منصة أسواق التوقعات Kalshi تجري محادثات لجمع تمويل جديد بتقييم يبلغ حوالي 40 مليار دولار، وفقاً لتقرير صحيفة فاينانشيال تايمز، وذلك في جولة قد تُغلق في وقت مبكر من الربع الثالث. سيكون هذا التقييم تقريباً ضعف تقييم 22 مليار دولار الذي بلغته Kalshi الشهر الماضي عندما جمعت مليار دولار من مستثمرين منهم Sequoia Capital وAndreessen Horowitz وCoatue وMorgan Stanley. تأتي محادثات جمع التمويل بينما تواجه Kalshi معركة قانونية متصاعدة بين السلطات الحكومية والفيدرالية حول ما إذا كانت عقود الرياضة في أسواق التوقعات هي مشتقات خاضعة لتنظيم CFTC أم مقامرة غير قانونية.
تقييم Kalshi يرتفع من $5B إلى $40B
محتمل
القفزة إلى تقييم محتمل بقيمة 40 مليار دولار تُتوج صعوداً سريعاً لـ Kalshi، التي كانت قيمتها حوالي 5 مليار دولار في أكتوبر 2025 و11 مليار دولار بحلول ديسمبر. نمت الشركة بشكل انفجاري، مدعية تحقيق حجم تداول سنوي بلغ 178 مليار دولار بحلول أبريل 2026، بزيادة 32 ضعفاً على أساس سنوي.
الرئيس التنفيذي منصور يؤكد النظر في الاكتتاب العام لعام 2027 أو 2028
قال الرئيس التنفيذي طارق منصور لـ CNBC يوم الأربعاء إن Kalshi "تفكر بشكل أساسي" في طرح عام أولي، لكن ليس هذا العام. وأضاف: "شركة ذات ملفنا المالي ومعدل النمو الذي نشهده، لا بد أن تحدث مثل هذه المحادثات". ذكرت The Information أن الإدراج غير مرجح قبل أواخر 2027 أو 2028.
CME تقاضي CFTC بشأن الموافقة على العقود الآجلة الدائمة لـ Kalshi
الأسبوع الماضي، رفعت عملاق المشتقات CME دعوى قضائية ضد CFTC بسبب موافقتها على العقود الآجلة "الدائمة" لـ Kalshi، وهي عقود تسمح للمتداولين بالمراهنة على أسعار العملات المشفرة وتنافس بشكل مباشر منتجات CME الخاصة. تؤكد Kalshi أن عقود الأحداث الخاصة بها هي مبادلات ضمن الاختصاص الحصري لـ CFTC، وهو تفسير تشاركه الوكالة المعينة من ترامب.
ولايات تقدم اتهامات جنائية ودعاوى مدنية ضد Kalshi
تنظر الولايات إلى أسواق التوقعات بشكل مختلف، حيث تصف أسواق الرياضة بأنها مقامرة غير مرخصة. قدمت أريزونا اتهامات جنائية في مارس، ومنع قاضي في ماساتشوستس أسواق الرياضة الخاصة بـ Kalshi في يناير، ومددت نيفادا حظراً على أسواق التوقعات. هذا الشهر، رفعت كنتاكي دعوى قضائية ضد Kalshi ومنصة منافستها Polymarket، متهمة إياهما بتشغيل مراهنات رياضية غير قانونية. حكم قاضي فيدرالي في ميشيغان مؤخراً بأن أسواق توقعات الرياضة ليست مبادلات، وقد قدم رئيسا CFTC وSEC السابقان غاري غينسلر مذكرة تجادل بنفس الشيء.
CFTC تقاضي كنتاكي لمنع الإنفاذ الحكومي
ردت CFTC يوم الثلاثاء برفع دعوى قضائية ضد كنتاكي لمنع إنفاذها، وهي الولاية التاسعة التي تقاضيها وأول ولاية يقودها نائب عام جمهوري. وصف ترامب السلطة الفيدرالية على الأسواق بأنها "بالغة الأهمية"، وابنه دونالد ترامب جونيور مستشار لكل من Kalshi وPolymarket. مع وجود ولايات متعددة في تقاض نشط وأحكام متضاربة تتراكم، يبدو أن مسألة من ينظم أسواق التوقعات متجهة إلى المحكمة العليا.
بالنسبة للمستثمرين المحتملين لـ Kalshi، يعتمد الكثير على الإجابة. تزعم كنتاكي أن 89% من حجم المنصة في 2025 جاء من الرياضة، وهي العقود ذاتها التي تحاول الولايات حظرها. وفقاً لـ FT، حوالي ثلثي الرهانات على Kalshi تخسر أموالاً.
الأسئلة الشائعة
ما التقييم الذي تسعى إليه Kalshi في جولة جمع التمويل الأخيرة؟
تجري Kalshi محادثات لجمع تمويل جديد بتقييم يبلغ حوالي 40 مليار دولار، وفقاً لتقرير فاينانشيال تايمز، في جولة قد تُغلق في وقت مبكر من الربع الثالث. سيكون هذا تقريباً ضعف تقييم 22 مليار دولار الذي بلغته الشركة الشهر الماضي عندما جمعت مليار دولار من مستثمرين منهم Sequoia Capital وAndreessen Horowitz وCoatue وMorgan Stanley.
متى تخطط Kalshi للطرح العام؟
قال الرئيس التنفيذي طارق منصور لـ CNBC يوم الأربعاء إن Kalshi "تفكر بشكل أساسي" في طرح عام أولي، لكن ليس هذا العام. ذكرت The Information أن الإدراج غير مرجح قبل أواخر 2027 أو 2028.
ما التحديات القانونية التي تواجهها Kalshi بسبب أسواق توقعات الرياضة؟
قدمت أريزونا اتهامات جنائية في مارس، ومنع قاضي في ماساتشوستس أسواق الرياضة الخاصة بـ Kalshi في يناير، ورفعت كنتاكي دعوى قضائية ضد Kalshi هذا الشهر متهمة إياها بتشغيل مراهنات رياضية غير قانونية. رفعت CFTC دعوى قضائية ضد كنتاكي يوم الثلاثاء لمنع إنفاذها، وهي الولاية التاسعة التي تقاضيها. تزعم كنتاكي أن 89% من حجم المنصة في 2025 جاء من عقود الرياضة التي تحاول الولايات حظرها.
