ارتفعت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للذهب والفضة المدرجة في بورصة كوريا يوم 2 يوليو بعد أن جاءت بيانات التوظيف في الولايات المتحدة دون التوقعات، مما قلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة. ارتفع صندوق ACE KRX Gold Spot بنسبة 2.41%، وصندوق TIGER KRX Gold Spot بنسبة 2.11%، وصندوق KODEX Gold Futures (H) بنسبة 2.75%، وصندوق TIGER Gold Futures (H) بنسبة 2.65%. كما ارتفعت صناديق ETFs للفضة، حيث صعد صندوق 1Q Silver Active بنسبة 4.90%، وصندوق KODEX Silver Futures (H) بنسبة 4.59%، وصندوق TIGER Silver Active بنسبة 3.54%، وصندوق TIGER Gold Silver Futures (H) بنسبة 2.82%. جاء هذا الارتفاع بعد صدور بيانات التوظيف لشهر يونيو في الولايات المتحدة، والتي أظهرت زيادة قدرها 57 ألف وظيفة مقابل توقعات بنحو 110 آلاف وظيفة. وفقًا لشبكة CNBC الأمريكية ووسائل إعلام أجنبية أخرى، أظهرت أداة FedWatch التابعة لـ CME احتمالية أقل من 30% لرفع سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 29 يوليو. يصبح الذهب والفضة، كأصول غير مدرة للفوائد، أكثر جاذبية نسبيًا عندما تنخفض توقعات زيادة أسعار الفائدة.
بيانات التوظيف الأمريكية تخفض احتمالية رفع الفائدة إلى أقل من 30%
في 2 يوليو (بالتوقيت المحلي)، زادت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو بمقدار 57 ألف وظيفة عن الشهر السابق، وهو أقل من التوقعات البالغة حوالي 110 آلاف وظيفة. بعد صدور بيانات التوظيف هذه، أظهر سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة المستند إلى أداة FedWatch التابعة لـ CME أن احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع FOMC في 29 يوليو تقل عن 30%، كما أفادت شبكة CNBC الأمريكية ووسائل إعلام أجنبية أخرى. خفت أرقام التوظيف الضعيفة المخاوف بشأن مزيد من التشديد النقدي. الذهب والفضة أصول غير مدرة للفوائد، لذا عندما تنخفض احتمالية زيادة أسعار الفائدة، يرتفع جاذبيتها النسبية. كان الانخفاض الحاد في أسعار الذهب والفضة خلال النزاع الأمريكي الإيراني مرتبطًا أيضًا بأسعار الفائدة. في حين أن أسعار المعادن الثمينة ترتفع عادةً أثناء الحرب كأصول ملاذ آمن، إلا أنه في هذه الحالة، كان لمخاوف التضخم واحتمالية زيادة أسعار الفائدة الأمريكية تأثير أكبر، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بدلاً من ذلك، وفقًا للتحليل.
تحركات أسعار الذهب وتوقعات البنوك المركزية
أسعار الذهب، التي بلغت ذروتها عند 5,595 دولاراً للأونصة نهاية يناير من هذا العام، انخفضت إلى نطاق 3,959 دولاراً في 24 مايو قبل أن تتعافى إلى 4,200 دولار. تشير التوقعات إلى أن أسعار الذهب قد ترتفع أكثر. وجد استطلاع حديث أجراه منتدى الأسواق المالية الدولية الرسمية (OMFIF) لـ 74 بنكاً مركزياً تدير أصولاً تتجاوز 10 تريليونات دولار أن 64% منهم يتوقعون أن تتجاوز أسعار الذهب 5,000 دولار للأونصة بحلول يونيو المقبل. بالإضافة إلى ذلك، صرح 30% بأنهم يخططون لزيادة حيازاتهم من الذهب خلال 1-2 سنة القادمة.
البنوك المركزية تسجل أعلى مشتريات ربع سنوية من الذهب في 25 عاماً
صرح كوون جي وو، الباحث في شركة هانوا للاستثمار والأوراق المالية، قائلاً: "على الرغم من حدوث تصحيح قصير المدى بعد الحرب، إلا أن الأساسيات الداعمة لأرضية الذهب والفضة قد تعززت". وأوضح كوون: "بالنسبة للذهب، فإن مشتريات البنوك المركزية هي العامل الرئيسي، حيث بلغ صافي مشتريات البنوك المركزية في الربع الأول 244 طناً، وهو أكبر مبلغ ربع سنوي في 25 عاماً". وفيما يتعلق بالفضة، أشار كوون إلى أن "عدم مرونة جانب العرض يعزز الجانب السلبي. مع توقعات استمرار نقص العرض للعام السادس على التوالي حتى هذا العام، وحوالي 70% من إمدادات الفضة تأتي كمنتج ثانوي لمعادن أخرى، فإن زيادة الإنتاج المستقل صعبة حتى عندما ترتفع الأسعار".
محللون يستشهدون بمشتريات البنوك المركزية والعجز في العرض كداعم للأسعار
علق نام يونغ سو، رئيس قسم صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) في شركة كوريا لإدارة الاستثمارات الائتمانية، قائلاً: "بسبب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة بما في ذلك زيادات إضافية في الفائدة وقوة الدولار الأمريكي، قد يستمر الضغط النزولي على أسعار الذهب على المدى القصير. ومع ذلك، بالنظر إلى موقف البنوك المركزية العالمية من شراء الذهب، نعتقد أنه لا تزال هناك قيمة للاستثمار من منظور توزيع الأصول على المدى الطويل". وأضاف نام: "كنقطة ارتداد لأسعار الذهب، نراقب عن كثب التحركات نحو خفض أسعار الفائدة".
الأسئلة الشائعة
ما هي احتمالية رفع سعر الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة FOMC في 29 يوليو؟
وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية لشهر يونيو، فإن احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع FOMC في 29 يوليو تقل عن 30%.
ما هي توقعات البنوك المركزية لأسعار الذهب؟
وجد استطلاع OMFIF لـ 74 بنكاً مركزياً تدير أصولاً تتجاوز 10 تريليونات دولار أن 64% منهم يتوقعون تجاوز أسعار الذهب 5,000 دولار للأونصة بحلول يونيو المقبل، و30% يخططون لزيادة حيازاتهم من الذهب خلال 1-2 سنة.
