تجاوز حجم معاملات العملات المستقرة 30 تريليون دولار سنوياً، مع بروز USDC كخيار مفضل للمؤسسات، إذ يمثل 55% من نشاط السوق. بينما لا يزال إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة عند نحو 315–320 مليار دولار، فإن الارتفاع في حجم المعاملات يعود إلى حد كبير إلى انتقال العملات المستقرة من كونها أدوات تداول مضاربية إلى بنية مالية أساسية للتسوية وعمليات الخزينة. وقد تسارعت هذه وتيرة التبني بفضل قانون U.S. GENIUS Act (2025) وإطار MiCA في أوروبا، اللذين وفّرا درجة أعلى من اليقين القانوني للبنوك الكبرى وشركات Fortune 500 لدمج العملات المستقرة ضمن سير عملها.

الهيمنة المؤسسية لـ USDC

يتقدم USDC التابع لشركة Circle على USDT الخاص بـ Tether من حيث حجم المعاملات، رغم أن المعروض المتداول منه أصغر. يحتفظ USDC بنحو 77–78 مليار دولار في التداول، مقارنةً بـ USDT الذي يبلغ نحو 188 مليار دولار، ومع ذلك يعالج USDC أحجام معاملات أعلى. وقد قامت Visa بدمج USDC للتسوية، ووسّعت منتجات بطاقاتها المرتبطة بالعملات المستقرة لتغطي أكثر من 100 دولة.

قامت Kyriba مؤخراً بدمج USDC في منصة إدارة الخزينة الخاصة بها، ما يتيح لفرق التمويل المؤسسي إدارة الدولارات الرقمية ضمن سير عمل مؤسسي قياسي. كما عقدت Coinbase شراكة مع Nium لتمكين العملاء المؤسسيين من تسوية مدفوعات B2B عبر الحدود باستخدام USDC.

USDC كآلة عمل مدفوعات العملات المشفرة

أصبح USBC آلة العمل لمدفوعات العملات المشفرة، إذ يمثل نحو 70% من حجم معاملات “حقيقية” على السلسلة في فبراير 2026، بما يعادل تقريباً 1.26 تريليون دولار مقارنةً بـ USDT البالغ 514 مليار دولار. يفوز USDC بجولة التسوية لأن المؤسسات تستخدمه لتحريك القيمة، لا للمضاربة فقط. بلغ USDC نحو 38 مليار دولار في الربع الأول من 2026، مع نمو سنوي بنسبة 78% في التداول.

ووفقاً لـ Reveel، وهي شركة ناشئة لأدوات العملات المستقرة مدعومة من YZi Labs (سابقاً Binance Labs)، فقد عالج USDC نحو 8.3 تريليون دولار في تحويلات العملات المستقرة في يناير، بينما بلغ نصيب USDT نحو 1.7 تريليون دولار خلال الفترة نفسها. وعلى الرغم من أن معروض USDT يزيد بأكثر من الضعف عن معروض USDC، فإن ذلك يوضح “سرعة دوران” USDC: إذ يُستخدم كل جزء من USDC تقريباً 90 مرة أكثر من المنافسين في المدفوعات الفعلية.

تعود هيمنة USBC أيضاً إلى MiCA (الاتحاد الأوروبي) وقانون GENIUS Act (الولايات المتحدة)، اللذين أجبرا الكيانات الخاضعة للتنظيم على التخلي عن العملات المستقرة غير المتوافقة لعمليات الخزينة. وقد وسّع USDC معدل تدفقه 6.8 مرات خلال عام واحد فقط باعتباره “المسار” المنظّم لتمويل المؤسسات، ليصل إلى ما يقارب 9.6 تريليون دولار في ربع واحد.

