية سريعة في مساحة تداول NFT. في هذا التقرير ، سنتعمق في الوضع الحالي لخيارات NFT ، ونستكشف آلياتها ، ونقدم تفسير البيانات ، ونستكشف الفوائد المحتملة للمتداولين ومنشئي NFT.

السوق الهابطة: حاليا ، توفر خيارات NFT للمستخدمين فرصا جديدة للمشاركة واكتساب السيولة. بالنسبة للمبتدئين ، فهي بوابة ملائمة إلى نظام NFT البيئي.

لفهم هذه السوق الناشئة ، دخلت NFTGo في شراكة مع Wasabi و Hook و Global Coin Research لإصدار أول تقرير شامل لخيارات NFT. يغطي هذا التقرير كل شيء من نظرة عامة على السوق إلى التوقعات ، وآليات الخيارات إلى رؤى الصناعة.

الفصل 2: نظرة عامة على خيارات NFT

الخيارات هي نوع من المشتقات المالية التي كانت العمود الفقري للصناعة المالية التقليدية لعقود. تمنح هذه الأدوات المالية المتقدمة حاملها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، الحق في شراء (شراء) أو بيع (وضع) الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقا خلال فترة زمنية محددة ، مما يمكن المتداول من الاستفادة من تحركات الأسعار المحتملة دون امتلاك الأصل بالكامل. في المقابل ، يدفع مشتري الخيار للبائع علاوة. اعتمادا على ظروف السوق ، يمكن لحاملي الخيارات اختيار ممارسة الخيارات أو انتهاء صلاحيتها في أي وقت ، مما يجعل الخيارات متعددة الاستخدامات للغاية في استراتيجيات التحوط والمضاربة وإدارة المخاطر.

لماذا تختار شراء خيارات NFT بدلا من NFT نفسها؟

لمجموعة متنوعة من الأسباب ، قد يفضل الناس شراء خيارات NFT على NFTs نفسها. أولا ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالمشاركة في الارتفاع المحتمل في أسعار NFTs دون الحاجة إلى امتلاكها بمبالغ كبيرة من المال. ثانيا ، توفر الخيارات درجة من الحماية السلبية ، حيث يقتصر الحد الأقصى للخسارة على القسط المدفوع. ثالثا، توفر الخيارات قدرا أكبر من المرونة، مما يمنح حاملها حرية تقرير ما إذا كان سيمارس الخيار أو يترك صلاحيته تنتهي صلاحيته بناء على ظروف السوق السائدة. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالتحوط ضد مخاطر انخفاض الأسعار وتزويد المضاربين بطريقة للاستفادة من انخفاض الأسعار. أخيرا ، لا يحتاج المتداولون إلى الاحتفاظ ب NFTs لفترة طويلة ويمكنهم الاستفادة من تقلبات الأسعار على المدى القصير من خلال الخيارات. نتيجة لذلك ، تعد خيارات NFT جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين لديهم أغراض المضاربة واستراتيجيات إدارة المخاطر.

شرح المصطلحات

• سعر الإضراب: سعر متفق عليه مسبقا يمكن شراء أو بيع NFT به.
• تاريخ انتهاء الصلاحية: آخر يوم يمكن فيه لحامل عقد الخيار ممارسة حقه في شراء أو بيع NFT بسعر التنفيذ. إذا لم يتم اتخاذ أي إجراء ، فسيكون العقد عديم القيمة عند انتهاء صلاحيته.
• العلاوة: السعر الذي يشتري به المستثمر عقد خيار من المصدر. يتأثر تسعير الإتاوات بمجموعة متنوعة من العوامل.
• خيارات النمط الأمريكي: يمكن ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
• خيارات النمط الأوروبي: لا يمكن ممارسة خيارات النمط الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.

الميكانيكا

خيار الاتصال

يتوقع خيار الشراء أن سعر NFT الأساسي سيرتفع في القيمة خلال إطار زمني محدد ويسمح للمشتري بشراء الأساسي بسعر وتاريخ محددين.

مثال

لنفترض أن السعر الأدنى الحالي ل Azuki NFT هو 5ETH. إذا كنت متفائلا بشأن سعر Azuki وترغب في الاستفادة من الزيادة المحتملة في الأسعار دون شراء NFT مباشرة ، فيمكنك اختيار شراء خيار الشراء. في هذه الحالة ، يكون سعر تنفيذ الخيار الخاص بك هو 5.5 ETH ، وتاريخ انتهاء الصلاحية هو شهرين من الآن ، والقسط هو 0.2 ETH.

من أجل الحصول على خيار ، ستحتاج إلى دفع علاوة قدرها 0.2ETH لبائع الخيار ، وبالتالي كسب الحق الحصري في شراء Azuki NFT في غضون الشهرين المقبلين (خيارات النمط الأمريكي) أو تاريخ انتهاء الصلاحية (خيارات النمط الأوروبي) ، بغض النظر عن سعر الحد الأدنى في ذلك الوقت. بهذه الطريقة ، يمكنك الاستفادة من الزيادة المحتملة في السعر دون امتلاك NFT مباشرة.

السيناريو 1: ارتفاع أسعار الحد الأدنى

بعد ستة أسابيع ، ارتفع سعر أرضية أزوكي إلى 6.5 ETH ، وزادت قيمة خياراتك وفقا لذلك. في هذه المرحلة ، لديك ثلاثة خيارات:

يمكنك اختيار ممارسة الخيار ودفع 5.5ETH للحصول على Azuki NFT. بمجرد امتلاكك ل NFT ، يمكنك بيعه بسعر الحد الأدنى الحالي البالغ 6.5 ETH ، وتحقيق ربح قدره 0.8 ETH (كسب 1 ETH - استثمار 0.2 ETH). العائد يصل إلى 400٪ مقارنة بالاستثمار الأولي. تقدم بعض المنصات أدوات المراجحة ، وبمساعدة القروض السريعة ، تمكن المستخدمين من تنفيذ هذا الإجراء دون الحاجة إلى رأس مال مقدم.

