- شارك حوالي أربعين من كبار صُنّاع القرار من المؤسسات المالية العالمية والجهات التنظيمية وشركات البنية التحتية في مناقشات المائدة المستديرة.
- وتحدث المشاركون عن تزايد انتشار أنظمة (الذكاء الاصطناعي) في القطاع المالي، ولا سيما الآثار المترتبة على اتخاذ قرارات تنفيذية أكثر استقلالية.
(جهة التسجيل) التابعة لـ ADGM و(Hashed Open Research)، وهي مركز أبحاث سياسات يتبع لـ Hashed، تعاونا على إعداد ورقة سياسات جديدة تقدم تلخيصاً للرؤى التي تم الحصول عليها من “مائدة قادة Web3 المستديرة”، والتي عُقدت بالتعاون مع Hashed خلال أسبوع أبوظبي المالي (ADFW) 2025.
شارك حوالي أربعين من كبار صُنّاع القرار من المؤسسات المالية العالمية والجهات التنظيمية وشركات البنية التحتية في مناقشات المائدة المستديرة التي جرت خلف أبواب مغلقة. وشملت هذه الفئة من صُنّاع القرار ممثلين عن (هيئة أبوظبي للاستثمار) (ADIA)، BlackRock، ###شركة إيداع وتصفية الأوراق المالية( )DTCC###، Franklin Templeton، Circle، Consensys، Solana Foundation، المفوضية الأوروبية، وحكومة ليختنشتاين. وكان تقاطع الذكاء الاصطناعي مع البنية التحتية المالية القائمة على تقنية البلوك تشين هو الموضوع الرئيسي للمناقشة، إلى جانب العوائق العملية التي تؤثر على تبني الأصول الرقمية من قِبل المؤسسات التقليدية.
( وكلاء الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبلوك تشين: بناء أنظمة مالية موثوقة على نطاق واسع
تحدث المشاركون عن تزايد انتشار أنظمة )الذكاء الاصطناعي( في القطاع المالي، ولا سيما الآثار المترتبة على اتخاذ قرارات اتخاذ القرار والتنفيذ بشكل أكثر استقلالية.
لاحظ المشاركون أن تفاعل آلة-مع-آلة قد يتفوق في نهاية المطاف على البنية التحتية التي تم بناؤها لعمليات كانت موجهة في الغالب بواسطة البشر، وبالتالي تزداد الحاجة إلى أنظمة تكون آمنة وشفافة وقادرة على العمل على نطاق واسع. يركز البحث على السجلات الموثوقة وحوكمة قوية، حيث تُنظر إلى الأنظمة القائمة على تقنية البلوك تشين بشكل متزايد باعتبارها أساساً للتسوية الموثوقة.
كما تم لفت انتباه الجميع في المائدة المستديرة إلى أن عملية التجزئة (tokenization) قد تجاوزت مرحلة رقمنة الأصول القائمة، وبدأت بإعادة تصميم هيكل السوق، والذي يشمل الإصدار والتوزيع والتسوية.
فعلى سبيل المثال، أعربت DTCC عن رغبتها في تجزئة شمول أسواق رأس المال الأمريكية بأكملها، وتُعد أمثلة جسور الاعتماد المبكر مثل منتجات الذهب المُجزأ التي تستمد التدفقات من صناديق الذهب المتداولة المتعارف عليها (ETFs) نماذج على هذه الجسور. قد تصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي الشخصية، والتي يُطلق عليها غالباً “النسخ الرقمية” (digital twins)، واجهة مهمة للمشاركة في الاقتصاد الرقمي، كما ذكر المشاركون. بالإضافة إلى ذلك، قال المشاركون إن المعاملة الاحترازية والمحاسبية للـ stablecoins وأصول التسوية الرقمية الأخرى قد تؤثر على التبني على نطاق واسع.
) عدم اليقين التنظيمي لا يزال الاختناق الأساسي أمام تبني المؤسسات
كما ورد في التقرير، يستمر الغموض التنظيمي في كونه عائقاً كبيراً أمام التنفيذ الواسع للتقنية من قِبل المؤسسات.
