سَوَّت Kalshi سوق التوقّعات الخاص بـ Spotify بقيمة 3.32 مليون دولار بعد دقائق من استجابة رئيس الإنفاذ لديها لتحذير متداول من الاحتيال، بحسب مراسلات نُشرت يوم الأحد بواسطة المتداول كالِيب دايفيز. كان دايفيز قد طلب من البورصة تأخير التسوية بينما كانت التحقيقات جارية في الاشتباه بتلاعب في بيانات البث. سأل سوق يونيو عن أيّ فنانين سيصلون إلى المركز الأول على مخطط Spotify اليومي في الولايات المتحدة، وسجّل حجم تداول قدره 3,320,917 دولارًا. تكبّد دايفيز خسارة قدرها 4,500 دولار نتيجة التسوية، ويُعرَّف على أنه "المنبّه" في فيلم وثائقي على Netflix عن أسواق التوقّعات. ينشب هذا الخلاف في وقت يشد فيه المنظمون الفيدراليون الرقابة على كيفية تسوية عقود الفعالية، إذ أصدر CFTC إرشادات في مارس ويوم الجمعة تطلب من البورصات تقييم موثوقية مصادر البيانات ومقاومة التلاعب.
Davies Warned Kalshi of Abnormal Streaming Activity Before Settlement
تواصل دايفيز مع الرئيس التنفيذي لدى Kalshi طارق منصور بعد رصده ارتفاعات غير طبيعية للبث داخل الولايات المتحدة فقط في عدة أغنيات مع اقتراب نهاية يونيو. أحاله منصور إلى روبرت دِنولت، رئيس الإنفاذ لدى Kalshi ومستشارها القانوني. أرسل دايفيز إلى الشركة تحليله لنشاط البث ووضعيات التداول المرتبطة به، طالبًا من Kalshi "إرجاء صرف العوائد على السوق حتى اكتمال التحقيق". ردّ دِنولت بأن التبادل كان يراجع المعلومات وأنه سيحقق في التداولات المشبوهة على منصته، لكنه قال إن "محور الخلاف الأساسي هو مع Polymarket وليس Kalshi". نُشر أول تقرير عن التلاعب في صحيفة Financial Times، بينما حصلت Wired على تأكيد من Spotify بأن عمليات البث كانت احتيالية.
Malcolm Todd's Earrings Rose 70% in Single Day to Reach No. 1
تمثل المفاجأة الأخيرة في سوق "Earrings" الخاصة بمالكولم تود، إذ ارتفعت بنحو 70% خلال يوم ووصلت إلى المركز الأول على مخطط Spotify لِـ 29 يونيو في الولايات المتحدة. احتسب دايفيز قفزة الأحد إلى الاثنين باعتبارها حدثًا بحدود 11.24 سيغما، أي فرصة تقارب واحدة من 77 أوكتليون لإتاحتها عشوائيًا. ومن بين نحو 200 أغنية كانت تظهر على المخطط في اليومين، تراجعت 195 أغنية بينما ارتفعت 4 أغنيات. كان المتداولون قد سعّروا "Earrings" بنحو 2.5% في الأسبوع السابق، ما يعني عائدًا يقارب 20 ضعفًا لأي شخص يحمل النتيجة. أخبر دايفيز دِنولت بأن Polymarket لم يطرح أصلًا نتيجة "Earrings"، وأن سجلات Kalshi الخاصة قد تكشف من الذي راكم وضعيات قبل الاندفاع لدى تود. رد دِنولت بعد ست ساعات بأن "فقط Spotify يمكنه التحقق" مما إذا كانت البيانات تعكس استماعًا حقيقيًا أم تلاعبًا، مضيفًا أن آخرين حددوا "بعض الأسباب المقبولة" التي قد تجعل الأرقام ناتجة عن عوامل طبيعية. سَوَّت Kalshi السوق بعد دقائق من إرسال تلك الاستجابة.
كما كتب دِنولت أنه لم يكن يرى دليلًا على أن متداولين قد استفادوا بشكل مشبوه من الأرقام. يعترض دايفيز بأن الفائدة المفتوحة ضمن نطاق "Earrings" صعدت من 2,000 دولار إلى أكثر من 70,000 دولار في الأيام التي سبقت البث المتنازع عليه، بينما لم تشهد نطاقات مماثلة طويلة المدى أي زيادة. ويشير أيضًا إلى أن البورصة لم تُطبّق أي استعجال مماثل على النتائج غير المتنازع عليها: إذ ظل ربح Olivia Rodrigo غير مدفوع حتى أشار إليه بعد ثلاثة أيام، واستغرق الفوز عبر مايكل جاكسون أكثر من أسبوع.