بدلا من ذلك ، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بعلاوة جديدة قدرها 0.7ETH. بهذه الطريقة ستحقق ربحا قدره 0.5ETH وسيظل عائد الاستثمار مرتفعا بنسبة 250٪. تتمثل ميزة هذه الطريقة في أنك لست بحاجة إلى أن يكون لديك 5.5ETH جاهزا لشراء NFT في جميع الأوقات ، ولكن لا يزال بإمكانك الاستفادة من ارتفاع سعره.

بدلا من ذلك ، يمكنك اختيار الاحتفاظ بخيار الشراء تحسبا لمزيد من الزيادات في سعر الحد الأدنى للأسبوعين المتبقيين. في هذه المرحلة ، أنت تتحمل مخاطرة موزونة ، لأنه إذا استمر سعر NFT في الارتفاع ، فمن المحتمل أن يحقق أرباحا أعلى.

السيناريو 2: سعر الحد الأدنى أقل من سعر التنفيذ

بعد شهرين ، فشل سعر أزوكي الأدنى في الوصول إلى 5.5ETH. في هذه الحالة ، لست ملزما بشراء NFT مقابل 5.5ETH ، لكنك ستفقد كل قسط التأمين. لذلك ، سيكون الحد الأقصى للخسارة 0.2ETH.

خيار البيع

يتوقع خيار البيع أن سعر NFT الأساسي سينخفض خلال إطار زمني محدد ويسمح للمشتري ببيع الأساس بسعر وتاريخ محددين.

مثال

لنفترض أن سعر الحد الأدنى الحالي ل Azuki NFT هو 5 ETH ، دعنا نستكشف سيناريو: أنت هبوطي على Azuki وتريد الاستفادة من انخفاض سعر الأرضية. من أجل تنفيذ هذه الإستراتيجية ، تحتاج إلى شراء خيار بيع بسعر إضراب 4.6 ETH وتاريخ انتهاء صلاحية للشهرين المقبلين. التكلفة (قسط) لشراء خيار البيع هذا هي 0.2 ETH.

السيناريو 1: ينخفض سعر الحد الأدنى إلى ما دون 4.6ETH

بعد ستة أسابيع ، انخفض سعر الحد الأدنى ل Azuki NFT إلى 4 ETH ، مما تسبب في زيادة قيمة خيار البيع إلى 0.45 ETH. الآن ، لديك ثلاثة خيارات:

يمكنك اختيار شراء Azuki NFT بسعر الحد الأدنى الحالي ل 4ETH ثم ممارسة خيار البيع لبيع NFT مرة أخرى إلى المصدر عند 4.6ETH. ستحقق هذه الخطوة ربحا قدره 0.4 ETH - انتشار 0.6 ETH مطروحا منه سعر شراء الخيار البالغ 0.2 ETH.

بدلا من ذلك ، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بسعر 0.45 ETH لصافي ربح قدره 0.25 ETH.

الخيار الثالث هو الاستمرار في الاحتفاظ بخيار البيع وانتظار انخفاض سعر الحد الأدنى أكثر لتحقيق مكاسب محتملة أكبر.

السيناريو 2: يتم الحفاظ على سعر الحد الأدنى فوق 4.6ETH

بعد شهرين ، تنتهي صلاحية الخيار مع بقاء سعر الحد الأدنى أعلى من 4.6ETH. والخبر السار هو أنك لست ملزما ببيع Azuki NFTs ، وبالتالي فإن السبريد لن يسبب لك خسارة. ومع ذلك ، هناك أيضا مشكلة - ستفقد القسط الكامل الذي أنفقته على شراء الخيار ، بإجمالي 0.2 ETH.

المنصات الحالية

لا تزال مساحة NFTFi في مراحلها المبكرة ، وعلى هذا النحو ، لا يوجد سوى عدد قليل من المنصات التي تعمل بشكل جيد والتي تقدم تداول خيارات NFT. بالنسبة لأولئك الذين يحرصون على استكشاف تداول خيارات NFT ، لا يزال هناك مجال لبعض الخيارات. تختلف ميزات ووظائف كل منصة قليلا ، ويمكن للمستخدمين اختيار الأنسب وفقا لاحتياجاتهم وتفضيلاتهم.

