أسهم LG Energy Solution تقترب من سعر الاكتتاب العام بعد أن خيبت أرباح الربع الثاني التوقعات

أنهت أسهم LG Energy Solution تداولها عند 313,500 وون في 9 يوليو، بانخفاض قدره 0.63% واقتربت من سعر طرحها العام الأولي البالغ 300,000 وون منذ 27 يناير 2022. أعلنت الشركة عن أرباح تشغيلية للربع الثاني بلغت 113.3 مليار وون في 7 يوليو، مما أعادها إلى الربحية بعد ثلاثة أرباع من الخسائر، لكنها فشلت في تلبية توقعات المحللين التي كانت عند 188.3 مليار وون، بفارق قدره 39.83%. جاء هذا النقص في الأرباح نتيجة لوجود اختناقات في عمليات تجميع المنتجات الكاملة لنظام تخزين الطاقة وخفض حجم الشحنات إلى جانب انخفاض فوائد الدعم الحكومي. عزى محللو الأوراق المالية هذا الفشل إلى تأخير في الاعتراف بالتعويضات من شركات السيارات التي انتهكت عقود توريد البطاريات، بالإضافة إلى قيود في عمليات التعبئة والتغليف في قسم أنظمة تخزين الطاقة.

شركة LG Energy Solution تُبلغ عن أرباح تشغيلية للربع الثاني أدنى من التوقعات

انخفض سهم LG Energy Solution بنسبة 9% من 7 إلى 9 يوليو بعد إعلان نتائج الربع الثاني. كان السهم قد تراجع خلال يونيو مع تحول معنويات المستثمرين نحو أسهم أشباه الموصلات، ثم حاول التعافي في أواخر يونيو قبل إصدار النتائج. شهد التداول خلال النهار في 9 يوليو انخفاض السهم إلى 309,500 وون، وهو مستوى يذكر بفترة مايو ويونيو من العام الماضي عندما كانت الأسهم تتداول دون سعر الطرح العام الأولي لمدة تقارب شهر ونصف.

قسم ESS يواجه اختناقات في التجميع وتقليل فوائد AMPC

قال جين-ميونغ لي، باحث في Shinhan Investment & Securities، إن قسم ESS استمر في النمو الخارجي من خلال تشغيل مصانع جديدة في أمريكا الشمالية، لكن الشحنات انخفضت عن التوقعات بسبب الاختناقات في عمليات تجميع الحزم ودمج الأنظمة. أدت اضطرابات الشحن إلى تقليل فوائد ائتمان الإنتاج المتقدم (AMPC) المستحقة، بالإضافة إلى استمرار عبء التكاليف الثابتة من مرافق إنتاج ESS، مما أدى إلى تأخير تحسينات الربحية.

قدر سونغ-هيون هوانغ، باحث في Eugene Investment & Securities، أن قسم ESS في LG Energy Solution سيواجه صعوبة في تحقيق الربحية في الربع الثالث بدون فوائد AMPC، بسبب تكاليف التصعيد المستمرة من عمليات منشآت الإنتاج الأولية واستمرار الاختناقات في تجميع الحزم. وتوقع أن يحدث تحول الربحية في الربع الرابع.

قال هيوون-سو كيم، باحث في Hana Securities، إن الطلب على أنظمة تخزين الطاقة على المدى المتوسط والطويل سيدعمه توسع استخدامات الطاقة المتجددة وESS، بالإضافة إلى الاستثمارات لمعالجة ارتفاع الطلب على الطاقة المتركز حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

من المتوقع استئناف مبيعات بطاريات Tesla الصغيرة ومشروع GM المشترك

قال جي-وون يو، باحث في Daol Investment & Securities، إن قسم البطاريات الصغيرة في LG Energy Solution يحتفظ حالياً بأعلى معدل هامش بين الأقسام الرئيسية. واستفاد القسم بشكل كبير من تعافي مبيعات العميل الرئيسي في الصين وتوسعة قدرات مصانع السيارات الأوروبية.

بالنسبة للبطاريات المتوسطة والكبيرة، يُتوقع أن يكون استئناف تشغيل مصنع مشروع Ultium Cells المشترك مع GM بمثابة محفز لاستعادة الربحية. كانت GM قد حافظت على معدلات تشغيل منخفضة لمصانع Ultium Cells بسبب ضعف مبيعات السيارات الكهربائية. وتوقع هيوون-سو كيم أن مخزون بطاريات GM سينفد بشكل كبير بعد الربع الثالث، مع استئناف عمليات Ultium Cells في الربع الرابع.

قال هو-سو آن، باحث في DB Securities، إن معدل استخدام مصنع LG Energy Solution في بولندا قد يتحسن بنسبة 10-15 نقطة مئوية في النصف الثاني، مع تزويد شركة Renault ببطاريات ليثيوم فوسفات الحديد (LFP) لنماذج الميزانية، وبطاريات ذات نيكل مخفضة لشركة Volkswagen.

الأسئلة الشائعة

ما هو صافي أرباح LG Energy Solution للربع الثاني؟
أبلغت LG Energy Solution عن أرباح تشغيلية للربع الثاني بلغت 113.3 مليار وون في 7 يوليو، مما أعادها إلى الربحية بعد ثلاثة أرباع، لكنها فشلت في تلبية توقعات المحللين التي كانت عند 188.3 مليار وون، بفارق 39.83%.

لماذا أدت أداء قسم ESS في LG Energy Solution بشكل ضعيف في الربع الثاني؟
واجه قسم ESS اختناقات في عمليات تجميع الحزم ودمج الأنظمة، مما أدى إلى تقليل حجم الشحنات دون التوقعات، وبالتالي تقليل فوائد دعم AMPC، مع استمرار عبء التكاليف الثابتة من مرافق الإنتاج.

متى من المتوقع أن يستأنف مشروع GM المشترك Ultium Cells عملياته؟
يتوقع المحللون أن مخزون بطاريات GM سينفد بشكل كبير بعد الربع الثالث، مع استئناف عمليات مصنع Ultium Cells في الربع الرابع مع تعافي مبيعات السيارات الكهربائية لدى GM.