أضاف Ledger دعماً أصلياً للرمز $ADI ، ما يتيح للمستخدمين طريقة مباشرة لتخزين الأصل وإدارته عبر أجهزة Ledger Wallet وأجهزة التوقيع العتادية الخاصة بالشركة. ويرتبط الرمز بسلسلة ADI التابعة لمؤسسة ADI Foundation، وهي شبكة من طبقة ثانية مرتبطة بالإمارات، تركز على العملات المستقرة الخاضعة للضوابط والأصول الحقيقية المُرقمنة. ويجري تموضع سلسلة ADI لأجل استخدامات مؤسسية تشمل المدفوعات عبر الحدود، وعمليات الخزينة، وتسوية التجارة، بينما يحاول الداعمون إدخال الشبكة ضمن بنية أصول رقمية أكثر تنظيماً. يوفّر هذا التكامل لمسار الحفظ والتوقيع في سلسلة ADI عبر أحد أشهر مزودي محافظ الأجهزة في قطاع العملات المشفرة، وهو شرط قبل أن تتمكن البنوك وفرق الخزينة وشركات المدفوعات من استخدام البنية التحتية لسلسلة الكتل على نطاق واسع. وتصف مؤسسة ADI Foundation $ADI بأنه رمز الغاز الأصلي في الشبكة، أي إنه يُستخدم للدفع مقابل النشاط على السلسلة.
لماذا يهم تكامل Ledger مع ADI
يحسّن دعم Ledger الإعداد التشغيلي حول $ADI عبر توفير قدرات حفظ وتوقيع معاملات بدرجة تلائم المؤسسات. بالنسبة للشبكات المؤسسية، تُعد الحفظ وإدارة المفاتيح وتوقيع المعاملات متطلبات أساسية قبل أن تتمكن البنوك وفرق الخزينة وشركات الدفع من استخدام البنية التحتية لسلسلة الكتل على نطاق واسع. ويعزز التكامل جزءاً واحداً من طبقة العملات المستقرة المؤسسية التي تقوم سلسلة ADI ببنائها.
صلة سلسلة ADI ببنية العملات المستقرة في الإمارات
تستند سلسلة ADI إلى شركة Sirius International Holding ومقرها أبوظبي، وهي شركة تابعة لـ International Holding Company. كما تدعم الشبكة منظومة العملات المستقرة DDSC التي تم إطلاقها بالتعاون مع First Abu Dhabi Bank.
تكتسب الصلة الإماراتية أهمية لأنها تحاول بناء قطاع أصول رقمية منظّم يشمل المدفوعات والترميز والحفظ وبنية العملات المستقرة. ويتماشى تركيز سلسلة ADI على العملات المستقرة والأصول المُرقمنة مع هذه الاستراتيجية، خصوصاً مع سعي المؤسسات المالية إلى أدوات تسوية أسرع دون الابتعاد بالكامل عن أطر الامتثال القائمة.
توفر عملية نقل حديثة مُفصح عنها بقيمة 110 ملايين درهم من DDSC، وبقيمة تقارب 30 مليون دولار، مرجعاً للسوق بالنسبة للشبكة. وقد وصفت International Holding Company الصفقة بأنها واحدة من أكبر عمليات نقل العملات المستقرة المُفصح عنها علناً التي تم تنفيذها في دولة الإمارات العربية المتحدة. يتمثل السؤال الأكبر في ما إذا كان نشاط العملات المستقرة في الإمارات يمكنه الانتقال من المعاملات العناوينية إلى استخدامات قابلة للتكرار في تمويل التجارة والخزينة المؤسسية والتسوية عبر الحدود.
زيادة الاهتمام المؤسسي بالعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار
تأتي عملية تطوير سلسلة ADI في وقت يزداد فيه الاهتمام بالعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، حتى مع استمرار سيطرة الرموز المدعومة بالدولار على السوق العالمي.
