سجّلت صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) المرتبطة بالبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة ستة أيام متتالية من صافي عمليات السحب، بإجمالي 1.55 مليار دولار منذ 14 مايو، وفق بيانات Farside Investors التي جُمعت بواسطة Cointelegraph. وقد أدى هذا البيع إلى تقليص صافي التدفقات الداخلة منذ بداية العام إلى 536 مليون دولار فقط، ما يمثّل واحداً من أشدّ عمليات التراجع المؤسسي استدامة في 2026. وتُقارب هذه الهبوطات وصول الفئة إلى منطقة صافي تدفقات سلبية خلال العام.
وشهدت جلسة الجمعة وحدها خروج 105.2 مليون دولار من الصناديق، قادها صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) بقيمة 68.9 مليون دولار، وصندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) بقيمة 36.3 مليون دولار. لم تُسجِّل أي ETF فوريّة أخرى مرتبطة بالبيتكوين في الولايات المتحدة تغيّراً في التدفقات في ذلك اليوم. ورغم سلسلة السحوبات الأخيرة، ما يزال IBIT قد جذب 2.7 مليار دولار على أساس سنوي حتى تاريخه، محافظاً على تفوقه على المنافسين حتى مع ضعف الفئة الأوسع.
تحولات في التموضع المؤسسي
خفض صانع السوق المؤسسي Jane Street حيازاته من صناديق البيتكوين المتداولة بنسبة تقارب 70% في الربع الأول 2026، بينما خفّضت Goldman Sachs حصتها بنسبة 10%، وفقاً لملفات 13F. وقال Can-Luca Köymen، مدير الاستثمارات لدى Sygnum Bank، في مذكرة إلى العملاء إن جزءاً من عمليات السحب التي حدثت الأسبوع الماضي عكس "جني أرباح منطقي عند لحظة من التوتر"، ما يشير إلى أن تراجع رأس المال قد يكون تكتيكياً وليس بنيوياً.
أثر أوسع على السوق
أفادت CoinShares بوجود سحوبات أسبوعية تجاوزت 1 مليار دولار من منتجات استثمار الأصول الرقمية، وهي أول أسبوع سلبي في سبعة أسابيع، وثالث أكبر أسبوع في 2026. وشكّلت منتجات البيتكوين 982 مليون دولار من هذا الإجمالي. كما انخفضت إجمالي أصول صناديق ETP الخاصة بالعملات المشفرة تحت الإدارة إلى 157 مليار دولار من 159 مليار دولار. ودفع المستثمرون في الولايات المتحدة 1.14 مليار دولار في عمليات السحب، متجاوزين إجمالي صافي التدفقات العالمي.
وجذب صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust ETF (MSBT)، الذي أُطلق في 8 أبريل، تدفقات داخلة صافية بلغت 264 مليون دولار، متفوقاً على المنتجات من Invesco وWisdomTree. وربط محلل Bloomberg للـ ETF James Seyffart سحب Yorkville America لعدة طلبات صناديق ETF للعملات المشفرة بالساحة شديدة التنافسية لصناديق ETF للبيتكوين، مشيراً إلى أن الإطلاقات الجديدة يجب أن تتنافس الآن على السعر والتوزيع منذ اليوم الأول. كما تدهورت فئة صناديق Ether ETF أيضاً، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة خلال 2026 إجمالاً.
متابعة التطورات
يراقب المشاركون في السوق ما إذا كانت سلسلة السحوبات ستمتد إلى اليوم السابع عندما تستأنف التداول. إن التحول إلى تدفقات سلبية صافية في 2026 سيكون أول انعكاس من هذا النوع منذ إطلاق الفئة في يناير 2024.
