قدمت شركة Hamilton Lane فئة أسهم مُرمّزة (tokenized share class) لصندوقها Global Private Assets Fund (GPA) بالتعاون مع Allfunds Blockchain وApex Group وBBVA Asset Management. صُممت هذه المبادرة لتوفير وصول قائم على تقنية البلوك تشين للمستثمرين المؤسسيين إلى أصول الأسواق الخاصة. تعهدت BBVA Asset Management بالقيام بدور أول مستثمر، وحصلت على فترة توزيع حصرية لمدة ثلاثة أشهر للمحافظ المؤسسية المرتبطة بفئة الأسهم المُرمّزة. وصفت الشركات المشاركة هذا التطوير بأنه خطوة نحو تحديث توزيع الأصول في الأسواق الخاصة عبر بنية تحتية مبنية على البلوك تشين.
هيكل الشراكة والأدوار
تعمل فئة الأسهم المُرمّزة عبر منصة Allfunds، حيث توفر Allfunds Blockchain بنية تقنية تحتية أساسية. تتولى Apex Group دور وكيل التحويل (transfer agent) من خلال الإشراف على وظائف الاشتراك الرقمي والإدارة وخدمات التشغيل. تعكس فترة التوزيع الحصرية لدى BBVA Asset Management استراتيجيتها لاستكشاف قنوات توزيع مدعومة بالبلوك تشين لمنتجات الأسواق الخاصة في جميع أنحاء أوروبا، وفقاً للشركات المعنية.
تم هيكلة Hamilton Lane GPA كصندوق دائم (evergreen fund) يهدف إلى توفير تعرض متنوع لأصول الأسواق الخاصة من خلال التزام استثماري واحد. قال Victor Jung، رئيس قسم الأصول الرقمية في Hamilton Lane، إن البنية المُرمّزة طُورت لتحسين وصول المستثمرين إلى الأسواق الخاصة بطريقة أسرع وأكثر كفاءة من حيث التكلفة وقابلة للتوسع. وأشار إلى أن الشراكات مع Allfunds Blockchain وApex Group ساعدت في وضع إطار تشغيلي قادر على دعم التبني المؤسسي طويل الأجل.
الدافع الاستراتيجي وراء الترميز
وصفت الشركات المعنية المبادرة بوصفها مثالاً على تطبيق بنية تحتية للبلوك تشين على منتجات مالية تقليدية. وقالت إن الترميز يمكن أن يُبسّط عملية تأهيل المستثمرين (onboarding) ويقلل الاحتكاك التشغيلي داخل الأسواق الخاصة. قال Ruben Nieto، المدير العام لدى Allfunds Blockchain، إن التعاون يدعم تطوير نموذج تشغيل رقمي جديد مُصمم لتبسيط التوزيع وتحسين الشفافية بالنسبة لمديري الأصول والمستثمرين.
ولفت ممثلو BBVA Asset Management إلى أن الترميز يمكن أن يخلق وصولاً أكثر كفاءة إلى فرص الاستثمار مع تحسين تجربة الاستثمار للعملاء. قال Peter Hughes، المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Apex Group، إن الترميز يعيد تشكيل طريقة حصول المستثمرين على الأسواق الخاصة، وإن Apex Group تركز على تطوير بنية تحتية رقمية قادرة على دعم هذا التحول على نطاق واسع.
السياق في القطاع
يعكس الإطلاق اتجاهاً أوسع في التمويل العالمي، حيث تستكشف المؤسسات الكبرى أنظمة قائمة على البلوك تشين لتحديث توزيع الصناديق والإدارة وإتاحة الوصول للمستثمرين داخل الأسواق التي تظل عادةً محدودة السيولة. قالت Hamilton Lane إن الإطلاق يبني على استراتيجيتها لزيادة وصول المستثمرين المؤسسيين إلى الأسواق الخاصة عبر حلول مدفوعة بالتكنولوجيا، مع التركيز على مبادرات الترميز والتحول الرقمي.
