Bitcoin معرض لخطر انخفاض $42K ؟ نموذج أكبر عامل تعدين يثير علامات حمراء

• يتوقع المُعَدِّن الصيني جيانغ تشو إر أن البيتكوين قد يصل إلى القاع بين 42,000 و44,000 دولار.

• يعتمد التوقُّع على مؤشر mNAV التابع لشركة Strategy وأنماط توقيت الدورة السابقة.

• باع جيانغ BTC الفورية ويخطط للعودة قرب مستويات القاع المتوقعة.

يقضي متداولو البيتكوين وقتًا طويلاً في البحث عن أدلة حول الحركة الكبيرة التالية. يراقب البعض الرسوم البيانية. ويتتبع آخرون النشاط على السلسلة أو الاتجاهات الاقتصادية الكلية. أما جيانغ تشو إر، أحد أشهر مُعَدِّني البيتكوين في الصين، فيتبع نهجًا مختلفًا. وقد أثارت توقعاته الأخيرة جدلاً في جميع أنحاء مجتمع الكريبتو. وفقًا لنموذجه، قد يواجه البيتكوين انخفاضًا كبيرًا آخر قبل الوصول إلى قاع الدورة. ويشير التوقع إلى انخفاض محتمل إلى نطاق 40,000 دولار المنخفض خلال أواخر عام 2026.

أحد أشهر معَدّني البيتكوين في الصين يرى قاع سوق البيتكوين الهابطة عند 42,000-44,000 دولار في أواخر 2026

توقع جيانغ تشو إر، أحد أشهر معَدّني البيتكوين في الصين، أن سوق البيتكوين الهابطة الحالية قد تصل إلى القاع بين أكتوبر وديسمبر 2026، مع نطاق سعري يبلغ حوالي… pic.twitter.com/G1vTjjvFJr

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 25 يونيو 2026

نموذج الدورة يشير إلى المزيد من الانخفاض في المستقبل

تركز توقعات جيانغ على صافي قيمة الأصول السوقية لشركة Strategy، والتي تُسمى عادةً mNAV. يقيس هذا المقياس العلاقة بين سعر سهم Strategy وقيمة البيتكوين التي تدعم كل سهم. عندما يتداول mNAV فوق 1.0، يدفع المستثمرون علاوة مقابل التعرض من خلال Strategy. وعندما تنخفض القراءة دون 1.0، يضعف الطلب مقارنة بحيازات البيتكوين الأساسية.

مؤخرًا، انخفض mNAV إلى 0.72. وقد لفت هذا الرقم انتباه جيانغ لأن نمطًا مشابهًا ظهر خلال الدورة السابقة. في 11 مايو 2022، وصل mNAV إلى حوالي 0.7 مع تدهور ظروف السوق. استمر البيتكوين في الانخفاض لعدة أشهر قبل أن يصل إلى أدنى مستوى لسوق هابطة في وقت لاحق من ذلك العام. يعتقد جيانغ أن سيناريو مشابهًا قد يتكشف اليوم. بدلاً من التركيز فقط على حركة السعر، يدرس كيف يقيم المشاركون في السوق شركة Strategy مقارنة بالبيتكوين نفسه.

من وجهة نظره، غالبًا ما يشير mNAV إلى تحولات في معنويات المستثمرين قبل ظهور نقاط التحول الرئيسية في السوق. توفر الدورة السابقة الأساس لتوقعاته. في عام 2022، وصل mNAV إلى القاع بينما كان البيتكوين يتداول بالقرب من 31,017 دولارًا. بعد حوالي ستة أشهر، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى في الدورة بالقرب من 15,476 دولارًا. طبق جيانغ نفس الإطار الزمني على الظروف الحالية وتوقع قاعًا محتملاً حول 31 أكتوبر 2026.

جيانغ وضع نفسه بالفعل لانخفاض محتمل

تمتد نظرة جيانغ إلى ما هو أبعد من النظرية. وقد كشف أنه باع بالفعل حيازاته من البيتكوين الفورية وفتح مراكز بيع على المكشوف لتداولات متوسطة وقصيرة الأجل. يعكس هذا التحرك قناعة قوية بتحليله. كما صرح بأنه يعتزم العودة كمشترٍ عندما يقترب البيتكوين من منطقة القاع المتوقعة.

جاءت تعليقاته خلال فترة مضطربة لأسواق الكريبتو. انخفض البيتكوين مؤخرًا إلى ما دون 60,000 دولار، مما تسبب في عمليات تصفية بقيمة تزيد عن 850 مليون دولار. أثرت عمليات البيع الواسعة بشكل كبير على الأسهم المرتبطة بالكريبتو أيضًا. شهدت أسهم Strategy خسائر حادة مع تقليص المستثمرين للتعرض للأصول عالية المخاطر.

ما إذا كان البيتكوين سيصل في النهاية إلى 42,000 دولار لا يزال غير مؤكد. نادرًا ما تتبع الأسواق أي نموذج بشكل مثالي. ومع ذلك، تذكرنا توقعات جيانغ بأن تحليل الدورة لا يزال يؤثر على توقعات المستثمرين. مع قاع متوقع قرب أواخر 2026، أصبح لدى المتداولين الآن إطار آخر لمشاهدته مع تطور ظروف السوق.