| | خيارات أنيقة | الوسابي | هوك | كالي | | بلوكتشين | إيثريوم | إيثريوم | إيثريوم | الإيثريوم والتفاؤل | | خيار الشراء | لا شيء | نعم | نعم | نعم | | كيف يعمل خيار الاتصال؟ | يقوم المصدر بإيداع NFT في عقد ضمان ويحدد سطح التقلب بناء على رغبته في المخاطرة. سيقومون أيضا بإنشاء دفتر أوامر افتراضي بأسعار تنفيذ مختلفة وتواريخ انتهاء الصلاحية وفقا لذلك يقوم المصدر بإيداع NFT في عقد الضمان ويحدد تاريخ انتهاء الصلاحية والعلاوة وسعر التنفيذ. عند انتهاء الصلاحية ، يتم بيع NFT بالمزاد العلني ، ويحصل المصدر على سعر التنفيذ ، ويحصل حامل الخيار على الفرق بين سعر الطلب وسعر التنفيذ يقوم مصدر الخيار بإيداع NFT وتحديد تاريخ انتهاء الصلاحية وقسط التأمين. بعد ذلك ، يبدأ المزاد الهولندي وينخفض سعر الإضراب. إذا لم يتم ممارسة الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، يبدأ مزاد هولندي جديد | ضع | نعم | نعم | لا شيء | لا شيء | | كيف تعمل الأماكن | يقوم المصدر بإيداع NFT في عقد الضمان ، وتحديد العلاوة وسعر الممارسة وتاريخ انتهاء الصلاحية. يدفع المصدر القسط للمشتري ، الذي يودع سعر الممارسة في عقد الضمان ويجمع قسط التأمين. عندما يمارس المصدر الخيار ، سيتم بيع NFT إلى مشتري الخيار بسعر التنفيذ يقوم المصدر بإيداع ETH في عقد ضمان ويوافق على شراء NFT بسعر محدد. لا يحتاج مشترو الخيارات في البداية إلى إيداع NFT ، ولكن من أجل ممارسة خيار ، يجب عليهم أولا الحصول على NFT أثناء عملية التمرين. تقدم Wasabi الوسائل لتحقيق ذلك من خلال قروض فلاش في معاملة واحدة ، دون الحاجة إلى رأس مال إضافي مقدما للمتداولين لا شيء | لا شيء | | بيع وممارسة | لا يمكن بيع الخيارات ، فقط تمارس | يمكن للمستخدمين بيع وممارسة الخيارات في أي وقت يمكن بيع الخيارات في أي وقت. عند انتهاء صلاحية الخيار ، سيتم ممارسته تلقائيا من خلال المزاد لا يمكن تداول الخيارات. يمكن لمشتري الخيار ممارسة الخيار في أي وقت

الفصل 3: تفسير البيانات الرئيسية لخيارات NFT

شهد سوق خيارات NFT ، على الرغم من صغر سنه ، نموا كبيرا ومرونة. دخلت بعض المنصات هذا المجال ، ولا يزال تطور السوق متفائلا إلى حد كبير.

الاتجاهات والأنماط في تداول خيارات NFT

بمتوسط أكثر من 20 صفقة لخيارات NFT في الأسبوع ، ولكن تم ممارسة حوالي 6 خيارات NFT فقط ، كان هناك ارتفاع كبير في أسبوع 2 يوليو ، مع ارتفاع عدد الخيارات الصادرة عن Wasabi إلى 55.

تكشف نظرة فاحصة على القمم في خيارات NFT التي يتم تداولها وممارستها أن هذه الارتفاعات تبدو مرتبطة ارتباطا وثيقا بتقلبات أسعار الحد الأدنى في بعض أفضل مجموعات NFT.

على سبيل المثال، تزامنت الزيادة في تداول حقوق التمور في 2 يوليو مع انخفاض في أسعار الحد الأدنى للمقتنيات مثل Azuki و DeGods. بدأ سعر أزوكي في الانخفاض في نهاية يونيو ، مع DeGods في أوائل يوليو ، ويبدو أن المستثمرين يتحولون إلى الخيارات كاستراتيجية لتقليل المخاطر المحتملة. كما اتبع الارتفاع في تداول الخيارات من منتصف أغسطس إلى أوائل سبتمبر هذا النمط. لذلك ، فإن استخدام الخيارات للتحوط من عدم القدرة على التنبؤ بأسعار NFT هو استراتيجية استثمارية.

Lil Pudgys هي مجموعة NFT أخرى لها تأثير كبير على حجم تداول الخيارات. عندما بدأ السعر الأدنى ل Lil Pudgy في الارتفاع في سبتمبر ، كان هناك ارتفاع مماثل في حجم الخيارات ، وكان هناك ارتباط واضح بين الاثنين. على وجه التحديد ، في 24 سبتمبر و 4 أكتوبر ، ارتفع السعر الأدنى ل Lil Pudgys بنسبة كبيرة 10٪ و 20٪ على التوالي. تزامنت قفزة الأسعار مع ذروة في حجم تداول الخيارات عند 27 و 25 مرة على التوالي. يشير هذا إلى أن الخيارات ليست مجرد آلية تحوط يسعى إليها المستثمرون في أوقات ركود السوق. على العكس من ذلك ، تعد الخيارات أيضا قناة استثمار جذابة خلال المرحلة الصعودية للسوق.

بالتبعية، هناك علاقة واضحة بين نشاط تداول الخيارات والتداول الفوري عند مقارنة عدد صفقات الخيارات مع الاتجاه العام للسوق. من حيث الشخص العادي ، عندما يكون سوق NFT العادي متقلبا ، يكون سوق الخيارات كذلك. هذا الارتباط ليس من غير المألوف. في التمويل التقليدي ، تميل الخيارات إلى أن تكون مقياسا لمعنويات السوق ذات الصلة ، مما يعكس الاتجاهات الأوسع وتوقعات المتداولين.

في الختام ، بينما يتم إصدار سوق الخيارات بنشاط ، لا يزال هناك عدد قليل من الخيارات التي يتم تحويلها إلى تمارين. تثبت هذه الفجوة أن المتداولين يقومون بالتحوط من الرهانات أو المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية ، بدلا من الاستفادة من الخيارات على الفور.

ديناميكيات الحصة السوقية

عند التعمق في سوق خيارات NFT ، لا يمكن إنكار أن بعض المجموعات تقود الطريق من حيث إجمالي السيولة المتاحة (TAL). من بينها ، “Wraped Cryptopunks” و “Bored Ape Yacht Club” و “Pudgy Penguins” هي مجموعات NFT الثلاث الرائدة ، بحصة سوقية مجمعة تبلغ 55.68٪. تسلط هذه الهيمنة الضوء على تأثير وشعبية هذه المجموعات بين خيارات NFT.

