مصرف غولدمان ساكس يُصدر أول رموز بلوكتشين لصندوق عقاري مؤسسي

أصدرت Goldman Sachs أول رموز مهيّأة لسلسلة الكتل (blockchain-native) لصندوق LRC للاستثمار في العقارات المُمَثَّلة بالرموز (LRC Tokenized Real Estate Fund) في 27 أبريل 2026، عبر منصة GS DAP التابعة لها، بالشراكة مع Apex Group وArchax وLRC Group وOwnera. يستهدف الصندوق المقيم في لوكسمبورغ، والمُهيكل بوصفه LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp وSICAV-RAIF، المستثمرين المؤسسيين عبر كامل المنطقة الاقتصادية الأوروبية دون إتاحة للمستثمرين الأفراد أو تداول في السوق الثانوية، وفق ما لم يُعلن عنه. يواجه الإطلاق تحديات التوزيع والخدمات التي كانت تؤخر تاريخياً تمثيل العقارات بالرموز مقارنةً بالخزائن المُمثَّلة بالرموز وصناديق سوق المال، عبر تجميع منظومة مزودي خدمات كاملة ضمن أطر تنظيمية قائمة.

Goldman Sachs وشركاؤها يحددون الأدوار المؤسسية

تعمل Goldman Sachs عبر GS DAP، وهي منصة تقنية دفتر أستاذ موزع مُصرّح بها (permissioned) مبنية على شبكة Canton باستخدام عقود DAML الذكية. تتولى المنصة التعامل مع إصدار الأصول الرقمية وتسويتها وحفظها ونقلها، وقد استُخدمت سابقاً في صناديق سوق مال ممثلة بالرموز وسند رقمي لبنك استثماري أوروبي.

تتولى LRC Group، مديرة استثمار عقاري مقرها لندن تأسست في 1995، إدارة الصندوق. اشترت الشركة وأدارت منذ تأسيسها أكثر من 10 مليارات يورو من أصول العقارات، وتدير حالياً نحو 3.6 مليارات يورو، مع تركيز على قطاع السكن في المملكة المتحدة وعلى مستوى عموم أوروبا.

تقوم Apex Group، التي تُقدّم خدمات لأكثر من 3.5 تريليون دولار من الأصول عبر 52 دولة، بدور مدير صندوق استثمار بديل عبر كيان Fundrock LIS التابع لها. كما توفر إدارة الصناديق وخدمات أمين الحفظ وخدمات مصرفية من خلال عملياتها في لوكسمبورغ. أما Archax، وهي منصة أصول رقمية مُنظّمة تعمل عبر المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة، فتعمل كأمين حفظ للأوراق المالية الرقمية وتؤدي كذلك دور الشريك الأول للتوزيع الخاص بالصندوق.

توفّر Ownera طبقة قابلية التشغيل البيني عبر تقنية FinP2P مفتوحة المصدر لديها، من خلال ربط المشاركين عبر الشبكات وسلاسل الكتل، حيث تُفيد الشركة بإجراء صفقات شهرية بقيمة 5 مليارات دولار تُنسّق عبر بنيتها التحتية.

صندوق LRC يُصدر أسهماً مهيّأة لسلسلة الكتل على GS DAP

يُصدر الصندوق أسهماً مهيأة لسلسلة الكتل مباشرة على GS DAP داخل هيكل استثماري منظّم في لوكسمبورغ، ما يجمع بين سجلات الملكية على السلسلة (onchain) وحوكمة الصناديق التقليدية، مع إشراف أمين الحفظ والتقارير التنظيمية. جرى الإصدار الأول للرموز في 27 أبريل 2026، مع ظهور تفاصيل عامة حول 4 يونيو. يتم توزيع الصندوق عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية، ويستهدف حالياً المستثمرين المؤسسيين والمهنيين. لم تُنشر أي تفاصيل عن الأصول الحالية تحت الإدارة أو مكوّنات المحفظة الأساسية أو مؤشرات الأداء.

مسؤولو Goldman Sachs وApex Group يعلّقون على البنية التحتية لتمثيل الرموز

قال Mathew McDermott، الرئيس العالمي للأصول الرقمية في Goldman Sachs، إن إصدار وحدات صناديق مهيّأة لسلسلة الكتل على GS DAP يتيح استثماراً أدق في أصول العقارات، مع فتح مسار لمزيد من السلاسة في قابلية تحويل الأسهم في المستقبل، واصفاً ذلك بأنه خطوة أخرى ضمن تقدم الشركة نحو أسواق الأصول الرقمية على السلسلة.

قالت Agnes Mazurek، الرئيسة العالمية للأصول الرقمية في Apex Group، إن تمثيل الرموز على نطاق مؤسسي يعتمد على بنية تحتية موثوقة ومنظّمة، مضيفةً أن العقارات نقطة بداية طبيعية، وأن هذا الهيكل يوضح كيف يمكن دمج الإصدارات على السلسلة ضمن نماذج الصناديق الراسخة دون المساس بالحوكمة أو حماية المستثمرين.

تمثيل العقارات بالرموز يتأخر عن الخزائن في التبنّي المؤسسي

تاريخياً، تأخرت العقارات عن الخزائن المُمثَّلة بالرموز وصناديق سوق المال في التبنّي المؤسسي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تعقيدات التوزيع ومتطلبات الخدمات المستمرة. يعالج هذا الهيكل كلا الأمرين عبر تجميع منظومة مزودي خدمات كاملة ضمن الأطر التنظيمية القائمة بدلاً من الالتفاف حولها. يضاف الإطلاق إلى قائمة متنامية من تحركات تمثيل الأصول الواقعية بالرموز من المؤسسات المالية الكبرى، إذ طوّرت شركات مثل Blackrock منتجات صناديق وسندات ممثلة بالرموز خلال 2025 وتمتد إلى 2026.

الأسئلة الشائعة

ماذا فعلت Goldman Sachs في 27 أبريل 2026؟ أصدرت Goldman Sachs أول رموز مهيّأة لسلسلة الكتل لصندوق LRC للاستثمار في العقارات المُمَثَّلة بالرموز في 27 أبريل 2026، عبر منصة GS DAP، بالشراكة مع Apex Group وArchax وLRC Group وOwnera.

لماذا يتأخر تمثيل العقارات بالرموز عن الخزائن المُمَثَّلة بالرموز؟ تاريخياً، تأخرت العقارات عن الخزائن المُمَثَّلة بالرموز وصناديق سوق المال في التبنّي المؤسسي إلى حد كبير بسبب تعقيدات التوزيع ومتطلبات الخدمات المستمرة، وهي أمور يعالجها هذا الهيكل عبر تجميع منظومة مزودي خدمات كاملة ضمن الأطر التنظيمية القائمة.

من يمكنه الاستثمار في صندوق LRC للاستثمار في العقارات المُمَثَّلة بالرموز؟ يستهدف الصندوق المقيم في لوكسمبورغ المستثمرين المؤسسيين والمهنيين عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية، دون إتاحة للمستثمرين الأفراد أو تداول في السوق الثانوية، وفق ما لم يُعلن عنه.