يمتلك 99.2% من حاملي USDT0 أقل من 1,000 دولار، وفقاً لبيانات

هيمنة التجزئة في محافظ حيازات USDT0

UST0، الرمز متعدد السلاسل المدعوم بنسبة 1:1 من عملة Tether المستقرة (USDT)، نشر بيانات تفيد بأن صغار الحائزين يقودون غالبية نشاطه. ووفقاً للبيانات التي تمت مشاركتها مع The Block، فإن 99.2% من جميع حاملي USDT0 لديهم محافظ بأقل من 1,000 دولار، بينما يمتلك نحو 1,200 محافظ قيمة تتراوح بين 100,000 دولار و1 مليون دولار، فيما لا يتجاوز عدد المحافظ التي تزيد عن 10 ملايين دولار 35 محفظة.

كتب فريق USDT0 في تقرير: “تُظهر فئة المستخدمين النشطين في USDT0 أن أقوى مستوى تفاعل جاء من حائزين متواضعين وعاديين يقومون بمعاملات بحجم تجزئة، وليس من الحيتان التي تنقل أرصدة كبيرة”. وأضاف: “وهذا يتحدى التحيّز المؤسسي المتنامي في صناعة العملات المشفرة دون أن يطوّح بفرص المؤسسات للمشاركة في هذا النظام البيئي المتنامي.”

تم إنشاء UST0 بواسطة Everdawn Labs بدعم من مزوّد البنية التحتية عبر السلاسل LayerZero وTether. أُطلق في بداية 2025، وقد عالجت الشبكة 86.7 مليار دولار في إجمالي حجمها منذ التشغيل، كما وسّعت نسختها متعددة السلاسل من USDT إلى 23 شبكة بلوكشين، بما في ذلك أحدثها شبكة Tempo التي بُنيت بواسطة Stripe وParadigm. ووفقاً لـ USDT0 المشارك في إنشائه Lorenzo Romagnoli، فإن البروتوكول نفسه هو الآن ثالث أكبر حائز لـ USDT — أصلُه الداعم — خلف Binance وOKX.

الاستخدامات الرئيسية: التمويل اللامركزي والتنقل عبر السلاسل

وفقاً لتقرير فريق USDT0، يبدو أن المستخدمين يستخدمون USDT0 في المقام الأول لأغراض التمويل اللامركزي، حيث تمثل صفقات الـ perps عبر DEX والمشتقات “أقوى فئة نمو في الأشهر الأخيرة”. وقد بلغ حجم المشتقات باستخدام USDT0 80 مليون دولار في أبريل.

ويُستخدم الأصل أيضاً لتحريك رأس المال بين الشبكات. وفي حين أن 1.8% فقط من معاملات النقل عبر السلاسل خلال فترة سبعة أيام حديثة كانت لتحويلات تتجاوز 1 مليون دولار، فإن هذه التحويلات مثلت 68.8% من إجمالي حجم المعاملات. كتب الفريق: “إن الفجوة الكبيرة بين متوسط مبلغ جسر USDT0 والوسيط ($90.1k مقابل $902 على التوالي) تعزز فكرة أنه رغم أن أغلب المستخدمين ينقلون مبالغ أصغر، تظل التحويلات الكبيرة حاسمة في دفع حركة رأس المال الإجمالية عبر USDT0”.

وعلى نحو لافت، جاءت 70% من عمليات تحويل الجسر هذه من “مستخدمين عائدين”. ومع وجود إمداد جارٍ بنحو 4 مليارات دولار وحجم تداول مدى الحياة يقارب 90 مليار دولار، شهدت UST0 دوران كامل لإمدادها نحو 21.7 مرة. كتب الفريق: “وبهذا المقياس، تُعد USDT0 من أكثر الأصول اجتهاداً في التمويل داخل السلسلة”.

التوسع في 2025 والنموذج التشغيلي

أشار Romagnoli إلى أن فريق Everdawn يركز على توسيع قابلية استخدام USDT0. قال: “نحن نركز على تنسيق كل نظام بيئي من تلك الأنظمة التي قمنا بنشرها عليها، والعمل بشكل أفضل مع فرق أنظمتهم البيئية وفرق DeFi، وإنشاء مسارات أفضل لعمليات إدخال USDT0 وإخراجه. ومن الواضح أن ذلك يشمل عمليات نشر أفضل أصيلة”. وأضاف لـ The Block: “نحب العمل مع الجميع. وحتى الآن أعجب الجميع أن يعملوا معنا، لأننا في الأساس أنشأنا منتجاً مجاني الاستخدام بالكامل”.

لا يشارك UST0 في الأرباح التي تحصل عليها Tether من أصول دعم USDT، وهي مهيمنة عليها سندات الخزانة الأمريكية. وقال Romagnoli: “إن هدفنا الرئيسي لم يكن ولن يكون إيرادات. هدفنا الرئيسي هو إزالة الاحتكاك وتوحيد السيولة. ونحن محظوظون لأننا نعمل ضمن فريق صغير جداً.” وأضاف، موضحاً أن الفريق غالباً ما يتعاون مع فريق النظام البيئي للشبكة لـ"تغطية تكاليفنا التشغيلية" عند التوسع إلى بروتوكولات جديدة.

قال Romagnoli، متحدثاً عن تبني USDT0 في عامه الأول: “لقد كان ذلك مؤثراً للغاية. عندما أطلقنا هذا الشيء، كنا نعلم أننا نستفيد من حالة عدم كفاءة كبيرة، لكن لم نتوقع أن يعتمد المجتمع الأوسع علينا بهذه الدرجة الكبيرة منذ البداية”.