مع قيمة TAL تبلغ 847.32 ETH ، يبدو أن “Wrap Cryptopunks” هي الشركة الرائدة في السوق. تبعه “Bored Ape Yacht Club” و “Pudgy Penguins” مع TALs من 802.05 ETH و 360.76 ETH ، على التوالي. تشير الحصة السوقية الضخمة التي تشغلها هذه المجموعات الثلاث إلى دورها المحوري في سوق الخيارات ، وربما جاذبيتها الأوسع في مساحة NFT.

بينما تهيمن هذه المجموعات ، تجدر الإشارة إلى أن بقية مجموعات NFT معا تمتلك حوالي 44٪ من حصة السوق. يوضح هذا التوزيع أنه على الرغم من أن المجموعات العليا تلعب دورا مهما ، إلا أن هناك مجالا كبيرا وإمكانات لنمو المجموعات الأخرى أيضا. نتيجة لذلك ، على الرغم من تأثره باللاعبين الرئيسيين ، يظل سوق خيارات NFT سوقا ديناميكيا ، مع كل من المقتنيات الراسخة والمنافسين الناشئين.

في الأسواق المالية الناضجة ، يتم تداول المشتقات أكثر من 30 مرة أكثر من سوق الأسهم. وستواصل المشتقات، وخاصة الخيارات، مسار النمو هذا.

نما عدد مستخدمي الخيارات النشطة بشكل مطرد ، مع زيادة سوق خيارات NFT من صفر إلى أكثر من 140 مستخدما نشطا وأكثر من 3000 ETH في إجمالي السيولة المتاحة. والجدير بالذكر أن عدد مستخدمي Wasabi ارتفع بنسبة 150٪ شهريا من يونيو إلى يوليو.

** الفصل 4: كيفية تداول الخيارات واستخدامها بشكل استراتيجي **

حماية حامليها من تقلبات الأسعار الحادة

شراء NFTs بميزانية منخفضة

يعد التعرض ل NFTs عالية القيمة بسعر منخفض أحد أكبر الاختراقات في بروتوكولات خيارات NFT. يمكن للمتداولين الوصول إلى تحركات أسعار العناصر الأكثر رواجا بجزء بسيط من التكلفة.

يونيو 2023 هو شهر محوري ومضطرب لسلسلة 0N1 Force. يمكن للمتداولين الاستفادة من هذه التقلبات الضخمة في الأسعار دون الحاجة إلى ضمانات مقدمة.

إليك مثال واقعي لكسب المال باستخدام الخيارات:

! [fsp8i47Ngthlsa2Wj0ACj2jlFjSDNezeONpJLPpI.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-4344d86f9c-dd1a6f-cd5cc0.webp “7121809”)

في 5 يونيو 2023 ، تم تداول 0N1 Force بسعر أدنى يبلغ 1.3ETH بعد بعض الإعلانات الرئيسية. يتوقع المتداول الذكي أن يستمر السعر في الارتفاع ، لذلك يشتري الخيار بجزء بسيط من سعر NFT بالكامل. اشترى خيار شراء بعلاوة 0.047 ETH فقط وسعر ممارسة 1.3 ETH.

في غضون ساعات قليلة ، ارتفع السعر الأدنى ل 0N1 Force إلى 1.54 ETH ، وعند هذه النقطة قرر المتداول الجريء ممارسة الخيار بهذا السعر.

في النهاية ، دفع المتداول 0.047ETH ، متجاوزا الاتجاه التصاعدي لسعر سلسلة 0N1 Force خلال فترة التقلب وحقق ربحا قدره 0.193ETH في غضون ساعات قليلة ، أي عائد بنسبة 410٪ في أقل من يوم واحد.

بدون عقود الخيارات ، لم يكن من الممكن تحقيق هذا الخطر الصعودي بمثل هذه التكلفة المنخفضة. وتبين هذه الحالة أيضا الإمكانات الكبيرة لمثل هذا الاتفاق.

التحوط من المخاطر عندما تنخفض الأسعار

التحوط هو مفهوم رئيسي في جميع إدارة مخاطر السوق ، وتوفر الخيارات طريقة ممتازة للقيام بذلك. بشكل عام ، لا توجد أداة إدارة المخاطر هذه في سوق العملات المشفرة ، وهذا هو السبب في أن خيارات البيع هي ابتكار رائد.

لنلق نظرة على أحد الأمثلة على ذلك: يبيع المتداول 2 Nakamigo بسعر 0.4ETH عندما ينخفض سعر الأرضية إلى 0.279 ETH.

! [2pHsHxz6XVxH9TiEfstm1xUStD3fgw7Xqy6MDFSz.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-d86520a0e3-dd1a6f-cd5cc0.webp “7121810”)

في الأيام التي تلت إطلاق سلسلة Nakamigos في مايو 2023 ، كانت هناك زيادة هائلة في السعر الأدنى لسلسلة سك النقود المجانية الأولية. يمكن للمتداولين الذين يرغبون في الاحتفاظ ب Nakamigos استخدام خيارات البيع للتحوط من مكاسب جديدة دون الحاجة إلى تصفية NFTs الأصلية.

في 27 مايو ، ارتفع سعر Nakamigos إلى 0.44 ETH ، واستغل المتداولون الأذكياء الفرصة للتحوط من مراكزهم. لقد اشتروا خيار البيع الخاص ب Wasabi بسعر إضراب قدره 0.4 ETH بعلاوة مقدمة قدرها 0.0325 ETH فقط.

