ارتفعت تضخم الولايات المتحدة إلى 3.3% في شهر مارس، بينما تراجع البيتكوين إلى ما فوق $72,000 مجددًا، ما يترك أسواق العملات المشفرة عالقة بين أسعار “لزجة”، وصدمات في النفط مدفوعة بالحرب، وموجات تصفية متكررة.
ملخص

• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) بنسبة 3.3% على أساس سنوي و0.9% على أساس شهري، مدفوعًا بزيادة تقارب 10.9% في تكاليف الطاقة، ما أبقى التضخم مرتفعًا حتى مع أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) انخفض إلى 2.6%.
• يحتفظ البيتكوين بالقرب من $72,000–$72,300 بعد صدور البيانات، حيث لاحظ كل من FXLeaders وStockTwits طلبًا متجددًا مرتبطًا بـ"الندرة الرقمية" رغم المخاطر الكلية والجيوسياسية.
• يسلط كل من FameEX وWatcherGuru الضوء على تكرار مجموعات التصفية، بما في ذلك عمليات مسح خلال 24 ساعة الأخيرة بأكثر من $300 مليون، إذ يتم ضغط المتداولين بالرافعة بسبب مفاجآت مؤشر CPI وصدمات النفط.

وصل تضخم الولايات المتحدة إلى 3.3% على أساس سنوي في شهر مارس، بما يتوافق مع التوقعات، لكنه يبرز الضغط الناتج عن ارتفاع أسعار الطاقة في الوقت الذي تحاول فيه أسواق العملات المشفرة التخلص من سلسلة من موجات التصفية الثقيلة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index) بنسبة 0.9% على أساس شهري، مدفوعًا جزئيًا بزيادة تقارب 10.9% في تكاليف الطاقة، وهو ما يمثل أكبر ارتفاع شهري في عدة سنوات، وأعلى وتيرة سنوية لمؤشر العنوان منذ أبريل 2024.

يتم تداول البيتكوين قرب $72,000–$72,300 بعد إعلان مؤشر CPI، مرتفعًا بنحو 1.6% خلال الـ24 ساعة الماضية، وفقًا لملخصات FXLeaders وStockTwits. يشير FXLeaders إلى أن بيتكوين “استعادت $72,000 مع تصاعد شهية المخاطرة بفعل مخاوف الاقتصاد الكلي التي تغذي الندرة الرقمية”، بينما يذكر StockTwits أن تقرير التضخم “جاء مطابقًا للتوقعات” عند 3.3%، ما يخفف مخاوف حدوث مفاجأة أكثر سخونة، لكنه يؤكد أن ضغوط الأسعار ما تزال “مرتفعة لكن مستقرة”.

التضخم عند 3.3%، وتجاوزات النفط، ومجموعات التصفية {#inflation-at-33-oil-overhang-and-liquidation-clust}

قال مكتب إحصاءات العمل (Bureau of Labor Statistics) إن مؤشر CPI الرئيسي ارتفع بنسبة 3.3% خلال الـ12 شهرًا حتى مارس، مقارنةً بـ2.4% في فبراير، مع مكاسب شهرية بلغت 0.9% جاءت بشكل عام بما يتماشى مع التوقعات التي جمعتها جهات منها Yahoo Finance وCoinpedia. ارتفع مؤشر CPI الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 2.6% على أساس سنوي و0.2% على أساس شهري، وهو أقل قليلًا من توقعات خبراء الاقتصاد البالغة 2.7% و0.3% على التوالي، ما ساعد على تهدئة بعض التفسير المتشدد.

الطاقة ما تزال العامل المتغير. حذّر Kpler وغيرهم من محللي السلع من أن مواجهة الولايات المتحدة-إيران حول مضيق هرمز هي “إعادة تشكيل أسواق النفط العالمية”، مع تحليل سيناريو نُشر في 6 أبريل يشير إلى أن خام برنت قد يتجاوز $100 إذا تعطلت التدفقات عبر المضيق بشكل ملحوظ. وقد عزز WatcherGuru نقطة خلاف من هذا النوع عندما نشر أن “أسعار النفط ترتفع فوق $85 بعد أن تكتشف المخابرات الأمريكية أن إيران قد تكون بصدد نشر ألغام في مضيق هرمز”، ما يبرز المخاطر الجيوسياسية التي تقبع خلف قفزة التضخم الأخيرة.

وبالاستناد إلى ذلك، تم تصفية الرافعة في قطاع العملات المشفرة مرارًا وتكرارًا. يستشهد ملخص FameEX للعملات المشفرة في 9 أبريل بحوالي $342 مليون دولار من إجمالي عمليات التصفية خلال نافذة واحدة حديثة مدتها 24 ساعة، حيث تم مسح حوالي $250 مليون دولار من المراكز القصيرة بعدما تم ضغط الأسعار للأعلى. ويتبع ذلك مجموعات تصفية سابقة وثقها WatcherGuru وغيرها من منصات المحتوى الاجتماعي، بما في ذلك حالات تم فيها محو أكثر من $800 مليون دولار في يوم واحد، واختفاء مئات المليارات من القيمة السوقية الورقية خلال عمليات البيع المدفوعة بالحرب.

في الوقت الحالي، ينسج إعلان CPI بنسبة 3.3% مسارًا غير مريح. فهو مرتفع بما يكفي للحفاظ على حذر الاحتياطي الفيدرالي تجاه خفض أسعار الفائدة — خاصةً بعد أن قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل توقعاته للتضخم إلى الأعلى بهدوء في مارس، كما أشارت Yahoo Finance — لكنه ليس حارًا إلى درجة دفع تحول متشدد فوري. يقوم متداولو العملات المشفرة بالفعل بحساب تداعيات ذلك: جادل Coinpedia في معاينة CPI بأن رقمًا أكثر سخونة من المتوقع قد يعيد البيتكوين نحو دعم $68,000، بينما قد يفتح رقمًا أكثر برودة طريقًا نحو $74,000–$76,000. ومع هبوط التضخم عند 3.3% وما زال النفط مرتفعًا، يبدو ارتداد البيتكوين فوق $72,000 أقرب إلى حركة ارتياح داخل ألغام الاقتصاد الكلي منها إلى بداية موجة صعود جديدة نظيفة.