لماذا لا يستطيع مستثمرو التجزئة جني المال في سوق التشفير الآن؟

المقال الأصلي بقلم ريغان بوزمان

التجميع الأصلي: ديب تايد تيكفلو

لماذا يقول الناس دائما أن هذه الدورة قد انتهت؟ لماذا هو مؤلم للجميع؟ يمكننا تلخيصها في حقيقة أنه في ظل هيكل السوق الحالي ، لا يمكن لمستثمري التجزئة أطول جني أموال حقيقية.

البعض يتحدث عن العودة إلى الأساسيات والخروج من الدورة الحالية

الجواب عن سبب عدم وجود مستثمري تجزئة في هذه الجولة من السوق هو في الواقع بسيط للغاية - وذلك لأن سوق الأصول الرقمية “التقليدي” (مثل عملة أدناه) لا يوجد أطول سعره 500 مرة. الآن هناك كازينو أكثر متعة مع ميمات أفضل في متناول أيديهم.

نحن في الواقع نعيد إنشاء ما يحدث في سوق VC / IPO ، حيث تظل الشركات خاصة أطول ، مما يعني أن المزيد من طويل ارتفع قصير تظل “خاصة” (مثل صناديق رأس المال الاستثماري) ولا يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إليها.

الأصول الرقمية عكس الوضع لبعض الوقت وأضفى الطابع الديمقراطي على الوصول إلى pump قصير غير المتماثلة. جمعت L1 و L2 المزيد من الأموال طويل من أصحاب رؤوس الأموال. لا يوجد بيع عملة عام. أصحاب رؤوس الأموال المغامرة جني المال. مستثمرو التجزئة مهمشون. ربما لا تكون خيبة أمل مستثمري التجزئة في هذه الدورة مفاجئة.

أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الشركات على استعداد للبقاء خاصة لمدة أطول هو أن أصحاب رأس المال المغامر أصبحوا الآن أكثر تمويلا بخمس مرات طويل مما كانوا عليه قبل عقد من الزمان. يمكن للشركات الآن جمع أكثر من 1 مليار دولار في الأسواق الخاصة ولا يتعين عليها التعامل مع النفقات العامة الإضافية للأسواق العامة.

وليس من المستغرب أن يظهر نفس الاتجاه في رأس المال الاستثماري التشفير أطول تتدفق الأموال الآن إلى صناديق رأس المال الاستثماري التشفير مقارنة بما كانت عليه قبل خمس سنوات.

يجب الأصول الرقمية حل هذه المشكلة!

تم تصميم ICOs لإضفاء الطابع الديمقراطي على تكوين رأس المال وجني المزيد من فوائد المخاطر والعائدات. وقد نجحوا تماما في القيام بذلك.

شراء إثيريوم مقابل 30 سنتا في وقت ICO 2014 قد ضخت إلى 3000 دولار اليوم ، مما يعني عائدا قدره 10،000 ضعف على مدار 10 سنوات ، متغلبا بالتأكيد على أي رأس مال استثماري في نفس الفترة. إنه لأمر رائع أن يتمكن أي شخص على هذا الكوكب من المشاركة.

الآن بعد أن ارتفعت الصناعة بشكل واضح ، ارتفعت أسعار الدخول بشكل طبيعي ، لكن هذه الفرص لم تختف. تم إطلاق SOL دولار بسعر 0.22 دولار في عام 2020 ويبلغ سعره الآن 140 دولارا ، وهو ما يترجم إلى عائد 636x في 4 سنوات ، والذي قد يتفوق أيضا على جميع عوائد رأس المال الاستثماري تقريبا في السنوات الخمس الماضية.

في هذه الدورة ، ابتعدنا عن هيكل السوق هذا. يوجد الآن عدد قليل من مستثمري التجزئة الذين لديهم الفرصة لشراء الرموز قبل إصدار العملة أو شراء الرموز بأسعار منخفضة في السوق المفتوحة.

تعد عمليات الإنزال الجوي بالفعل تحسنا ، ويمكن للمستخدمين الأوائل الحصول على بعض الفوائد المالية مقارنة بنموذج رأس المال الاستثماري الحالي. لكنها ليست مالية مثل مبيعات عملة ، وبحكم التعريف ، يمكنك فقط جني هذا القدر من المال من توزيع مجاني طويل.

لقد انتقلنا من سوق متوسط pump قصير غير محدد إلى سوق مغطى - وهذا تغيير كبير. ال 1000 دولار المستثمر في ICO SOL أصبح الآن 636000 دولار.

ويمكن أن يتحول مبلغ 1000 دولار المستثمر في Eigen إلى حوالي 1،030 دولارا فقط… حتى لو تم ضخه 10 مرات ، فقد كان 1،300 دولار فقط. في الدورة الأخيرة ، كنت تتحكم في مصيرك ، وفي هذه الدورة ، تنتظر والد إيجن ليعطيك صدقة.

العدمية المالية تعني الاعتراف بأن هذه الأسواق كانت دائما تدور حول المال. نعم ، المال يمول التكنولوجيا ، لكن المال هو الذي يدفع الصناعة ككل. إذا تم إضعاف الجزء المالي ، فسوف تنهار الصناعة بأكملها.

هناك العديد من الأشياء التي يمكننا القيام بها لتحسين هيكل الإصدار الحالي. المفتاح هو إنشاء pump قصير غير مقيد للمتبنين الأوائل والمجتمعات.

ومع ذلك ، هناك مشكلات هيكلية أكبر في السوق ، حيث متصدر عمليات جمع الأموال الضخمة L1 و L2 إلى مليارات الدولارات في تقييمات ما قبل الإطلاق. هذا يثير مشكلتين: (أ) الكثير من ضغط البائع ؛ و (ب) الحد الأدنى لسعر الإصدار في وقت الإدراج.

في رأيي، واحدة من المشاكل البنيوية التي تواجه طويل alts كبيرة هذه الدورة هي أن ضغوط البيع في رأس المال الاستثماري لم تعوضها تدفقات التجزئة. إذا تم جمع 500 مليون دولار قبل الإطلاق ، فسيكون هناك 500 مليون دولار من ضغط البيع (أو حتى أكثر إذا تم ضخ سعر عملة).

إن جمع الأموال بشكل خاص بتقييم مرتفع يعني أنك ستحاول dump بتقييم أعلى. هذا يمكن أن يؤدي إلى موقف حيث يمكن للسوق أن ينخفض فقط.

لا يلزم أن تكون العلاقة بين أصحاب رأس المال الاستثماري ومستثمري التجزئة عدائية. كل شخص على SOL دولار كسب المال.

لكن هذا يصبح أكثر صعوبة إذا كنت تحاول الضغط على أموال رأس المال الاستثماري طويل سوق ليست قوية السيولة. إذا حرمت أهم المشاركين في السوق من pump قصير غير مقيد ، فمن المستحيل تقريبا.

يمكننا توجيه أصابع الاتهام والجدال حول عملات meme ، لكن هذا يتجاهل تماما جوهر المشكلة. عملات الميمز ليست هي المشكلة - هيكل السوق الحالي لدينا. دعونا نعود إلى جذورنا الديمقراطية ونحل مشاكل السوق الحالية.