إنفيديا(NVDA) تقفز بنسبة 4% لتسجل مستوى قياسيًا جديدًا، وصناديق الخيارات تراهن بمبالغ كبيرة على ارتفاع السعر قبل إعلان النتائج المالية

ارتفع سعر سهم شركة إنفيديا (Nvidia) أمس بنسبة 4%، ليغلق عند 216.61 دولارًا، مسجلًا مرة أخرى أعلى مستوى تاريخي. ظهرت في سوق الخيارات صفقات شراء بحجم كبير لخيارات الشراء على إنفيديا (Call Option) تنتهي قبل إعلان نتائج الشركة المالية. وعلى النقيض من حماس السوق القوي تجاه الصعود، قام المستثمر المعروف مايكل بوري (Michael Burry) مؤخرًا بشراء كمية كبيرة من صندوق تداول صناديق متداولة للقطاع شبه الموصلات (SOXX) وشراء خيارات البيع على إنفيديا، لتنفيذ مراكز بيع عكسية. ويرى أن موجة الصعود الحالية في قطاع أشباه الموصلات مدفوعة بعوامل تقنية أكثر من كونها مدعومة بأساسيات قوية على المدى الطويل، ما ينطوي على خطر المبالغة في التقييم.

سهم إنفيديا يحقق قمة جديدة، وخيارات الشراء بحجم كبير تراهن على ارتفاع السعر قبل صدور تقرير الأرباح

بالنسبة لسهم إنفيديا الذي حقق قمة جديدة، وبحسب ما ورد في CNBC، قام أحد كبار المستثمرين بإنفاق 2200000 دولار لشراء 2168 عقدًا من خيارات شراء إنفيديا (المعروفة أيضًا باسم خيارات الشراء)، بسعر تنفيذ قدره 210 دولارات، وتاريخ الاستحقاق هو 15 مايو.

في تداول خيارات إنفيديا، فإن حجم تداول خيارات الشراء (call) يزيد بأكثر من الضعف عن حجم تداول خيارات البيع (put). وتشكل علاوة خيارات الشراء أكثر من 80% من قيمة التداول. وبما أنه لا يزال هناك نحو شهر حتى صدور تقرير أرباح إنفيديا في 5/20، فإن تقلب السهم لا يزال أقل قليلًا من تقلب صندوق تداول القطاع لأشباه الموصلات SMH.

كما أن سعر تنفيذ هذا المشترِي محدد عند 210 دولارات، وهو قريب من سعر السوق، ومع ذلك ما يزال مستعدًا لدفع علاوة من أجل شراء الحق. وهذا يشير إلى أنه يراهن على أن إنفيديا ستشهد موجة صعود أخرى بعد اختراقها لأعلى مستوى تاريخي. وفي الواقع، دخل سهم إنفيديا في فترة تَحَسُّب استمرت نصف عام بعد أن سجل ذروة في أكتوبر من العام الماضي، والآن أخيرًا يحقق مرة أخرى مستوى قياسيًا جديدًا.

خارطة خيارات البيع لبيغ برير/بوري الأكبر في المراهنة على الهبوط: الرهان على تصحيح تقني

وبخلاف نظرة السوق الصاعدة قصيرة الأجل لدى إنفيديا، فإن بطل فيلم «The Big Short» مايكل بوري (Michael Burry) قام مؤخرًا بشراء خيارات بيع على iShares لأشباه الموصلات (SOXX) تنتهي في يناير 2027، وبسعر تنفيذ 330 دولارًا، إلى جانب خيارات بيع على إنفيديا. تمنح خيارات البيع الحق للمشتري في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في المستقبل، ويمكنه تحقيق ربح عندما ينخفض سعر الأصل. وبالرجوع إلى سعر السوق الحالي لـ SOXX، فإن تحرك بوري يعني أنه يتوقع أن يواجه قطاع أشباه الموصلات في المستقبل تصحيحًا تقنيًا عميقًا بنسبة 30%. وهو يوضح بشكل موضوعي أن روايات التوسع في مراكز البيانات ونقص الرقائق في السوق تضخم الطلب قصير الأجل بشكل مبالغ فيه؛ وأن موجة الصعود التي تقودها عوامل تقنية في الأساس ستواجه في المستقبل اختبار بدء فتح الطاقة الإنتاجية وتطبيع الطلب النهائي.

(يبّات بيع-ه/بوري/بوري يراهن على هبوط أشباه الموصلات بنسبة 30%، ثم يشتري أسهم برمجيات هابطة/مرتفعة الخسارة)

تدوير القطاعات والتقييم الشامل للاقتصاد الكلي

من خلال هاتين العمليتين المتطرفتين في مجال الخيارات، يمكن ملاحظة أن أموال السوق في نقطة يتباين فيها اتجاه الاستراتيجية. تُظهر خيارات شراء إنفيديا أن الطلب على عتاد الحوسبة عالية الأداء لا يزال جذابًا على المدى القصير، لكن خطوة بوري في المراهنة على هبوط أشباه الموصلات مع القيام في الوقت نفسه بزيادة مراكز في أسهم برمجيات منخفضة التقييم تشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بإعداد تحوطات عبر «تدوير القطاعات».

تظهر هذه المقالة «إنفيديا(NVDA) تقفز 4% وتحقق مستوى جديدًا قياسيًا، وخيارات بحجم كبير تراهن على ارتفاع السعر قبل إعلان نتائج الأرباح» لأول مرة على «سلسلة الأخبار ABMedia».