سجل سهم شركة برودكوم (Broadcom، AVGO) هبوطاً بنحو 12% في تعاملات ما بعد إغلاق السوق في 4 يونيو، بعد اجتماعها السنوي/المكالمة الهاتفية لنتائجها المالية لعام 2026. بلغت الإيرادات الإجمالية للربع الثاني 22.19 مليار دولار، وارتفعت إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي في الربع الثاني بنسبة 143% على أساس سنوي. ومع ذلك، بلغ توجيه مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي للربع الثالث 16 مليار دولار، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 17.2 مليار دولار، ولم تقم برودكوم برفع توقعاتها لمبيعات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لعام 2026.
الأرقام المحددة لنتائج Q2 وتوجيه Q3
إيرادات Q2 الإجمالية: 22.19 مليار دولار (أعلى من توقعات السوق البالغة 22.13 مليار دولار)
ربح السهم في Q2: 2.44 دولار (أعلى من التوقعات البالغة 2.39 دولار)
نمو إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي في Q2 على أساس سنوي: 143%
توجيه إيرادات Q3 الإجمالية: 29.4 مليار دولار (أعلى من توقعات السوق البالغة 28.61 مليار دولار)
توجيه مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي في Q3: 16 مليار دولار (أقل من توقعات المحللين البالغة 17.2 مليار دولار)
توقعات برودكوم لمبيعات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي لعام 2026: لم تقم برودكوم برفعها
تصريحات هوك تان في مكالمة النتائج: إعادة تأكيد هدف يتجاوز 1000 مليار دولار لإيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي
قال الرئيس التنفيذي هوك تان في مكالمة النتائج: «نتوقع استمرار هذا الزخم حتى السنة المالية 2027، ونؤكد توقعنا بإيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بما يتجاوز 1000 مليار دولار». تعيد هذه التصريحات تأكيد توجيه الشركة لحجم إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، غير أن كون توجيه الربع الثالث على أساس ربع سنوي أقل من توقعات السوق يظل محور اهتمام المستثمرين. تشمل قاعدة عملاء برودكوم كل من Google (GOOG وGOOGL) وMeta (META) وAnthropic وOpenAI؛ ومن المتوقع أن تصل ميزانيات الإنفاق في مجال الذكاء الاصطناعي لدى مراكز البيانات فائقة النطاق هذا العام إلى 6500 مليار دولار.
تقييم CFRA Research: خلفية هبوط السهم بعد إعلـان النتائج
سجل سهم برودكوم عدة مرات مستويات قياسية تاريخية خلال الأيام الخمسة للتداول التي سبقت إصدار النتائج، ما يعني أن المستثمرين كانوا قد تسعّروا مسبقاً توقعات قوية للأداء. وأشار تقييم أنجيلو زينو إلى أن ارتفاع التوقعات كان عاملاً رئيسياً في خلفية رد فعل السهم بعد إعلان النتائج. انخفض السهم بعد إغلاق السوق إلى 418.44 دولاراً، بتراجع نسبته 12.68% (وقت إبلاغ ما بعد الإغلاق: 22:38:21 بتوقيت GMT-4).
الأسئلة الشائعة
كم تبلغ فجوة توجيه برودكوم لمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي في Q3 البالغة 16 مليار دولار مقارنة بتوقعات السوق؟
يتمثل توجيه برودكوم لمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي في الربع الثالث في 16 مليار دولار، وهو أقل من توقعات المحللين العامة البالغة 17.2 مليار دولار، بفجوة تقارب 12 مليار دولار (حوالي 7%). ولم تقم برودكوم برفع توقعات مبيعات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي للعام كاملاً 2026.
هل يعني هبوط السهم بعد إغلاق السوق أن أداء النتائج كان ضعيفاً؟
في الواقع، تجاوز الأداء التوقعات: فقد جاءت إيرادات Q2 الإجمالية عند 22.19 مليار دولار أعلى من المتوقع، وبلغ ربح السهم 2.44 دولاراً أعلى من المتوقع أيضاً، كما جاء توجيه إيرادات Q3 الإجمالية عند 29.4 مليار دولار أعلى من توقعات السوق البالغة 28.61 مليار دولار. وذكر CFRA Research عبر أنجيلو زينو أن رد فعل السهم يعكس أساساً توقعات سوق مرتفعة للغاية قبل إعلان النتائج، وليس قصوراً في الأداء ذاته.
ما الفترة الزمنية المستهدفة من تصريحات هوك تان «إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بما يتجاوز 1000 مليار دولار»؟
أعاد هوك تان تأكيد هذا الهدف في مكالمة النتائج وقال: «نتوقع استمرار هذا الزخم حتى السنة المالية 2027»، لكنه لم يعلن عن موعد محدد لتحقيقه. الرقم الذي أكدته برودكوم حالياً هو توجيه مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي في الربع الثالث عند 16 مليار دولار.
