توسّعَت شركة هانوا لإدارة الأصول فريقَ صناديق ETF إلى 8 أعضاء، وتخطط لإطلاق صندوق ETF نشط

أعلنت لي سوجين، رئيسة فريق استراتيجية صناديق ETF لدى Hanwha Asset Management، في 20 مايو، عن توسع الفريق من 5 إلى 8 أعضاء، مع خطط لإطلاق منتجات جديدة من صناديق ETF نشطة في النصف الثاني. وقالت لي، التي انضمت إلى Hanwha Asset Management الشهر الماضي، إنها تقود الفريق المسؤول عن أبحاث صناديق ETF «PLUS» وإدارة المنتجات النشطة. ويأتي هذا التوسع متسقاً مع تخفيف السلطات التنظيمية لتمكين صناديق ETF «النشطة بالكامل»، بهدف تسهيل وصول المستثمرين إلى الاتجاهات المعقدة في صناعة الذكاء الاصطناعي عبر صندوق واحد مُدار بنشاط بدلًا من عدة منتجات سلبية. وقد نما سوق صناديق ETF في كوريا الجنوبية إلى نحو 500 تريليون وون من الأصول، مع أكثر من 1,100 منتج مدرج، ما أدى إلى زيادة الطلب على إدارة محافظ احترافية تتكيف مع التدفقات الرأسمالية السريعة عبر قطاعات فرعية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك أشباه الموصلات والبنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات وأنظمة التبريد.

Hanwha Asset Management توسّع فريق صناديق ETF من 5 إلى 8 أعضاء

وفي مقابلة مع Yonhap Infomax في 20 مايو، قالت لي سوجين إن الفريق سيتوسع من 5 إلى 8 أعضاء استجابةً لتخفيف السلطات التنظيمية المتعلقة بصناديق ETF النشطة بالكامل. وانضمت لي إلى Hanwha Asset Management الشهر الماضي لقيادة فريق استراتيجية صناديق ETF، الذي يتولى البحث والعمليات التشغيلية للمنتجات النشطة لعلامة الشركة «PLUS».

لي سوجين تُعرّف صناديق ETF النشطة كأدوات تتبع تدفقات رأس المال

وصفت لي صناديق ETF النشطة بأنها أدوات استثمارية تتعقب تدفق رأس المال عبر الصناعات. وقالت: «بدلًا من شراء عدة صناديق ETF سلبية بشكل منفصل، فإن تغطية «الاتجاهات الكبرى» للصناعة عبر صندوق ETF نشط واحد هو حل حقيقي يقلل جهد المستثمر». وأضافت أن أشباه الموصلات قد تكون قوية في أوقات معينة، بينما قد تتصدر البرامج أو البنية التحتية السوق في فترات أخرى. «إذا استطعنا التقاط تدفقات الاستثمار هذه عبر صناديق ETF النشطة، سيتمكن المستثمرون من الاكتفاء بمنتج واحد بدل اختيار عدة صناديق ETF في كل مرة»، قالت.

كما ميّزت لي بين استخدامات صناديق ETF السلبية والنشطة وفقاً لخصائص الصناعة. وقالت: «إذا كانت صناعة ما ذات عوائق دخول مرتفعة وتغيّر محدود في المشهد الصناعي، فإن صناديق ETF السلبية التي تستثمر في الشركات الأساسية تكون مناسبة». في المقابل، أكدت أن «في الصناعات الديناميكية مثل الذكاء الاصطناعي، حيث ينتقل رأس المال بسرعة من أشباه الموصلات إلى البنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات وأنظمة التبريد، تكون صناديق ETF النشطة التي تُعدّل المحافظ في الوقت المناسب أكثر جدوى للمستثمرين».

Hanwha Asset Management تضع التواصل مع المستثمرين في صدارة إدارة صناديق ETF النشطة

شددت لي على التواصل مع المستثمرين ضمن إدارة صناديق ETF النشطة. إذ تقوم Hanwha Asset Management بتزويد المستثمرين والوسطاء بمواد بحث وتحليل في بيئة غارقة بمعلومات الاستثمار. وقالت: «على الرغم من أن اختيار الأسهم والقدرات الإدارية عوامل مهمة في صناديق ETF النشطة، فإن التواصل الجيد مع المستثمرين أمر بالغ الأهمية أيضاً». وأضافت: «عندما ترتفع درجة التقلبات بسبب مخاطر شركات فردية أو تغيّرات واسعة في الصناعة، فإن الحفاظ على ثقة المستثمرين يتطلب توضيح الأسباب وراء إدراج الأصول والأسس المتوقعة لانتعاشها مستقبلاً من منظور المدير».

