BlockBeats الرسالة، 28 مارس، تشير أحدث التقارير الصادرة عن القطاع إلى أن صناعة تعدين البيتكوين تشهد تحوّلًا بنيويًا. في الربع الرابع من عام 2025، ارتفع متوسط تكلفة التعدين لدى شركات التعدين المدرجة إلى نحو 80 ألف دولار للقطعة، بينما كان سعر البيتكوين لا يزال يدور قرب 70 ألف دولار فقط، لتصل خسارة القطعة الواحدة إلى قرابة 20 ألف دولار، ولم يعد نموذج تحقيق الأرباح في القطاع قادرًا على الاستمرار.

في هذا السياق، يتجه القائمون على التعدين على نطاق واسع نحو البنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC). وحتى الآن، وقّع القطاع عقودًا تتجاوز 70 مليار دولار ذات صلة، وتتوقع بعض الشركات أن ما يصل إلى 70% من إيراداتها بحلول نهاية 2026 سيأتي من أعمال الذكاء الاصطناعي، في تحول تدريجي إلى شركات تشغيل مراكز البيانات.

تأتي التمويلات اللازمة للتحول بشكل رئيسي من جانبين: أولهما هو التمويل عبر الرفع المالي (زيادة الاقتراض)، وثانيهما هو بيع احتياطيات البيتكوين. وتُظهر البيانات أن شركات التعدين المدرجة قد قامت بالفعل بتقليص حيازاتها إجماليًا لأكثر من 15 ألف BTC، بما في ذلك Core Scientific وBitdeer وRiot Platforms وغيرها، إذ تواصل هذه الشركات بيع حصصها لدعم التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه قد يفرض أيضًا تأثيرًا محتملًا على أمن الشبكة. ومع انتقال عمال المناجم إلى تحويل موارد القدرة الحاسوبية، انخفض إجمالي قدرة شبكة البيتكوين من نحو 1160 EH/s عند ذروة عام 2025 إلى حوالي 920 EH/s، كما ظهرت تخفيضات متتالية في مستوى الصعوبة.

كما تباينت عملية التسعير في السوق: إذ تبلغ قيمة الشركات التعدينية التي لديها أعمال في مجال الذكاء الاصطناعي نحو 12.3 مرة من الإيرادات المستقبلية، بينما تبلغ القيمة للشركات التي تركز على التعدين فقط 5.9 مرات، ما يشير إلى توجه واضح لرأس المال نحو التحول إلى مجال الذكاء الاصطناعي.
يرى العاملون في القطاع أن قدرة سعر البيتكوين على العودة إلى 100 ألف دولار ستكون المتغير الحاسم الذي يحدد ما إذا كانت صناعة التعدين «تحولًا قصير الأجل» أم «تغييرًا دائمًا».

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.