على مدار ال 15 يوما التالية ، استمر سعر Nakamigos في الانخفاض ، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له عند 0.279ETH في 10 يونيو. ومع ذلك ، نظرا لقدرة المتداول على التحوط من مركزه على الوسابي ، فإن خيار البيع الخاص به يمنحه الحق في بيع ناكاميغو واحد بسعر 0.4 إيث.

يمكن للمتداولين استخدام Arbitrage Flow ، وهي أداة داخلية ، لشراء NFTs في السوق المفتوحة بسعر أقل مع قروض فلاش ، ثم ممارسة خيار بيعها مرة أخرى في المجمع وتحقيق ربح.

في هذه الحالة ، استفاد المتداول من هذا وحقق ربحا قدره 0.089ETH على الرغم من أن الاستثمار الأولي كان 0.0325 ETH فقط ، أي عائد 296٪ في أسبوعين فقط ، دون الحاجة إلى بيع NFTs الخاصة بهم.

تظهر دراسة الحالة هذه أن خيارات البيع يمكن أن تتحوط بنجاح ضد انخفاضات السوق دون الحاجة إلى بيع NFTs.

التحوط NFTs الصادرة حديثا

! [GPyrUfoEIJY2oHZF0PT8EESPLHAG9xZHyWJi5fBm.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-3134f60b81-dd1a6f-cd5cc0.webp “7121811”)

من التجربة السابقة ، ستسبب الأعمال الفنية NFT تقلبات كبيرة على مراحل ، وغالبا ما تكون تقلبات هبوطية.

جاء إطلاق Azuki ل Elementals خلال واحدة من أكثر الفترات تقلبا في تاريخ NFT. تم الترويج للمشروع ، لكن حامليه ببساطة لم يتمكنوا من التحوط ضد خطر انخفاض أسعار المقتنيات الأصلية دون خيار البيع. لحسن الحظ ، تمكن بعض المشاركين في السوق من القيام بذلك باستخدام بروتوكولنا.

في 24 يونيو ، قبل ثلاثة أيام من إعلان Elementals ، اشترى المتداول أولا خيار بيع لمدة أسبوع واحد بعلاوة قدرها 3.93 ETH بسعر إضراب 17 ETH واحتفظ بالحق في بيع Azuki واحد بهذا السعر. بعد الإعلان رسميا عن Elementals ، انخفض سعر أرضية Azuki على طول الطريق إلى 9 ETH.

في 30 يونيو ، مارس المتداول الخيار ، وحقق ربحا قدره 4.07 ETH ، وكسب 103٪ في 6 أيام فقط. لقد استخدم بنجاح خيارات البيع للتحوط من الجانب السلبي لسعر الأرضية ، وهو ما لم يكن ممكنا من قبل.

الربح للمتداولين دون الحاجة إلى شراء NFTs

راهن على السوق بدفعات صغيرة

! [hX3NTqVMZGKd8wV9VBTUx1SCOxksj2LPOnqSgbD5.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-2b79fb70af-dd1a6f-cd5cc0.webp “7121812”)

يكمن سحر خيارات NFT في أنها لا تكلف سوى جزء بسيط من التكلفة الفعلية ل NFTs (منخفضة تصل إلى 0.01 ETH) للحصول على تعرض ضخم والمراهنة على تقلبات الأسعار. هناك العديد من هذه الأمثلة ، مثل ما يلي:

في 12 مايو 2023 ، استفاد المتداول من القدرة على المراهنة على تحركات الأسعار الكبيرة لشراء خيار شراء لمدة أسبوع واحد على 0N1 Force بعلاوة قدرها 0.02ETH فقط المدفوعة مسبقا. في وقت الشراء ، كان سعر الحد الأدنى للسلسلة يحوم دون 0.6 ETH ، واشترى المتداول خيار شراء بسعر إضراب 0.6 ETH.

في أقل من يوم ، ارتفع سعر الحد الأدنى ل 0N1 Force إلى 0.85 ETH ، وعند هذه النقطة قرر المتداول ممارسة خيار تحقيق ربح. باستخدام Wasabi ، حقق هذا المتداول ربحا قدره 0.02ETH باستثمار أولي قدره 0.23ETH فقط ، مما أدى إلى تحقيق عائد مذهل بنسبة 1150٪ في غضون ساعات.

الخيارات مناسبة بشكل خاص لسيناريو NFT ، لأنها مفيدة لكل من حاملي الأسهم على المدى الطويل والمتداولين النشطين.

! [Hmd0GYizS2sxayjFfypDtpzXeBCxoH6C1MmxTf2T.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-e20138d313-dd1a6f-cd5cc0.webp “7121813”)

اشترى متداول NFT مؤخرا خيارات Pudgy Penguins على Hook مقابل 0.0864ETH (حوالي 160 دولارا). بعد شهر ، باع المتداول الخيار مقابل 0.4 ETH (حوالي 750 دولارا) ، وحصل على عائد قدره 0.3136 ETH (363٪).

اشترى المتداول الخيار عندما كان سعر أرضية Pudgy Penguins حوالي 3.4 ETH ، وخلال الشهر التالي ، ارتفع سعر أرضية Pudgy Penguins إلى 4.3 ETH ، تاركا الخيار في المنطقة الحمراء.

إذا اشترى المتداول بطاريق بودجي واحدة بسعر الحد الأدنى في نفس الوقت ثم باعها ، فسيكسب 0.9ETH (26.5٪). في حين أن مبلغ ETH سيكون أعلى ، إلا أنهم سيكسبون أقل بكثير من حيث النسبة المئوية.

