صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 12-0 في 17 يونيو على الإبقاء على نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.5% إلى 3.75%، مع الحفاظ على السياسة بينما لا تزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. جاء القرار في وقت سجل فيه مؤشر أسعار المستهلكين 4.2% في مايو، وهو أعلى مستوى سنوي منذ أبريل 2023، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 3.9% في مايو و23.5% على أساس سنوي. ويُعد تثبيت سعر الفائدة أول قرار للسياسة النقدية تحت قيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، الذي تولى منصبه في وقت سابق من هذا العام، ويعكس حذراً في ظل حالة من عدم اليقين المرتفع مرتبطة جزئياً بالصراع في الشرق الأوسط.
قال بيان الاحتياطي الفيدرالي إن النشاط الاقتصادي يتوسع بوتيرة قوية رغم ارتفاع مستوى عدم اليقين. ولا يزال نمو الإنتاجية والاستثمارات الرأسمالية قويين، بينما تتماشى مكاسب الوظائف مع حجم القوى العاملة ولم يتغير معدل البطالة إلا بشكل طفيف. وأعلنت اللجنة أنها ستعمل على تحقيق استقرار الأسعار.
أسعار الطاقة تدفع مؤشر أسعار المستهلكين في مايو إلى 4.2%
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.5% في مايو بعد زيادة قدرها 0.6% في أبريل، ما رفع التضخم السنوي إلى 4.2% في مايو. وكان أبريل قد دفع التضخم إلى 3.8%، صعوداً من 3.3% في مارس. وقبل ذلك، في أوائل 2026، تباطأ التضخم الرئيسي إلى نحو 2.4% على أساس سنوي في فبراير.
ارتفعت أسعار الطاقة 3.9% في مايو بعد مكسب 3.8% في أبريل، وبلغت مساهمتها أكثر من 60% من الزيادة الشهرية في القراءة الرئيسية. صعد مؤشر الطاقة 23.5% على أساس سنوي في مايو، بينما قفزت أسعار البنزين بنحو 7% على أساس شهري وبأكثر من 40% على أساس سنوي في القراءات الأخيرة. جاء هذا الارتفاع في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية المرتبطة بإيران والشرق الأوسط الأوسع، بما غذّى ضغوطاً على سوق الطاقة.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% في مايو و2.9% على أساس سنوي، مرتفعاً بشكل طفيف من 2.8% في أبريل. زادت أسعار الغذاء 0.2% في مايو و3.1% على أساس سنوي. وارتفعت تكاليف السكن 0.3% على أساس شهري و3.4% سنوياً.
بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يُبقي الحد $160B RRP
أبقى مذكور التنفيذ الفائدة المدفوعة على أرصدة الاحتياطي عند 3.65%، سارية اعتباراً من 18 يونيو. وصوّت مجلس المحافظين بالإجماع على الإبقاء على سعر الخصم الأساسي عند 3.75%. وتم توجيه مكتب السوق المفتوحة التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لإجراء عمليات اتفاقيات إعادة شراء لليلة واحدة عند 3.75%، وعمليات اتفاقيات إعادة شراء عكسية لليلة واحدة عند 3.5%، مع حدّ لكل طرف مقابل 160 مليار دولار يومياً.
قال الاحتياطي الفيدرالي إنه قد يزيد حيازات حساب السوق المفتوحة للنظام من خلال شراء أذون الخزانة، وإذا لزم الأمر، أوراق خزانة أخرى باستحقاقات تبلغ ثلاث سنوات أو أقل للحفاظ على احتياطيات وافية. ومن المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين القادم، الذي يغطي يونيو، في منتصف يوليو 2026.
تراجع الأسواق بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي
بعد القرار، تحولت المؤشرات الرئيسية لأسهم الولايات المتحدة إلى المنطقة السلبية. هبط مؤشر ناسداك المركب 106.88 نقطة، وتراجع متوسط داو جونز الصناعي 54.33 نقطة، وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 30.32 نقطة. وتراجعت عملة بيتكوين على Bitstamp، لتنزلق من نطاق 66,000 دولار نحو نطاق منخفض بين 65,000 دولار، بينما كان المتداولون يستوعبون رسالة عدم خفض الفائدة وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر سخونة.
أسئلة وأجوبة
ما الذي قرره الاحتياطي الفيدرالي في 17 يونيو؟
صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 12-0 في 17 يونيو على الإبقاء على نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.5% إلى 3.75%.
لماذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 4.2% في مايو؟
وصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 4.2% في مايو، وهو أعلى مستوى سنوي منذ أبريل 2023، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 3.9% في مايو و23.5% على أساس سنوي. وقد ساهمت أسعار الطاقة بما يزيد عن 60% من الزيادة الشهرية في القراءة الرئيسية.
كيف كانت ردّة فعل الأسواق تجاه قرار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي؟
انخفضت المؤشرات الرئيسية لأسهم الولايات المتحدة بعد صدور القرار. هبط مؤشر ناسداك المركب 106.88 نقطة، وتراجع متوسط داو جونز الصناعي 54.33 نقطة، وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 30.32 نقطة. وتراجعت بيتكوين من نطاق 66,000 دولار نحو نطاق منخفض بين 65,000 دولار على Bitstamp.
