منصّة Polymarket، التي تُعد واحدة من أكبر أسواق التوقعات العاملة، يزعم أنها تواصلت مع لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لرفع حظر مدته أربع سنوات على المستخدمين الأمريكيين في منصّتها الرئيسية للتداول على السلسلة، وفقًا لما ورد في بلومبرغ. وبما أن أربعة من أصل خمسة مقاعد في لجنة CFTC شاغرة، فإن الرئيس مايكل سيليغ مؤهل لاتخاذ القرار بشأن الطلب وحده.
تسوية 2022 والحظر الحالي
استهدفت لجنة CFTC شركة Polymarket الأم، Blockratize Inc.، في عام 2022 لتشغيل منصة غير مسجّلة سمحت للمستخدمين بالتداول على عقود مرتبطة بنتائج واقعية. دفعت الشركة غرامة قدرها 1.4 مليون دولار، واتفاقت على إنهاء تلك الأسواق، وقبلت حظرًا على وصول سكان الولايات المتحدة إلى منصّتها الرئيسية. وإذا تمت الموافقة من جانب اللجنة، فستُفتح منصّة Polymarket الرئيسية على السلسلة للمستخدمين الأمريكيين لأول مرة منذ التسوية.
المنتج الأمريكي الحالي والتحركات الأخيرة من CFTC
في نوفمبر من العام السابق، قامت لجنة CFTC بتصفية منتج أمريكي منفصل يتم توجيهه عبر شركات وساطة، مبنيًا على استحواذ الشركة $112 million على بورصة QCX المنظمة. ظلت هذه المنصّة المحلية، Polymarket US، في مرحلة النسخة التجريبية (beta) مع تداول محدود يركز على الرياضة.
منذ ذلك الحين، أمضى رئيس لجنة CFTC مايكل سيليغ العام وهو ينقل المياه بشكل علني لأسواق التوقعات، في المحكمة وخارجها. في فبراير، تعهد سيليغ بمقاضاة الولايات إذا حاولت تنظيم أسواق التوقعات، مع دعم موجز أمicus من لجنة CFTC لخيار Crypto.com. وبعد شهر، أصدرت الوكالة استشارة لموظفيها بشأن الامتثال لعقود الأحداث وفتحت إشعارًا، داعيةً إلى تقديم تعليقات عامة حول كيفية تنظيم القطاع. في وقت سابق هذا الشهر، حذر سيليغ من أن دفع أسواق التوقعات إلى الخارج قد يؤدي إلى “انهيارات” على نمط FTX، وقال إن المنصّات يجب أن تسجل وتتداول وفقًا لقواعد الولايات المتحدة.
تحليل الخبراء حول السوابق والآثار المترتبة
قال دومينيك جون، محلل لدى Zeus Research، لـ Decrypt: “إن تركّز السلطة داخل لجنة CFTC يضع سابقة هشة”. وأضاف محذرًا أن قناعة مفوض واحد يمكن أن تدفع نحو “إضفاء الشرعية” على أسواق التوقعات على السلسلة “من دون توافق واسع”. وأوضح أن هذا التمركز يمكن أن “يزيد من حدة عدم اليقين” ويرفع احتمالات حدوث تراجعات يمكن أن تُضعف بعدها السياسة.
إذا عادت منصّة Polymarket الرئيسية إلى فتحها للمستخدمين الأمريكيين، فقد يستفيد متداولو التجزئة من وصول أسهل وسيولة أعمق، رغم أن المقابل هو “إشراف تنظيمي أكثر إحكامًا” يُقرّب أسواق التوقعات إلى TradFi,، حسبما أضاف جون.
قال جوليان تورلينغ، مسؤول المنتجات والبحث في شركة ذكاء السوق xⁿ Research، لـ Decrypt: “قد تصبح بورصة مُدعّمة بضمانات USDC وتستقر على Polygon أول منصة تشفير أصلية تعمل داخل نطاق المشتقات الفيدرالي في الولايات المتحدة”. وأضاف أنه إذا تم الدفع بالأمر إلى الأمام، فقد يعني ذلك حسم جدال استمر سنوات حول ما إذا كانت البنية التحتية على السلسلة يمكن أن توجد داخل أطر تنظيمية تقليدية.
قال تورلينغ إن قاعدة مستخدمين تميل إلى روّاد التشفير ستكون على استعداد لامتصاص شريحة تتوقع “تجربة شبيهة بـ Robinhood أو Draftkings”، مع اضطرار Polymarket إلى تحديد مقدار ما يجب الحفاظ عليه من “ملمسها” على السلسلة ومقدار ما يتعين تجريده بعيدًا.
قال يوري بريسوف، الشريك في Digital & Analogue Partners، لـ Decrypt: “رفع حظر 2022 ليس مجرد أعمال صيانة”. وحذر من أن “لجنة مستقبلية، بعد استعادة المقاعد الناقصة، يمكنها إعادة فتح أي شيء يوقّعه سيليغ وحده”. وأضاف: “إذا تم ذلك قريبًا، فستقع الخطوة وسط معركة مفتوحة حول الاختصاص القضائي، وبموافقة تعني “أن الوكالة تختار الفائز قبل أن تحكم المحاكم”.
بالنسبة للمستخدمين الأمريكيين، “يختفي المسار الملتوي”، قال بريسوف، مشيرًا إلى إلغاء المنصة المحلية غير المستغلة وإلى حل بديل عبر VPN الذي أثار الرسوم الفيدرالية في قضية التداول من الداخل ضد مادورو.