احصل على أقساط مسبقة الدفع

يمكن لحاملي NFT كسب الدخل من خلال إنشاء وبيع خيارات الاتصال. إذا اعتقد حامل NFT أن قيمة NFT ستزيد ، ولكن ليس أكثر من مبلغ معين ، فيمكنه بيع خيار الشراء ، وكسب علاوة ، ويمكنه الاحتفاظ بالعلاوة بغض النظر عن حركة السعر.

بالنسبة إلى NFTs طويلة الأجل ، يعد بيع خيارات الاتصال طريقة رائعة لزيادة عوائدك.

في 15 يوليو ، قام حامل ميلادي بسك وبيع خيار بسعر 0.149939 ETH. يبلغ سعر تنفيذ الخيار 2.8ETH وينتهي في 11 أغسطس 2023.

بافتراض أن الخيار ينتهي دون كسب المال ، يمكن لحامل ميلادي تكرار هذه الاستراتيجية مرارا وتكرارا لكسب كمية كبيرة من ETH على مدار عام.

الفصل 5: كيفية اكتشاف الفرص في التقلبات

في سوق NFT ، غالبا ما ينظر إلى التقلبات على أنها تحد ، ولكنها تقدم أيضا فرصا فريدة. توفر خيارات NFT طريقة للتنقل في التقلبات ، مما يمكن المشاركين في السوق من المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية أو التحوط من استثماراتهم ، تماما مثل الخيارات في الأسواق المالية التقليدية. يسلط التطبيق المبتكر للخيارات في مساحة NFT الضوء على أهميتها كأداة استراتيجية تقلل من المخاطر وتزيد من الأرباح المحتملة.

لفهم خيارات NFT والاستفادة منها بشكل فعال ، من الضروري أن تكون لديك القدرة على إدراك إشارات السوق الرئيسية وإجراء تنبؤات قائمة على البيانات. يتطلب ذلك تحليل كمية كبيرة من بيانات السوق ، مثل بيانات الأسعار وحجم التداول والسيولة ومعنويات السوق والقيمة السوقية ، بالإضافة إلى المؤشرات المتقدمة مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) والعائد اللوغاريتمي الطبيعي (LnR) ومؤشر التقلب الافتراضي ونسبة شارب. من خلال هذه العدسة ، نتعمق في تقلبات سوق NFT ونستكشف كيف يمكن لعملية صنع القرار القائمة على البيانات تمكين متداولي خيارات NFT.

كشف إشارات تأرجح السوق

لتحديد التقلبات المحتملة لسوق NFT ، يجب قياس عدة مقاييس:

• بيانات الأسعار: قد تشير تقلبات الأسعار الكبيرة إلى تقلبات السوق. على سبيل المثال ، إذا تقلب سعر NFT بشكل كبير على مدار يوم أو أسبوع ، فقد يشير ذلك إلى أن السوق متقلب. يمكن للمتداولين الاستفادة من خيارات NFT للاستفادة منها.
• حجم التداول: قد تشير الزيادة أو النقصان المفاجئ في حجم التداول إلى تقلبات وشيكة. عادة ما تعني أحجام التداول المرتفعة تقلبات أكبر في الأسعار. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك زيادة مفاجئة في حجم تداول NFT ، فقد يكون ذلك مقدمة لتأرجح كبير في الأسعار. يمكن لمتداولي الخيارات استخدام هذه المعلومات لشراء الخيارات تحسبا لتحركات الأسعار.
• السيولة: انخفاض السيولة يؤدي إلى تقلبات أكبر لأن الصفقات الأصغر لها تأثير أكبر على السعر. يوفر هذا لمتداولي الخيارات الفرصة للاستفادة من فروق الأسعار المحتملة. على سبيل المثال ، إذا كانت سيولة NFT منخفضة ، فقد يؤدي شراء كمية صغيرة إلى زيادة سعرها بشكل كبير. قد يتوقع المتداول ذلك ويشتري خيار شراء على أمل الاستفادة من زيادة الأسعار.
• القيمة السوقية: قد تظهر NFTs ذات القيمة السوقية الأصغر تقلبات أعلى ، مما يوفر لمتداولي الخيارات فرصة الاستفادة من تقلبات الأسعار هذه. على سبيل المثال ، قد يجد المتداول NFT بقيمة سوقية صغيرة نسبيا ولكن أساسيات قوية. من خلال شراء الخيارات ، يمكنهم الاستفادة من تقلبات الأسعار المحتملة دون الحاجة إلى استثمار الكثير من المال في NFT نفسها.
• NFTs الممتازة: تشير NFTs الممتازة إلى NFTs التي بنت سمعة قوية من حيث الجودة والموثوقية والقدرة على الربح في الأوقات الجيدة والسيئة. تميل إلى التقلب بشكل أقل بسبب استقرارها. نتيجة لذلك ، غالبا ما يمكن رؤية الاتجاه العام للتغيير في السوق في تقلب NFTs الممتازة. عندما تتقلب NFTs الممتازة ، يمكن للناس التنبؤ باتجاه مجموعاتهم.
• معنويات السوق: تشير معنويات السوق إلى الموقف العام للمستثمر تجاه سوق أو أصل معين. غالبا ما تكون معنويات السوق مدفوعة بالأحداث الإخبارية أو إطلاق المنتجات أو غيرها من الأحداث التي تحرك السوق. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك أخبار إيجابية حول NFT معين أو مصدره ، فإنه يدفع المعنويات الصعودية ، مما قد يرفع سعر NFT. يمكن لمتداولي الخيارات الاستفادة من ذلك عن طريق شراء خيارات الشراء تحسبا لزيادة السعر.

