تواجه Circle تصاعد المنافسة على العملات المستقرة: Tether و وول ستريت يدخلان السوق، هل يمكن لـ USDC أن تظل في الصدارة؟

في 11 مارس، مع تزايد المنافسة في سوق العملات المستقرة العالمية، تواجه شركة إصدار العملات المستقرة Circle، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 78 مليار دولار، تحديات من عدة جهات. من ناحية، تستمر شركة Tether، عملاق العملات المستقرة، في محاولة توسيع نفوذها؛ ومن ناحية أخرى، بدأت العديد من شركات التكنولوجيا المالية والبنوك التقليدية في تطوير منتجات عملات رقمية مرتبطة بالعملات الورقية. ومع ذلك، لا يزال محللو شركة Bernstein يعتقدون أن Circle تمتلك ميزة تنافسية طويلة الأمد في مجال العملات المستقرة.

وأشار تقرير أبحاث حديث من Bernstein إلى أن Circle بنت حدودًا عالية في مجالات الامتثال التنظيمي، والتعاون الاستراتيجي، وركائز السيولة، والبنية التحتية التقنية، مما يمنحها حصانة قوية في سوق العملات المستقرة. ويتوقع التقرير أن ترتفع قيمة سهم Circle من حوالي 111 دولارًا حاليًا إلى 190 دولارًا، بمعدل ارتفاع محتمل يصل إلى 71%.

يُعتبر نمو USDC، العملة المستقرة الرئيسية التي تصدرها Circle، أحد العوامل الأساسية لدعم الشركة. على الرغم من تقلبات السوق المشفرة مؤخرًا، إلا أن عرض USDC لا يزال في توسع مستمر. تظهر البيانات أن حجم سوق العملات المستقرة العالمي قد نما من حوالي 131 مليار دولار في بداية عام 2024 إلى أكثر من 314 مليار دولار حاليًا. وكونها واحدة من أكبر الجهات المصدرة، أصبحت Circle مستفيدة رئيسية من دورة النمو هذه.

كما تظهر البيانات المالية للشركة قوة في النمو. تتوقع Circle أن تتجاوز إيراداتها 2.7 مليار دولار في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها حوالي 64%. ويظل دخل الأصول الاحتياطية المصدر الرئيسي للدخل، حيث أظهرت تقارير الشفافية أن أكثر من 84% من أصول الاحتياط مخصصة للسندات الحكومية المضمونة. بالإضافة إلى ذلك، يُعد دخل المعاملات من أسرع قطاعات النمو، حيث سجل نموًا بنسبة 112%.

وفي الوقت نفسه، بدأت Circle في استكشاف دمج الذكاء الاصطناعي مع تقنية البلوكشين في سيناريوهات الدفع. أطلقت الشركة بنية تحتية تسمى Nanopayments، لدعم المعاملات الصغيرة والمتكررة بين الآلات، مع التركيز على اقتصاد الوكلاء الذكي المحتمل ظهوره مستقبلًا. يعتمد النظام على بروتوكول x402، ويهدف إلى تمكين المدفوعات الدقيقة في بيئة اقتصادية مؤتمتة.

على الرغم من أن المستقبل يُنظر إليه بتفاؤل من قبل بعض المؤسسات، إلا أن المنافسة على أرض الواقع تتصاعد. تعمل شركة Tether على إعادة ترتيب استراتيجيتها في السوق الأمريكية، وتطلق عملة مستقرة جديدة باسم USAT لمنافسة USDC في المنطقة. بالإضافة إلى ذلك، تدرس العديد من شركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية التقليدية إصدار منتجات عملات مستقرة، في محاولة للاستحواذ على سوق المدفوعات الرقمية.

وفي ظل توسع سوق العملات المستقرة المستمر، تتشكل تدريجيًا ملامح المنافسة بين Circle وTether والمؤسسات المالية التقليدية. قد تعتمد السيطرة على صناعة العملات المستقرة مستقبلًا على قدرة التنظيم والامتثال، ونطاق التطبيقات البيئية، وسرعة توسع شبكات الدفع العالمية.