Spotify Removed 523,000 Streams Following Day After Settlement
في اليوم التالي، أزالت Spotify 523,000 عملية بث من إجماليات "Earrings"، وهي كمية كانت ستجعل الأغنية رابعة بدلًا من أن تكون الأولى في 29 يونيو. لا تعيد Spotify مراجعة مخططاتها اليومية المنشورة بأثر رجعي، غير أن المخطط الأصلي الذي تسوّت Kalshi استنادًا إليه يظل دون تغيير. لم تُحدد Spotify من الذي ولّد عمليات البث الاصطناعية أو ما إذا كان النشاط مقصودًا به التلاعب بسوق التوقّعات. لا توجد أدلة تُدين تود أو فريقه، ما يجعل أي ادعاء بأن متداولًا في Kalshi اشترى تلك البث غير مُثبت.
بعد ذلك، طلبت Spotify من Kalshi وPolymarket كليهما إزالة علامتهما التجارية والقول إن أيًا منهما لا يملك شراكة مع خدمة البث، وفقًا لـ Bloomberg. أزالت Kalshi الشعار وعدّلت صياغة كانت قد توحي بأن Spotify تحقق من أسواقها. قال متحدث باسم الشركة، إليزابيث ديانا، إن الشركة كانت "على تواصل مع Spotify" وتحقق بنشاط. لم تنشر Kalshi نتيجة التحقيق أو تعكس التسوية أو تعلن عن تعويضات. يقول دايفيز إن لا أحد في البورصة تواصل معه منذ أن أكدت Spotify وقوع الاحتيال. أوقفت Kalshi إدراج أسواق جديدة تخص Spotify، لكن عقدها لشهر يوليو الخاص بالوصول إلى المركز الأول في الولايات المتحدة ما يزال مفتوحًا ومتداولًا بنشاط، وقد اجتذب نحو 894,000 دولار بحلول يوم الاثنين.
CFTC Issued Advisories on Event Contract Data Source Requirements
اقتضت إرشادات صادرة عن CFTC في مارس تحديد مصادر البيانات المحددة التي تعتمد عليها التسوية، وبقييم موثوقيتها وموضوعيتها ومقاومتها للتلاعب، مع التحذير من أن العقود المُسواة نقدًا قد تخلق حوافز للتأثير في بيانات تحديد المدفوعات. وضيّقت إرشادات ثانية صادرة يوم الجمعة من الممارسة أكثر، إذ طلبت من البورصات التوقف عن اعتماد شهادات ذاتية لعقود قوالب شاملة تربط التباديل مع مصادر تسوية مختلفة ضمن ملف واحد. لا تذكر أيّ من الإرشادين Kalshi أو Spotify أو "Earrings".
قوّت Kalshi المراقبة لنشاطها الرياضي عبر شراكة مع Sportradar، لكن أسواق الترفيه قد تعتمد على مصادر طرف ثالث دون وجود أنظمة مماثلة لتبادل المعلومات. ظهرت ثغرة مشابهة عندما يُزعم أن شخصًا تلاعب بحساس طقس في باريس استُخدم لتسوية عقود Polymarket.
FAQ
ماذا فعلت Kalshi بعد تلقيها تحذير الاحتيال من Davies؟
سَوَّت Kalshi سوق التوقّعات الخاص بـ Spotify بقيمة 3.32 مليون دولار بعد دقائق من ردّ رئيس الإنفاذ والمستشار القانوني لديها، روبرت دِنولت، على دايفيز. ذكر دِنولت أن "فقط Spotify يمكنه التحقق" مما إذا كانت البيانات تعكس استماعًا حقيقيًا أم تلاعبًا، وأن آخرين حددوا "بعض الأسباب المقبولة" التي قد تجعل الأرقام ناتجة عن عوامل طبيعية.
كم زادت الفائدة المفتوحة في نطاق Malcolm Todd 'Earrings' قبل البث المتنازع عليه؟
ارتفعت الفائدة المفتوحة ضمن نطاق "Earrings" من 2,000 دولار إلى أكثر من 70,000 دولار في الأيام التي سبقت البث المتنازع عليه، بينما لم تشهد نطاقات مماثلة طويلة المدى أي زيادة، وفقًا لتحليل دايفيز.
ما الإجراء الذي اتخذته Spotify بعد التسوية؟
في اليوم التالي للتسوية، أزالت Spotify 523,000 عملية بث من الإجماليات التراكمية لـ "Earrings"، بما يكفي لوضع الأغنية رابعة بدلًا من أولى في 29 يونيو. كما طلبت Spotify من Kalshi وPolymarket كليهما إزالة علامتهما التجارية والإعلان بأن أيًا منهما لا يملك شراكة مع خدمة البث.