يعد فهم إشارات سوق NFT وتفسيرها بدقة خطوة أولى أساسية نحو تداول الخيارات الفعال ، مما يتطلب تحليلا دقيقا لمقاييس مختلفة مثل بيانات الأسعار وحجم التداول والسيولة والقيمة السوقية. بالإضافة إلى هذه المقاييس الكمية ، فإن التركيز على العوامل النوعية مثل معنويات السوق وسمعة NFTs الممتازة يمكن أن يوفر أيضا تحليلا قيما لتقلبات السوق المحتملة. من خلال الكشف الفعال عن إشارات السوق هذه ، سواء كانت المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية أو التحوط من الخسائر المحتملة ، يمكن للمتداولين الاستفادة من تقلبات السوق لصالحهم واعتماد الاستراتيجيات وفقا لذلك.

التنبؤ المستند إلى البيانات

من أجل التنقل بشكل فعال والربح من سوق NFT ، يحتاج المتداولون إلى توقع اتجاهات السوق واتخاذ القرارات ، الأمر الذي يتطلب تحليلا شاملا لبيانات ومؤشرات السوق المختلفة في هذه العملية.

• مؤشر القوة النسبية (RSI): مؤشر القوة النسبية RSI هو مؤشر زخم يستخدم في التحليل الفني لقياس سرعة وتغير تحركات الأسعار ، حيث “RS” هو متوسط الزيادة في الجلسة الصاعدة في إطار زمني معين مقسوما على متوسط الانخفاض في الجلسة الهابطة. عادة ما يكون مؤشر القوة النسبية فوق 70 مؤشرا على أن NFT في منطقة ذروة الشراء ، مما يشير إلى أن قيمته قد تكون مبالغا فيها وأنه قد يكون هناك تراجع في السعر. على العكس من ذلك ، يشير مؤشر القوة النسبية أقل من 30 عادة إلى أن NFT في ذروة البيع ، مما يشير إلى أن قيمته قد تكون مقومة بأقل من قيمتها وقد يرتفع السعر. نتيجة لذلك ، يمكن لمتداولي الخيارات المضاربة على تصحيحات الأسعار المحتملة هذه عن طريق شراء خيارات البيع عندما يكون مؤشر القوة النسبية مرتفعا وخيارات الشراء عندما يكون مؤشر القوة النسبية منخفضا.
• العائد اللوغاريتمي الطبيعي (LnR): يسمح العائد اللوغاريتمي الطبيعي للمتداولين بمحاكاة تغيرات الأسعار بمرور الوقت ، مع ارتفاع العوائد التي تشير إلى تقلبات أعلى. على سبيل المثال ، إذا لاحظ المتداول اتجاها تصاعديا في العائد اللوغاريتمي الطبيعي لسعر NFT ، فقد يتنبأ بفترة من التقلبات العالية في المستقبل ويمكنه شراء خيارات للاستفادة من تقلبات الأسعار المتوقعة.
• مؤشر التقلب: مؤشر تقلب افتراضي ، مشابه لمؤشر VIX في الأسواق التقليدية ، يقيس التقلبات المتوقعة في المستقبل. يمكن أن يؤدي التقلب العالي إلى رفع علاوة الخيار ، مما يخلق فرصة لبائع الخيار. على سبيل المثال، إذا أظهر المؤشر تقلبات مستقبلية عالية، فقد ينشئ المتداول خيارا للحصول على علاوة أعلى، خاصة إذا كان يعتقد أن التقلبات المستقبلية الفعلية ستكون أقل من التقلبات التي يظهرها المؤشر.
• نسبة شارب: نسبة شارب = (العائد المتوقع على الاستثمار - معدل خال من المخاطر) / الانحراف المعياري لعائد الاستثمار. تستخدم نسبة شارب لفهم كيفية مقارنة عائد الاستثمار بمخاطره. كلما ارتفعت نسبة شارب ، كان العائد المعدل حسب المخاطر أفضل. على سبيل المثال ، إذا قارن المتداول اثنين من NFTs وكان أحدهما لديه نسبة Sharpe أعلى ، فقد يختار شراء خيار على NFT لأنه يشير إلى تنسيق أفضل للمخاطر / المكافأة.

كجزء لا يتجزأ من إدارة المخاطر ، يمكن لخيارات NFT حماية المتداولين من انخفاض الأسعار (عبر خيارات البيع) والزيادات المحتملة في الأسعار (عبر خيارات الشراء) عند بيع NFT.

في الختام ، على الرغم من التحديات التي يمثلها تقلب سوق NFT ، فإنه يمثل أيضا فرصة فريدة للربحية الاستراتيجية. من خلال وجود فهم شامل لإشارات السوق والتنبؤ المستند إلى البيانات ، يمكن للمتداولين الاستفادة بشكل فعال من خيارات NFT لتقليل المخاطر وربما تعظيم المكاسب في هذا السوق المزدهر والديناميكي.

الفصل 6: التحديات والمخاطر الحالية

تعد خيارات NFT بلا شك ابتكارا مثيرا للاهتمام ، ولكن لا تزال هناك بعض المشكلات التي يجب مراعاتها في عملية التبني على نطاق واسع. الأول هو السيولة ، وسوق NFT مجزأ تماما ، حيث أن معظم المجموعات تحتوي على 10,000 قطعة فقط. خارج المجموعات الأكثر شيوعا ، قد يكون من الصعب إنشاء سيولة كافية لمشاريع NFT.