تمثل العملات المستقرة المُقومة باليورو أكثر من 80% من قطاع العملات المستقرة غير التابعة للولايات المتحدة، وفقاً لتقرير من شهر مارس صادر عن Dune Analytics بتكليف من Visa. وذكر التقرير أن سوق العملات المستقرة غير التابعة للدولار على نطاق أوسع يقدّر بنحو 1.2 مليار دولار من حيث الإمداد، مقارنة بإجمالي سوق العملات المستقرة الذي يتجاوز 300 مليار دولار.
تُظهر هذه الفجوة حجم مشكلة السوق التي تواجه العملات المستقرة بالعملات المحلية. قد تكون ذات أهمية استراتيجية بالنسبة لسيادة المدفوعات والتسوية الإقليمية وتبنّي البنوك، لكنها تظل صغيرة مقارنة بعملات الدولار التي تهيمن بالفعل على سيولة العملات المشفرة وأزواج التداول.
قالت Dune إن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار تعالج نحو 10 مليارات دولار من حجم التحويل الشهري، مع استخدام متزايد للرموز المدعومة باليورو في المدفوعات والتحويلات المالية ورواتب العاملين وعمليات الخزينة. ويتقاطع هذا الاستخدام مع التركيز المؤسسي لسلسلة ADI، رغم أن سياق ADI في السوق مرتبط بشكل أوثق بالإمارات والأصول الحقيقية المُرقمنة.
التنظيم كخط فاصِل للنمو
يظل التنظيم هو الخط الفاصل الرئيسي بين نمو العملات المستقرة وحجمها. في أوروبا، قدّم تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) إطاراً رسمياً لمقدمي خدمات الأصول المشفرة والجهات المُصدرة للعملات المستقرة، ما منح الرموز المدعومة باليورو وضعاً قانونياً أوضح.
لم يزل ذلك وضوحاً أنه أزال الاحتكاك التجاري. ذكر تقرير في أبريل من Blockchain for Europe أن قواعد الاحتياط والفائدة في MiCA جعلت عملات اليورو المستقرة أكثر أماناً لكنها أقل تنافسية من البدائل المدعومة بالدولار. واستشهد التقرير ببيانات DeFiLlama التي تُظهر أن العملات المستقرة باليورو تمثل أقل من 1% من حجم العملات المستقرة العالمية رغم الدور الأكبر لليورو في التمويل الدولي.
فتحت المفوضية الأوروبية مراجعة لقواعد MiCA التي تغطي العملات المستقرة والمتطلبات الاحتياطية والمنتجات القائمة على الرموز التي تحمل فائدة. وتوضح المراجعة أن المنظمين ما زالوا يحاولون الموازنة بين السلامة والقدرة التنافسية والإشراف الشبيه بإشراف البنوك على الأموال المُرقمنة.
كما تدفع المؤسسات الأوروبية قدماً ببنية العملات المستقرة بالعملات المحلية. وفي 20 مايو، قالت جمعية Qivalis لائتلاف العملات المستقرة باليورو إنها توسعت إلى 37 مؤسسة عضواً بعد إضافة 25 بنكاً عبر 15 دولة، وذلك قبل إطلاق مخطط له لاحقاً في وقت هذا العام. وقالت المجموعة إن المبادرة تهدف إلى بناء بديل من العملات المستقرة المُقومة باليورو ومنظّم، مقارنة بالعملات المستقرة المدعومة بالدولار.
بالنسبة للإمارات، تكون الدروس واضحة. يمكن لبنية العملات المستقرة أن تجذب اهتمام المؤسسات عندما ترتبط بشركاء بنكيين منظّمين وخيارات حفظ موثوقة وحالات استخدام تسوية حقيقية. يعزز دعم Ledger مع ADI جزءاً واحداً من تلك الحزمة. الاختبار الأصعب يتمثل في ما إذا كانت سلسلة ADI ونظام DDSC البيئي يمكنهما تحويل تلك البنية إلى حجم معاملات مستدام.
