يدعو لوغان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس إلى رفع أسعار الفائدة مع استمرار التضخم

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان في 16 (بتوقيت محلي) إنها تعتقد أن معدلات فائدة أعلى «بشكل متواضع» ستساعد على تحقيق التوازن بين هدفي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتمثلين في تحقيق الحد الأقصى من العمالة واستقرار الأسعار. وبما تحدثت في فعالية جرت في فرع هيوستن التابع لبنك دالاس الاحتياطي، شددت لوجان على أن المخاطر السلبية على العمالة قد تراجعت، بينما تظل مخاطر التضخم قائمة على الجانب الصاعد في المقام الأول. وتتمتع لوجان بحقوق التصويت في FOMC هذا العام، إذ خلصت إلى أن السياسة النقدية الحالية ليست مُقيِّدة للاقتصاد، وهو ما يطرح تحديات أمام تحقيق هدف تضخم FOMC بشكل مستدام.

لوجان تدعو إلى زيادات متواضعة في معدلات الفائدة لمعالجة مخاطر التضخم

قالت لوجان إن المؤشرات المتعلقة بسوق العمل والاستهلاك والتمويل تشير إلى أن السياسة النقدية الحالية لا تُقيِّد الاقتصاد. وشددت على أن ذلك يخلق مشكلات أمام تحقيق هدف تضخم FOMC بشكل مستدام. وحذرت لوجان من أنه إذا ترسخ التضخم المرتفع، فستكون هناك حاجة إلى زيادات أكبر في معدلات الفائدة لإعادته إلى مستويات الهدف، ما يؤدي إلى تكاليف أعلى في سوق العمل. ورأت أنه من الأفضل تطبيق تشديد خفيف الآن بدلاً من تشديد قوي لاحقاً.

رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تحذر من التسامح مع تضخم مستمر

شرحت لوجان أن التاريخ يُظهر أنه عندما تحاول البنوك المركزية إبقاء البطالة منخفضة مع التسامح مع تضخم مستمر، فإن ذلك غالباً ما يؤدي إلى ارتفاع كل من التضخم والبطالة. وخلصت إلى أن التضخم بقي مرتفعاً لفترة طويلة جداً ولا يبدو أنه في مسار يؤدي إلى العودة بالكامل إلى 2%. وأعادت لوجان التأكيد على أن مخاطر التضخم ما تزال على الجانب الصاعد في حين يظل سوق العمل قوياً.

صراعات جيوسياسية وطفرة استثمارات الذكاء الاصطناعي تضغطان على الأسعار صعوداً

أثارت لوجان مخاوف بشأن ارتفاع أسعار النفط بسبب الصراعات في الشرق الأوسط. وقالت إن الارتفاع في استثمارات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يؤدي، إلى جانب الجوانب الجيوسياسية، إلى زيادات في الأسعار بشكل غير خطي. وخلاصتها أن التضخم استمر عند مستوى مرتفع لفترة طويلة جداً ولا يبدو أنه في مسار يؤدي إلى العودة بالكامل إلى 2%.

لوجان تستعد لنهج قائم على الأدلة في اجتماع FOMC القادم

قالت لوجان إنه عندما تحضر اجتماع FOMC المقبل خلال أسبوع ونصف الأسبوع، فإنها ستعرض أفضل الأدلة والتحليلات والحجج بشأن ما ينبغي القيام به. وأضافت أنها ستستمع أيضاً بعناية إلى الأدلة والتحليلات والحجج التي يقدمها زملاؤها. وتتمتع لوجان بحقوق التصويت في FOMC هذا العام.

الأسئلة الشائعة

ماذا قالت رئيسة بنك دالاس الاحتياطي لوري لوجان بشأن معدلات الفائدة في 16؟

قالت لوجان إنها تعتقد أن معدلات فائدة أعلى «بشكل متواضع» ستساعد على تحقيق التوازن بين هدفي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المتمثلين في تحقيق الحد الأقصى من العمالة واستقرار الأسعار. وشددت على أن السياسة النقدية الحالية ليست مُقيِّدة للاقتصاد، وهو ما يطرح تحديات أمام تحقيق هدف تضخم FOMC بشكل مستدام.

لماذا تدعو لوجان إلى تشديد السياسة النقدية الآن؟

حذرت لوجان من أنه إذا ترسخ التضخم المرتفع، فستكون هناك حاجة إلى زيادات أكبر في معدلات الفائدة لاحقاً، ما يؤدي إلى تكاليف أعلى في سوق العمل. ورأت أنه من الأفضل تطبيق تشديد خفيف الآن بدلاً من تشديد قوي لاحقاً، مستشهدةً بأدلة تاريخية تشير إلى أن التسامح مع تضخم مستمر غالباً ما يؤدي إلى ارتفاع كل من التضخم والبطالة.