كانت التحديات التي تم تسليط الضوء عليها تشمل رسوم احتساب الأصول الموزونة بالمخاطر لبعض التعرضات للأصول الرقمية بموجب معايير رأس المال في بازل، والتي قد تصل إلى 1,250%، مع تداخل متطلبات مكافحة غسل الأموال واعرف عميلك عبر الدول، فضلاً عن عدم حسم المعاملة المحاسبية والضريبية.
في البحث، تُعرض الـ stablecoins والتسوية في الوقت الفعلي باعتبارهما أكثر السبل موثوقية وواقعية لتوسيع البنية التحتية المالية على السلسلة. ومن ناحية أخرى، تؤكد عملية التجزئة على الحاجة إلى سيولة قوية في السوق الثانوية وطرق استرداد موثوقة من أجل أن تولد قيمة حقيقية وتحسينات هيكلية في السوق. وإذا لم تُستوفَ هذه الشروط، فإن عملية التجزئة تخاطر بالبقاء مجرد غلاف تقني.
ومن الأمور الأخرى المذكورة في البحث أن التشريعات شديدة التفصيل في مرحلة مبكرة من إنشاء السوق قد تمنع إجراء التجارب قبل أن تتضح المخاطر ونقاط التحكم. وهذا يبرز الحاجة إلى أطر عمل متوازنة بشكل جيد توفر وضوحاً وثقة مع ترك مجال للابتكار.
قال سعادة/ رشيد العلوشي، الرئيس التنفيذي لجهة تسجيل ADGM (RA)،:
“يعكس هذا التقرير التزام ADGM بتجميع وجهات نظر عالمية تساعد في تشكيل مستقبل التمويل. ومع تضمين الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين بشكل متزايد في الأنظمة المالية والمشاركة مباشرة في النشاط الاقتصادي، لا يمكن أن تكون الحوكمة فكرة لاحقة. يسلط التقرير الضوء على نقاط التحكم الأكثر أهمية في الممارسة العملية، بما في ذلك الهوية والأذونات وإمكانية التدقيق ووضوح الحقوق، حتى يمكن للابتكار أن يتوسع بشكل مسؤول وأن يظل متوافقاً مع سلامة السوق. يجب أن يظل التركيز على بناء أنظمة موثوقة وحسن إدارتها ومصممة للعمل على نطاق واسع.”
“لقد كانت مناسبة اجتمع فيها القادة العالميون من المنظمين والمستثمرين المؤسسيين وبنّاءو البنية التحتية لبحث كيفية إعادة تصميم هيكل أسواق رأس المال ومن الذي ينبغي أن يقود عملية إعادة التصميم تلك، مع معالجة التوجيهات الجوهرية للسياسات عند تقاطع الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين”، قال سيمون سيـوجون كيم، الرئيس التنفيذي لـ Hashed. “نأمل أن يكون هذا التقرير مرجعاً ملموساً لتصميم البنية التحتية المالية الرقمية.”
يتضمن موقع ADGM الإلكتروني (الذي يمكن العثور عليه هنا) وموقع Hashed Open Research الإلكتروني الذي يمكن العثور عليه على www.hashedopenresearch.com التقرير كاملاً.
يقع المقر الرئيسي لـ ADGM في أبوظبي، عاصمة دولة الإمارات العربية المتحدة، وهي أبرز مركز مالي دولي IFC في العالم. وهي أكبر مركز مالي دولي في الشرق الأوسط وأفريقيا من حيث عدد التراخيص النشطة، ما يجعلها واحدة من أكبر المناطق المالية في العالم من حيث الحجم.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن ADGM واحدة من عدد قليل جداً من الولايات القضائية في العالم، والوحيدة في المنطقة التي تطبق بشكل مباشر نظاماً قانونياً راسخاً من “القانون العام الإنجليزي” (English Common Law).
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
