تحت إماطة اللثام عن الإيثير الرمادي، أين ستتجه أخيرًا أموال صندوق تداول العملات الرقمية المشفرة؟

المصدر: فارس بلوكشين

في الشهر الأول لتداول صندوق ETF للعملة الرقمية الفورية ETH في الولايات المتحدة، سجل صافي تدفق سلبي بقيمة 476 مليون دولار. من الواضح جدًا أنه لم يتم التغلب على التدفق الخارجي للأموال الناتج عن قائمة ETHE في الرمادي.

محلل ETF الكبير في بلومبرج، إيريك بالتشوناس، أدلى ببعض الآراء الشخصية حول هذا الأمر: “إن أداء 9 صناديق فوريBTC ETF الجديدة مشجع، حيث إن تدفق الأموال إليها يكفي بشكل كبير لتعويض انسحاب GBTC بمقدار كبير”.

أداء ETF فوري ETH بشكل ملحوظ مختلف عن أداء BTC ETF في نفس الفترة ، حيث حصل الأخير على 5 مليارات دولار من التدفقات بعد وقت قصير من إطلاقه.

يعزو المحللون هذ الفارق إلى عدة عوامل: لدى BTC ما يسمى ب"الميزة الأولى"، وإنعدام خيارات تتبع سوق ETF لـ ETH، والسيولة المنخفضة في سوق إثيريوم، وهذه العوامل جميعها تقلل بشكل كبير من جاذبية ETF للمستثمرين المؤسسيين.

على الرغم من وجود بعض التحديات، إلا أن بعض صناديق تداول البيتكوين المشفرة (ETF) قد ظهرت علامات على التعافي في نهاية الشهر الماضي.

قال بالشوناس إن تدفق الأموال لن يستمر إلى الأبد ، وسيكون تدفق صناديق ETF الجديدة في نهاية المطاف متساويًا مع التدفق الخارجي.

وفقًا لبيانات Farside Investors ، انخفضت ETHE لشركة Grayscale بمقدار ما يقرب من 26 مليار دولار خلال الشهر الأول. هذا الإجراء كان متوقعًا ، نظرًا لحدوث نفس الحالة لصندوق الثقة في بيتكوين GBTC الخاص بها.

في حين أن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في ETH ليست كافية لضمان صافي تدفق شهري إيجابي ، فإن مقدار النقد المتدفق إلى منتجات التشفير هذه كبير.

تجاوزت تدفقات ETHA من BlackRock 10 مليارات دولار، مما يجعلها سابع أكبر صندوق متداول في السنة حتى الآن.

سجل FETH من Fidelity أيضًا تدفقات كبيرة من الأموال بقيمة حوالي 393 مليون دولار ، مما جعلها الصندوق المتداول بصفته الـ 19 في العام حتى الآن.

ETF بلوكشين ETHW التابع لـ Bitwise هو ثالث ETF لـ ETH الذي يتم تداوله في الولايات المتحدة والأخير، وقد حقق أكثر من 300 مليون دولار من التدفقات النقدية في السنة الأولى.

بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من تدفق الكثير من أموال ETHE الخاصة بشركة Grayscale ، فإن منصة الثقة الصغيرة لشبكة Ethereum (ETH) تمكنت بنجاح من جذب تدفقات مالية تقدر بحوالي 240 مليون دولار.

إذا تم اعتبار إجمالي تدفق صندوق الاستثمار المتداول لـ ETH المتداول في الولايات المتحدة كمنتج واحد، فإنه سيكون مكافئاً لصندوق الاستثمار المتداول الرابع بحلول عام 2024.