نمو مدفوع بالشراكات وتجارب شبيهة بالعملات الورقية

يكتسب USBC زخماً عبر تكوين شراكات تُمكّن من تجارب شبيهة بالعملة الورقية. في هذا النموذج، يدفع المتسوقون بالعملات المستقرة بينما يحصل التجار على العملة المحلية لتفادي مخاطر التعرض لتقلبات أسعار الصرف. تدعم قابلية برمجة USDC المدفوعات الآلية وتكاملات العقود الذكية لسلاسل التوريد. كما أعادت Stripe تفعيل قبول USDC وأطلقت حسابات مالية مرتبطة بالعملات المستقرة في أكثر من 100 دولة.

يُعزز دعم USBC متعدد السلاسل، بما في ذلك Solana للتسويات السريعة، من فائدة العملة المستقرة في سيناريوهات البيع بالتجزئة عالية التواتر. ووفقاً للمصدر، لا يتنافس USDC مع USDT على المستخدمين أنفسهم؛ بل إنه يبني مساراً مالياً موازياً لفئة مختلفة من حركة الأموال.

توسع البنية التحتية وإطار تنظيمي

تتحول Circle من كونها مُصدر عملات مستقرة فحسب إلى مزود للبنية التحتية، مع إطلاق Arc، وهي طبقة دون إذن ومتوافقة مع KYC مصممة خصيصاً للبنوك والمؤسسات لتسوية المعاملات مع بعضها باستخدام USDC.

لقد أصبح USBC عملياً “HTTP للمال” في العالم الخاضع للتنظيم. يستخدم مديرو الخزينة وCFOs USDC لتحسين رأس المال العامل، وتقليص عملية التسوية من أيام إلى ثوانٍ. يشكل مزودو السيولة مثل Wintermute وCumberland وFlowdesk طبقة البنية التحتية التي تُمكّن من التسوية الفورية.

تقوم BlackRock بدور “جسر repo” من خلال صندوق BUIDL وشراكاتها مع Securitize، عبر إنشاء “سوق repo على السلسلة” جديد باستخدام مسارات USDC لتمكين المؤسسات من تحريك السيولة إلى داخل وسحبها من أذون الخزانة المرمّزة 24/7. وقد دمجت هذه الشركات USDC في البنية التحتية الخلفية الخاصة بها، معتبرةً إياه طبقة تسوية لتجاوز الاحتكاك عبر الحدود.

الأسئلة الشائعة

لماذا يتفوق USDC على USDT رغم أن لديه إمداداً أصغر؟

يتفوق USDC على USDT من حيث حجم المعاملات لأن المؤسسات تستخدمه أساساً لتحريك القيمة وليس للتداول المضاربي. تبلغ سرعة دوران USDC نحو 90 مرة أعلى من المنافسين، ما يعني أن كل وحدة تُستخدم بمعدل أعلى بكثير في المدفوعات الفعلية. يعكس ارتفاع وتيرة المعاملات هذا دور USDC كطبقة تسوية مفضلة لتمويل المؤسسات الخاضع للتنظيم.

ما التغييرات التنظيمية التي دفعت إلى تبني USDC؟

وفّر قانون U.S. GENIUS Act (2025) وإطار MiCA في أوروبا درجة اليقين القانوني اللازمة للبنوك الكبرى وشركات Fortune 500 لدمج العملات المستقرة في سير عملها. وقد أجبرت هذه التنظيمات الكيانات الخاضعة للتنظيم على التخلي عن العملات المستقرة غير المتوافقة لعمليات الخزينة، لتضع USDC كالمسار المنظّم لتمويل المؤسسات.

كيف يتم استخدام USDC خارج نطاق التداول؟

يتم دمج USDC في البنية التحتية المؤسسية لإدارة الخزينة والمدفوعات B2B عبر الحدود والتسوية. وقد أدخلت شركات مثل Kyriba وStripe وCoinbase USDC في منصاتها، بينما تستخدم BlackRock مسارات USDC لأسواق repo على السلسلة وتداول أذون الخزانة المرمّزة، بما يؤدي إلى تقليل أزمنة التسوية من أيام إلى ثوانٍ.

عرض المصدر

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.