هناك اعتبار آخر يحيط بخيارات NFT يتعلق بعمق حجم تداول NFT المعني. هذا لديه القدرة على إثارة التلاعب (أو ما يسميه البعض استراتيجية تداول مربحة للغاية). يمكن للمتداولين امتلاك NFT ، وشراء خيار وضع هبوطي على العنصر ، ثم إدراج NFT أسفل السعر الأدنى. والعكس صحيح - إذا كان سعر الحد الأدنى منخفضا ، فيمكن للمتداول شراء خيار شراء ثم شراء NFT هذا. من المهم مراقبة الفائدة المفتوحة والسيولة وحجم التحصيل بالنسبة لسمك السعر الأدنى.

بالإضافة إلى ذلك ، تعد دقة التسعير أيضا جزءا أساسيا وهي عامل مهم آخر. تم تسعير الخيارات تاريخيا باستخدام نموذج بلاك سكولز. ومع ذلك ، يفترض هذا النموذج أن عوائد الأصول الأساسية موزعة بشكل طبيعي.

وفقا لبيانات NFTGo ، يمكننا أن نرى توزيع تغييرات أسعار الأرضية اليومية لمجموعتين شهيرتين من NFT ، CryptoPunks و Bored Ape Yacht Club.

كما ترون ، لا يتم توزيع العوائد اليومية ل CryptoPunks و BAYC في ETH عادة ، ولكن لها درجات متفاوتة من الانحراف والتفرطح. يؤثر عدم وجود توزيع طبيعي على قدرة نموذج بلاك سكولز على تسعير عقود الخيارات بشكل صحيح.

الفصل 7: مستقبل خيارات NFT

المشتقات هي ابتكار مهم للغاية في تشغيل أسواق رأس المال. إنها طريقة للمتداولين للمضاربة والتحوط وإدارة المخاطر عبر فئات الأصول.

لا يزال سوق العملات المشفرة في مهده ، لكنه ينمو بسرعة. في Wasabi ، نعتقد أن NFTs ستكون نقطة اشتعال محتملة للعملات المشفرة و Web 3 مع استمرار الصناعة في المضي قدما ، مما يعكس طبيعة الأصول والمقتنيات في العالم الحقيقي نفسها. لكي تنمو NFTs كصناعة ، فإن البنية التحتية ضرورية. يمكن أن تعزز التنمية المطردة للسوق ، وإدخال السيولة المناسبة ، وجعل الفائدة الإجمالية أكثر وأكثر. لهذا السبب قمنا ببناء بروتوكول الوسابي.

نحن جميعا على دراية تامة بحقيقة أن NFTs غير سائلة بطبيعتها ، ولديها اختلافات كبيرة في القيمة ، وليست مناسبة للتقسيم. في الوقت الحالي ، لا تزال الخيارات هي أفضل طريقة لزيادة السيولة وبناء هيكل سوق قوي لجذب اللاعبين الكبار. يتم تسوية خيارات الوسابي ماديا ، ولا تتضمن أي أدوات اصطناعية يمكن التلاعب بها ، ولا تؤدي إلى تصفيات متتالية مثل النماذج الأخرى لأغراض مماثلة.

مع استمرار نمو سوق NFT ، سيستمر سوق المشتقات في النمو ، متجاوزا في النهاية السوق الفورية من حيث حجم التداول ، تماما مثل السوق التقليدي. الدور الذي تلعبه الخيارات في هذا أمر بالغ الأهمية ، وكان هذا واضحا لبضعة أشهر منذ إطلاق بروتوكول الوسابي.

وبينما نتوسع في أسواق جديدة مثل الألعاب والأصول الواقعية ومساحة NFT بأكملها، نحن متحمسون لرؤية كيف يمكن للمشاركين في السوق إنشاء سيناريوهات جديدة باستخدام هذه الأداة المالية الجديدة".

تعزز خيارات اليوم كفاءة رأس المال لأصحابها ، لكنها غير فعالة للمبدعين. يستفيد حاملو الخيارات من الرافعة المالية الطبيعية للخيارات للحصول على قدر أكبر من التعرض بالنسبة لمقدار الأموال التي استثمروها ، بشكل مستقل تماما عن Oracle ولا يخضع للتصفية. في سوق اليوم ، يجب إيداع NFT الأساسي قبل إنشاء خيار ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الخيار بشكل كبير. السبب الرئيسي هو أن الأصل مغلق حتى تنتهي صلاحيته ، مما يجعل من الصعب إنشاء خيارات.

لن تواجه بروتوكولات خيارات NFT من الجيل التالي هذه المشكلة. يظهر سوق الخيارات أن هناك العديد من الطرق للاختيار من بينها: تقوم Panoptic بإنشاء خيارات بناء على مراكز AMM LP الحالية ، وتقوم Aevo ببناء خيارات اصطناعية ، وتقوم Aori بتنفيذ نظام هامش مضمون بالكامل لحل هذه المشكلة.

بمجرد العثور على حل ، لن تقتصر السيولة في سوق الخيارات على العرض المتداول للرموز. ستدفع الخيارات النمو في سوق المشتقات ككل وحتى تعمل كعامل استقرار لسوق المقتنيات ، حيث سيتمكن المتداولون النشطون من التعرض لسوق المشتقات بشكل أكثر فعالية دون الحاجة إلى الانخراط باستمرار في التداول الفوري.

أخيرا ، سيتم دمج الخيارات مع الأدوات المالية الأخرى NFT لتشكيل مراكز معقدة. يمكن للمقرضين التحوط بخيارات لزيادة ضغط سعر الفائدة السنوي للقرض. عندما يقترض الناس المال ، فإنهم يشترون أيضا الخيارات ، ويستخدمون عائدات الخيارات لدفع نفقات الفائدة.