أعاد Benchmark Equity Research تأكيد تصنيفه “شراء” على Strategy (MSTR) مع الحفاظ على سعر مستهدف بقيمة 570 دولاراً، رغم موجة البيع الأخيرة في أسهم STRC الممتازة الدائمة (preferred stock) لدى الشركة، والتي هبطت لفترة وجيزة تحت 83 دولاراً يوم الخميس قبل أن تغلق قرب 89 دولاراً في أسبوع تداول أقصر بسبب عطلة. أغلقت أسهم Strategy عند 112.53 دولاراً يوم الجمعة، منخفضة 3.5% في الجلسة، مع دلالة السعر المستهدف لدى Benchmark على إمكان صعود تقارب 406% من سعر الإغلاق هذا. قال محلل Benchmark مارك بالمر إن موجة البيع تعكس إعادة ضبط تقودها السوق للعائد المطلوب وليست تدهوراً بنيوياً، مؤكداً أن STRC مدعومة بخزانة Strategy التي تضم حالياً ما يزيد عن 847,000 BTC بقيمة إجمالية تقارب 55 مليار دولار.
Benchmark Maintains $570 Target With 406% Upside Implied
أعاد Benchmark Equity Research تأكيد تصنيفه “شراء” على Strategy مع الحفاظ على سعر مستهدف بقيمة 570 دولاراً. أغلقت أسهم Strategy عند 112.53 دولاراً يوم الجمعة، منخفضة 3.5% في الجلسة، وفق صفحة سعر MSTR لدى The Block. يشير السعر المستهدف البالغ 570 دولاراً إلى إمكان صعود يقارب 406% من سعر الإغلاق. أصدرت الشركة المذكرة عقب موجة بيع في أسهم STRC الممتازة الدائمة خلال أسبوع تداول أقصر بسبب عطلة.
Palmer Differentiates STRC From Stablecoins and Terra Collapse
شرح محلل Benchmark مارك بالمر على نحو مباشر أوجه المقارنة بين تداول STRC وانهيار 2022 لـ TerraUSD وLuna، مجادلاً بأن الأدوات تعمل وفق هياكل مختلفة جوهرياً. وقال إن STRC “ليس عملة مستقرة” ولا أصلاً مدعوماً بنظام رموز تفاعلي (reflexive) يعتمد على آليات التحكيم (arbitrage). ووصف STRC بأنه سهم ممتاز دائم مع معدل توزيعات متغير مدعوم بخزانة Strategy التي تضم أكثر من 847,000 BTC، بقيمة حالياً تقارب 55 مليار دولار. وكتب بالمر في المذكرة: “كانت أهداف Strategy دعم تداول STRC عند مستوى قريب من 100 دولار، وليس ضمان ذلك”. وأضاف: “برأينا، ما حدث مع STRC لا يُوصف على أفضل وجه بأنه كسر ربط (depeg) — فشيء لم يكن مرتبطاً لا يمكن أن يكسر ربطاً — بل بوصفه إعادة ضبط يقودها السوق للعائد المطلوب”.
Strategy Holds $1.4 Billion Cash Reserve for Dividend Flexibility
قال Benchmark إن عدداً من جوانب هيكل STRC يجري تجاهلها بشكل غير كافٍ، بما في ذلك إطار إعادة ضبط التوزيعات المتغيرة، وملامح السيولة، إضافة إلى احتياطي النقد المتزايد لدى الشركة. يبلغ الاحتياطي النقدي حالياً نحو 1.4 مليار دولار، وهو مخصص لدعم المرونة في التوزيعات وإدارة الخزانة خلال فترات تضيق أسواق رأس المال. وأضافت الشركة أن نشاط التداول الأخير، بما في ذلك ارتفاع أحجام التداول خلال موجة البيع، يشير إلى إعادة تسعير نشطة وليس تدهوراً بنيوياً. ووفقاً للمذكرة، يرى Benchmark أن موجة البيع الأخيرة في STRC وأسهم Strategy العادية بمثابة اختبار ضغط لنموذج التمويل أكثر من كونها دليلاً على تعطل، مشيراً إلى استمرار الدعم في الميزانية العمومية المرتكزة على البيتكوين وإلى قدرة الشركة على تعديل آليات هيكل رأس المال مع مرور الوقت.
FAQ
What price target did Benchmark set for Strategy after the STRC selloff?
أعاد Benchmark Equity Research تأكيد سعر مستهدف بقيمة 570 دولاراً على Strategy (MSTR)، بما يعني إمكان صعود يقارب 406% من سعر الإغلاق البالغ 112.53 دولاراً يوم الجمعة.
How did Benchmark analyst Mark Palmer describe the STRC selloff?
صرح مارك بالمر بأن STRC “ليس عملة مستقرة”، ووصف موجة البيع بأنها “إعادة ضبط يقودها السوق للعائد المطلوب” وليست كسراً للربط (depeg)، مع التأكيد على أن STRC سهم ممتاز دائم مدعوم بخزانة Strategy التي تضم أكثر من 847,000 BTC بقيمة تقارب 55 مليار دولار.
What is the size of Strategy's cash reserve according to Benchmark?
ذكر Benchmark أن احتياطي نقد Strategy يبلغ حالياً نحو 1.4 مليار دولار، وهو مخصص لدعم المرونة في التوزيعات وإدارة الخزانة خلال فترات تضيق أسواق رأس المال.
