هبطت عملة البيتكوين إلى 62,982 دولاراً في 24 يونيو، وتتمثل عوامل الضغط في: عدم ظهور أي قيمة موجبة لمتوسطه المتحرك البسيط لسبعة أيام (SMA) في صناديق تداول البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة منذ منتصف مايو، ما يشير إلى انخفاض واضح في الطلب من المؤسسات؛ وتُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين يتوقعون حالياً بنحو 86% احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر؛ فضلاً عن ادعاء ترامب بعد محادثات أميركية-إيرانية سويسرية بأن إيران وافقت على عمليات تفتيش «لا نهائية»، مع إنكار طهران لأي تنازل، وتضارب تفاصيل المفاوضات.
Glassnode: لا تدفقات صافية إيجابية لصناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة منذ منتصف مايو
（المصدر: Glassnode）
وفقاً لتحليل Glassnode بتاريخ 23 يونيو، لم يسجل متوسطه المتحرك البسيط لسبعة أيام (SMA) أي قيمة موجبة لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة منذ منتصف مايو، وهو ما يعكس أن رؤوس الأموال في التمويل التقليدي (TradFi) لا تزال متحفظة على المشاركة في تداول البيتكوين عند مستويات الأسعار الحالية. ويُظهر تجميع بيانات تدفقات الأموال عدم وجود تقلبات إيجابية، ما يعكس عموماً موقف انتظار من جانب المستثمرين المؤسسيين.
CME FedWatch: يرتفع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى 86%
تُظهر أداة «مراقبة الاحتياطي الفيدرالي» لدى CME أن المتداولين يتوقعون حالياً بنحو 86% احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في ديسمبر، وهو أعلى بكثير من نسبة 61% قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي؛ ويأتي ذلك في ظل قيام رئيسه الجديد كيفن وورش بإطلاق إشارات متشددة لكبح التضخم.
وتبلغ عائدات سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين، وهي الأكثر حساسية لمسار الفائدة، 4.19%، أي أعلى بـ 71 نقطة أساس من 3.475% في بداية 2026. وارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة لدى إس آند بي غلوبال إلى 55.7 في يونيو، مقارنة بـ 55.1 في مايو وبالتوقعات البالغة 54.8؛ وتُظهر القراءة أن الشركات كانت تُبادر إلى الطلبات مبكراً لتجنب نقصاً في الطاقة ناجماً عن الحرب بين أميركا وإيران، ما أدى إلى تحسن في نشاط قطاع التصنيع.
أحدث تطورات أميركا-إيران: ترامب يقول إن إيران وافقت على تفتيش لا نهائي، وطهران تنفي أي تنازل
من جانب الولايات المتحدة، قال ترامب في 23 يونيو إن إيران وافقت «بشكل كامل وتمام» على أعلى مستوى من عمليات التفتيش «لا نهائية». وبناءً على قبول إيران للتفتيش ووجود «تنازلات كبيرة أخرى قيد التنفيذ»، سمحت واشنطن لجزيرة هرمز بالبقاء مفتوحة دون تنفيذ حصار بحري بعد الآن، لكن ستظل السفن الحربية الأميركية على أهبة الاستعداد في أماكنها. وذكر نائب الرئيس تيم ونس أن محادثات سويسرا تُعد أساساً جيداً لاتفاق سلام نهائي؛ وأعلنت الولايات المتحدة تعليقاً للعقوبات على إيران لمدة 60 يوماً (اعتباراً من يوم الاثنين).
ومن جانب إيران، تنفي طهران أن تكون قد قدمت مثل هذه التنازلات في المفاوضات؛ وقال كبير المفاوضين الإيرانيين إن هرمز «لن تستطيع العودة أبداً إلى وضع ما قبل الحرب»؛ وأشار بيان وزارة الخارجية الإيرانية إلى أن فريق تفتيش الوكالة الدولية للطاقة الذرية (IAEA) ليس لديه حالياً خطط لزيارة منشآت نووية متضررة في إيران. وقد انتهت الجولة الأولى من محادثات أميركا-إيران في سويسرا يوم الاثنين، وتوجد تناقضات في بيانات الجانبين بشأن قضايا مثل السيطرة على هرمز، والحوافز الاقتصادية، والتحركات العسكرية الإسرائيلية في لبنان.
البيانات الاقتصادية الأميركية المنتظرة هذا الأسبوع: PCE وGDP وطلبات إعانة البطالة الأولية
تشمل البيانات المهمة المنتظرة هذا الأسبوع: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهو مقياس التضخم الذي يفضله مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الصادر يوم الخميس؛ وبيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة يوم الخميس؛ إضافة إلى عدد طلبات إعانة البطالة الأولية.
الأسئلة الشائعة
هل عدم وجود تدفقات صافية إيجابية لبيتكوين الفورية يعني أن المؤسسات تسحب استثماراتها؟
وفقاً لشرح Glassnode، فإن غياب أي قيمة موجبة لمتوسطه البسيط لسبعة أيام منذ منتصف مايو يشير إلى تعطل تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية، وليس بالضرورة إلى سحب استباقي للأموال. ويشير المقال إلى أن ذلك قد يعني الحاجة إلى سعر أعلى لجذب رأس المال المؤسسي للعودة إلى السوق.
ما تأثير تناقضات مفاوضات أميركا-إيران على البيتكوين وسعر النفط؟
وفقاً للتقرير، توجد تناقضات في تصريحات الجانبين بشأن شروط التفتيش والملكية/السيطرة على هرمز، ما يزيد من عدم اليقين حول اتفاق السلام. وقد تراجع سعر النفط الخام الأميركي (WTI) بأكثر من 3% على أساس أسبوعي، لكن قد تحد هذه التصريحات المتضاربة من نطاق المزيد من التراجع. وفيما يخص البيتكوين، فإن عدم اليقين الجيوسياسي المتراكم إلى جانب توقعات رفع الفائدة يشكلان معاً ضغطاً نزولياً على المدى القصير.
ماذا يعني ارتفاع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر من 61% إلى 86% بالنسبة للأسواق؟
وفقاً لبيانات CME FedWatch، فإن الارتفاع الكبير في احتمال رفع الفائدة في ديسمبر (+25 نقطة مئوية) يعني أن السوق تتوقع الآن استمرار سيناريو أن الفائدة ستبقى «مرتفعة لفترة طويلة». وتؤكد الزيادة البالغة 71 نقطة أساس في عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين هذا التوقع، ما يضيف ضغطاً إضافياً على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