لي سوجين تركز تطوير المنتجات على محاور نمو هيكلية

جذبت لي سابقاً الانتباه في سوق صناديق ETF عبر منتجات ناجحة بارزة. ففي منصبها السابق لدى KB Asset Management، قادت تخطيط منتجات تشمل أسهم توزيعات أرباح أمريكية وصناديق ETF المغطاة بالمكالمات وصناديق ETF هجينة للسندات. أما في Hanwha Asset Management، فتخطط للتركيز على اكتشاف محاور ذات إمكانات نمو هيكلية مرتفعة بدل تطوير منتجات محورية قصيرة الأجل بهدف توسيع الحصة السوقية بشكل سهل.

وقالت: «لا أريد إنشاء منتجات تتضمن Samsung Electronics وSK Hynix، وهي الشركات التي يتبادر إلى ذهن الجميع عند الحديث عن الاستثمار في أشباه الموصلات». وأضافت: «قد يؤدي ذلك إلى إحداث تآكل (إحلال) مع المنتجات القائمة». وتابعت: «إنه أمر مثير للغاية لفحص محاور النمو الهيكلية بعمق وتحويلها إلى منتجات يمكنها توليد أرباح طويلة الأجل، مثل تغييرات سلاسل التوريد العالمية أو المنافسة على السيادة الصناعية».

الحكومة تسعى لتخفيف تنظيمي بإزالة اشتراطات معامل الارتباط

تسعى الحكومة إلى تخفيف تنظيمي لا يفرض التزامات معامل الارتباط على صناديق ETF النشطة، على غرار ما يحدث في الدول المتقدمة الكبرى. وبموجب اللوائح الحالية، يتعين على صناديق ETF السلبية الحفاظ على معامل ارتباط لا يقل عن 0.9 مع المؤشر الأساسي، بينما يتعين على صناديق ETF النشطة الحفاظ على 0.7 أو أكثر. وإذا اختفت لوائح ربط المؤشر، يُتوقع فتح منافسة جديدة، مع تمايز كل صندوق ETF في استراتيجية إدارته.

وتوقعت لي أن المراحل الأولى في السوق ستتطلب عملية معالجة تحديات مؤسسية، بما في ذلك مخاوف التداول المسبق (front-running) بسبب هيكل الإفصاح عن المحافظ (PDF) يومياً، فضلاً عن عبء تقديم الأسعار (quotes) على مقدمي السيولة (LPs). وتوقعت أن يتطور سوق صناديق ETF النشطة في اتجاه يوسع من صلاحيات المديرين مع الحفاظ على ضمانات لحماية المستثمرين، على غرار الحالات في الولايات المتحدة.

Hanwha Asset Management تدير 19 منتجاً من صناديق ETF نشطة تحت علامة PLUS

قدمت لي تفاصيل خططها للاستحواذ على الصدارة في المنافسة على صناديق ETF النشطة، بدءاً من إطلاق منتجات جديدة في النصف الثاني تماشياً مع هذه التغييرات. وتمتلك Hanwha Asset Management حالياً 19 تشكيلة نشطة تحت علامة «PLUS». وتشمل المنتجات الأخيرة التي يجري إدارتها «PLUS K Manufacturing Core Companies Active» و«PLUS Global Humanoid Robot Active» و«PLUS Global Copyright Core Companies Active».

الأسئلة الشائعة

ماذا أعلنت Hanwha Asset Management في 20 مايو بشأن فريق صناديق ETF الخاص بها؟

أعلنت لي سوجين، رئيسة فريق استراتيجية صناديق ETF لدى Hanwha Asset Management، في 20 مايو، عن توسع الفريق من 5 إلى 8 أعضاء، مع خطط لإطلاق منتجات جديدة من صناديق ETF نشطة في النصف الثاني. ويأتي هذا التوسع متسقاً مع تخفيف السلطات التنظيمية المتعلقة بصناديق ETF النشطة بالكامل.

لماذا تدعو لي سوجين إلى صناديق ETF النشطة في الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي؟

قالت لي إن الصناعات الديناميكية مثل الذكاء الاصطناعي، حيث ينتقل رأس المال بسرعة من أشباه الموصلات إلى البنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات وأنظمة التبريد، تجعل صناديق ETF النشطة التي تُعدّل المحافظ في الوقت المناسب أكثر جدوى للمستثمرين مقارنةً بشراء عدة صناديق ETF سلبية بشكل منفصل.

ما التغيير التنظيمي الذي تسعى الحكومة إلى تطبيقه على صناديق ETF النشطة؟

تسعى الحكومة إلى تخفيف تنظيمي لا يفرض التزامات معامل الارتباط على صناديق ETF النشطة، على غرار ما يحدث في الدول المتقدمة الكبرى. وبموجب اللوائح الحالية، يتعين على صناديق ETF السلبية الحفاظ على ارتباط لا يقل عن 0.9 مع المؤشر الأساسي، بينما يتعين على صناديق ETF النشطة الحفاظ على 0.7 أو أكثر.