تراجع سعة إعادة توجيه الألمنيوم في الخليج إلى 40% وسط اضطرابات مضيق هرمز
يمكن لمُنتجي الألمنيوم في الخليج الآن إعادة توجيه ما يقارب 40 بالمائة فقط من الإنتاج بعيدًا عن مضيق هرمز، بانخفاض من التقديرات السابقة التي كانت تشير إلى ما يصل إلى 80 بالمائة، وفقًا لبنك الاستثمار الخاص السويسري Julius Baer. قد تؤدي سعة إعادة التوجيه المنخفضة هذه، الناجمة عن استمرار الاضطراب في مرافق رئيسية، إلى خسارة نحو 3.5 مليون طن من سعة السوق في الأشهر المقبلة، حسبما ورد في تقرير 23 أبريل 2026.
بيانات إعلان القوة القاهرة وإيقاف الإنتاج
أدت الهجمات على مرافق رئيسية إلى إجبار بعض المشغلين على إعلان حالة القوة القاهرة، وتعليق الالتزامات التعاقدية بسبب أحداث غير متوقعة دون مسؤولية. وبحسب Bloomberg، استدعت Emirates Global Aluminium هذا البند في بعض عمليات التسليم بعد أن أوقفت الضربات العمليات في مصهرها في العين التويلي. كما أعلنت Aluminium Bahrain حالة القوة القاهرة في مارس بعد بدء حرب إيران.
أثر الإمدادات على مستوى عالمي
يمثل الخليج نحو 9 بالمائة من إجمالي إمدادات الألمنيوم الأولي عالميًا. ومع وجود قرابة 3.5 مليون طن من السعة السنوية المعرضة للخطر في الأشهر المقبلة، فإن الاضطراب يترتب عليه تداعيات كبيرة على أسواق الألمنيوم العالمية. وأشار Carsten Menke، رئيس قسم أبحاث الجيل التالي في Julius Baer، إلى أن الأسعار التي تتجاوز $3,500 للطن تشير إلى أن السوق قد يحتاج إلى رؤية تدمير للطلب لإعادة توازن العرض.
طرق إعادة التوجيه البديلة وتوقعات السوق
أعلن مصهران حالة القوة القاهرة في بداية الحرب، بما يعكس الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز. ومنذ ذلك الحين، بدأ منتجو الخليج في تأمين منافذ بديلة عبر موانئ لا تعتمد على المضيق. ومع ذلك، وبالنظر إلى الأضرار والتحديات اللوجستية، يقدّر Julius Baer أن حوالي 40 إلى 45 بالمائة فقط من إنتاج المنطقة سيتم إعادة توجيهه.
ذكر Menke أن موجة أوسع من خفض الإنتاج عبر الشرق الأوسط بما يتجاوز المستويات الحالية لا يبدو أمرًا مرجحًا، إذ تم تأمين مسارات تداول بديلة وتراجعت حدة التوترات، ما يقلل من خطر المزيد من الأضرار. وأضاف أن مصير مصاهر بعينها لا يحدد مصير غيرها.
توقعات الأسعار وخطر التصعيد
افتراض عدم حدوث تصعيد إضافي للتوترات في الشرق الأوسط، قال Menke إن الأسعار قريبة من مستوياتها القصوى. لكن إذا تصاعدت الأعمال العدائية مرة أخرى وأدت إلى أضرار دائمة لبنية الألمنيوم التحتية في المنطقة، فقد ترتفع الأسعار بنسبة 10 بالمائة إضافية عن المستويات الحالية. وأشار Menke إلى أن عاملًا رئيسيًا لكي تعود الأسعار إلى التراجع من المستويات الحالية هو إدراك أن إعادة توجيه الإنتاج المعلنة تعمل بالفعل.
وأوضح Menke أن خطر حدوث صدمة إمداد عالمية حقيقية قد تم تقليصه بشكل جذري بفضل جهود مصاهر الشرق الأوسط لإعادة توجيه واردات المواد الخام وتصدير المنتجات النهائية. وقال إن تجنب عنق الزجاجة المتمثل في المضيق كان أمرًا حاسمًا بالنسبة لهم للحفاظ على الإنتاج والإيرادات.
