سعر سهم Circle يحقق أعلى مستوى له! بيرنشتاين: الحفاظ على هدف سعر 190 دولار "تجاوز السوق"

أنهى مُصدر العملات المستقرة Circle (CRCL) يوم الثلاثاء عند سعر 118.17 دولارًا، محققًا ارتفاعًا بنسبة 5.7% خلال نفس اليوم، وتبلغ قيمة الشركة السوقية حوالي 30.3 مليار دولار، مع ارتفاع إجمالي منذ بداية العام بنسبة تقارب 49%. وأعاد بنك Bernstein في تقريره الأخير للعملاء تأكيد تصنيفه لـ CRCL بأنه “أفضل من السوق” (Outperform)، وحدد سعر هدف عند 190 دولارًا.

فصل سوقي بين سعر Circle والأداء العام لسوق العملات المشفرة

(المصدر: Yahoo Finance)

يُظهر أداء سعر سهم Circle انفصالًا واضحًا عن الاتجاه العام لسوق العملات المشفرة. فبعد أن شهد السوق ضغطًا مستمرًا منذ حدوث حدث تصفية هامش كبير في أكتوبر 2025، اتجه سعر CRCL بشكل مختلف تمامًا: منذ أن وصل إلى أدنى مستوى عند حوالي 50 دولارًا للسهم في أوائل فبراير، زاد السعر بأكثر من الضعف.

ويُبرز المقارنة مع مؤشرات الأسهم الرئيسية في نفس الفترة أيضًا هذا الانفصال: منذ بداية العام، ارتفع سعر سهم Circle بنسبة تقارب 49%، متفوقًا بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500 الذي ظل تقريبًا ثابتًا، ومؤشر Nasdaq 100 الذي انخفض بنسبة حوالي 1%. يعكس هذا الأداء النسبي القوي إلى حد ما إعادة تقييم السوق لنموذج عمل العملات المستقرة، بالإضافة إلى تحسن البيئة التنظيمية الذي أدى إلى ارتفاع التقييمات.

هدف Bernstein عند 190 دولارًا: القوة الدافعة الأساسية لتسريع انتشار العملات المستقرة

يعتمد تقييم Bernstein المتفائل لـ Circle على فرضية تسارع اعتماد العملات المستقرة، وهو عنصر أساسي في التوقعات:

تثبيت الإطار التنظيمي: أقر قانون GENIUS (GENIUS Act) في عام 2025، والذي أسس إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، موضحًا دعم الاحتياطيات، والإفصاح عن المعلومات، والمعايير التنظيمية، مما قلل بشكل كبير من عدم اليقين التنظيمي أمام المؤسسات للدخول في سوق العملات المستقرة.

توسع تطبيقات الشركات على الدولار الرقمي: مع وضوح البيئة التنظيمية، بدأت المزيد من الشركات الأمريكية في النظر في استخدام العملات المستقرة كأدوات للدفع، والتسوية، وإدارة السيولة، مما وسع بشكل مباشر سوق تطبيقات USDC المحتملة.

موقع Circle كمبادر رائد: باعتبارها جهة إصدار USDC، تعد Circle منصة رئيسية للعملات المستقرة التي تتوافق مع الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تستفيد بشكل أكبر خلال فترة الاستفادة من المزايا التنظيمية، وتستحوذ على حصة سوقية أكبر.

ويُعبر سعر الهدف عند 190 دولارًا عادةً عن توقعات المحللين للسعر خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو رأي تحليلي من قبل المؤسسات، وليس ضمانًا لأداء السهم.

مكانة USDC والثقة المؤسساتية

(المصدر: DeFiLlama)

الأصل الرئيسي لـ Circle هو عملة USDC المستقرة. وفقًا لبيانات DeFiLlama، تعتبر USDC ثاني أكبر عملة مستقرة على مستوى العالم، ويبلغ حجم تداولها حوالي 78 مليار دولار، وتشكل حوالي ربع سوق العملات المستقرة العالمية.

وفيما يخص الشراكات المؤسساتية، أنشأت Circle نظام دعم كامل من القطاع المالي التقليدي: تدير شركة BlackRock صندوق الاحتياط الخاص بـ Circle، وتمتلك معظم الأصول الداعمة لـ USDC؛ وتعمل بنك BNY Mellon كحارس رئيسي لهذه الاحتياطيات؛ ويشمل المستثمرون كبار المؤسسات مثل Fidelity وGoldman Sachs. يعكس هذا الاندماج العميق مع النظام المالي السائد اعتراف المؤسسات المالية التقليدية بأهمية بنية تحتية مستقرة للعملات المستقرة.

الأسئلة الشائعة

لماذا يظل Bernstein يوصي بشراء أسهم Circle بتصنيف “أفضل من السوق”؟

تأكيد Bernstein على تصنيف CRCL بأنه “أفضل من السوق” وتحديد سعر هدف عند 190 دولارًا يعتمد بشكل رئيسي على فرضية تسارع انتشار العملات المستقرة: فمشروع قانون GENIUS في 2025 يوفر إطارًا تنظيميًا واضحًا، وتقل العقبات أمام اعتماد الشركات للدولار الرقمي، ومن المتوقع أن تستفيد Circle، بصفتها جهة إصدار USDC، مباشرة من هذا التحول الهيكلي.

كيف يتباين أداء سعر سهم Circle مع سوق العملات المشفرة؟

منذ بداية العام، ارتفع سعر سهم Circle بنسبة تقارب 49%، متفوقًا على مؤشر S&P 500 الذي ظل ثابتًا تقريبًا، ومؤشر Nasdaq 100 الذي انخفض بنسبة حوالي 1%. منذ أن وصل إلى أدنى مستوى في أوائل فبراير، تضاعف السعر، مما يُظهر انفصالًا واضحًا عن الاتجاه الهابط العام لسوق العملات المشفرة، ويُعبر عن تقييم السوق لعملات Circle المستقرة بشكل مستقل عن الأصول الرقمية التقليدية.

ما هو وضع USDC في سوق العملات المستقرة العالمية؟

وفقًا لبيانات DeFiLlama، تعتبر USDC ثاني أكبر عملة مستقرة على مستوى العالم، ويبلغ حجم تداولها حوالي 78 مليار دولار، وتُمثل حوالي ربع سوق العملات المستقرة العالمية. وتدير BlackRock صندوق الاحتياط الخاص بـ Circle، ويعمل بنك BNY Mellon كحارس للاحتياطيات، ويشارك في الاستثمار فيها كل من Fidelity وGoldman Sachs.