قدّمت BlackRock نموذج 8-A إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (U.S. Securities and Exchange Commission) لصندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF الخاص بها، على أن يُتداول تحت الرمز BITA. وقال محلل صناديق الاستثمار المتداولة لدى Bloomberg إريك بالتشوناس إن هذا الإجراء يعني عادةً إطلاقاً خلال أسبوع، مع تقديره بأن BITA سيبدأ التداول يوم الخميس المقبل. صُمم الصندوق لتوفير تعرض للمستثمرين لبيتكوين مع توليد دخل عبر استراتيجية مكالمات مغطاة (covered-call) تقوم ببيع خيارات على صندوق بيتكوين الفوري الحالي لدى BlackRock، IBIT، وتوزيع العلاوات (premiums) المتحصلة باعتبارها عائداً. تم تسجيل أسهم BITA للإدراج في بورصة Nasdaq للأوراق المالية، وتفصّل ملفات تنظيمية آليات الصندوق. يدخل المنتج سوقاً شهدت في أبريل تقدّم Goldman Sachs بطلب صندوق مماثل لتوليد دخل من علاوة بيتكوين، مع إطلاق متوقع قرابة 1 يوليو، ما يخلق سباقاً تنافسياً بين مؤسستين ماليتين كبيرتين في فئة الصناديق المتداولة لبيتكوين باستراتيجية مكالمات مغطاة، وهي فئة ناشئة.
BITA توظّف استراتيجية مكالمات مغطاة على IBIT لدى BlackRock
يدار BITA بنشاط، وسيبيع خيارات شراء (call options) بشكل أساسي على صندوق بيتكوين الفوري الحالي لدى BlackRock، IBIT، ثم ينقل علاوات الخيارات التي يتم جمعها إلى المستثمرين باعتبارها عائداً. يشتري الصندوق تعرضاً للبيتكوين ويكتب عقود خيارات على IBIT، وتنتج هذه العقود علاوات تصبح دخلاً للمساهمين. اعتباراً من 9 يونيو، كانت الجهة الواثقة قد اشترت نحو 110 بيتكوين و90,901 سهم من IBIT، إلى جانب كتابة 856 عقد خيار. تم تسمية Jane Street Capital وVirtu Financial Singapore بوصفهما شركاء في تداول بيتكوين الخاصين بالصندوق.
BlackRock تضع رسوماً بنسبة 0.65% وتُمَوّل الصندوق بـ 9.9 مليون دولار
أكدت BlackRock رسوم الراعي (sponsor fee) بنسبة 0.65% في تسجيل S-1 المعدل الرابع. تأتي هذه النسبة أقل من صناديق بيتكوين المنافسة التي تعتمد مكالمات مغطاة والمتاحة حالياً في السوق. قامت BlackRock بتمويل الصندوق بـ 9.9 مليون دولار، موزعة على 198,000 سهم بسعر 50 دولاراً لكل سهم. ووقت آخر إيداع، كانت صافي الأصول يقدَّر بنحو 49.97 دولاراً للسهم.
Goldman Sachs تقدم صندوقاً منافساً لتوليد دخل من علاوة بيتكوين
قدّمت Goldman Sachs طلباً لصندوق دخلها الخاص المرتبط بعلاوة بيتكوين في أبريل. وقال بالتشوناس سابقاً إن نسخة Goldman متوقعة أن تُطلق قرابة 1 يوليو. تستهدف كلاهما مستثمرين يرغبون في امتلاك بيتكوين ضمن محفظة مع تحقيق دخل إضافي فوق أي مكاسب ناتجة عن ارتفاع الأسعار. تمثل البنية التي تجمع بين الخيارات والسبوت (options-plus-spot) أرضاً جديدة بالنسبة لصناديق العملات المشفرة المتداولة.
BITA تضيف طبقة جديدة من الطلب عبر المشتقات إلى أسواق بيتكوين
يعد IBIT لدى BlackRock أكبر صندوق لبيتكوين الفوري من حيث الأصول تحت الإدارة. يضيف صندوق بيتكوين بمكالمات مغطاة نوعاً جديداً من الطلب على خيارات IBIT تحديداً. ومع نمو BITA، سيحتاج إلى الاستمرار في كتابة عقود الخيارات على IBIT، ما قد يخلق نشاطاً مستمراً في مشتقات بيتكوين.
الأسئلة الشائعة
ما هي استراتيجية مكالمات مغطاة المستخدمة في BITA؟
تبيع BITA خيارات شراء (call options) على صندوق بيتكوين الفوري لدى BlackRock، IBIT، لتوليد دخل للمستثمرين عبر علاوات الخيارات. تمثل هذه مقاربة مُدارة بنشاط، تُضاف فوق تعرض مباشر لبيتكوين.
ما الرسوم التي تفرضها BITA مقارنة بالمنافسين؟
تحمل BITA رسوماً بنسبة 0.65% كرسوم راعٍ، وهي أقل من صناديق بيتكوين المنافسة التي تعتمد مكالمات مغطاة والمتاحة حالياً في السوق.
متى موّلت BlackRock صندوق BITA وبكم رأس مال؟
موّلت BlackRock الصندوق بـ 9.9 مليون دولار، موزعة على 198,000 سهم بسعر 50 دولاراً لكل سهم، كما ورد في تسجيل S-1 المعدل الرابع.
