بلغ إجمالي حجم التداول مدى الحياة لـ Polymarket وKalshi مجتمعين $150B في أبريل

علامة حجم تداول مجتمعة

تجاوز حجم التداول التراكمي مدى الحياة لكل من Polymarket وKalshi ما قيمته 150 مليار دولار في أبريل، وفقاً لبيانات The Block. جاء هذا الإنجاز بينما انتهت سلسلة استمرت سبعة أشهر من تحقيق أعلى مستويات شهرية قياسية، مسجّلاً أول تراجع في إجمالي نشاط التداول بالقطاع منذ أن بدأت المنصات تشهد نمواً انفجارياً في سبتمبر.

تراجع النشاط الشهري

استند تراجع أبريل إلى انخفاض النشاط على المنصة العالمية لـ Polymarket، في حين نما نشاط شركتها التابعة في الولايات المتحدة—لا تزال قيد الطرح—بالتوازي مع Kalshi. انخفض عدد المتداولين النشطين في Polymarket إلى نحو 643 ألف متداول في أبريل، مقارنةً بأكثر من 733 ألف متداول في مارس، مُنهياً سلسلة نمو امتدت أيضاً سبعة أشهر، وفقاً لبيانات The Block. وتزامن ذلك مع هبوط أحجام التداول بالدولار الأمريكي على الموقع، إلى جانب تراجع حاد في الحجم الاسمي على المنصتين.

المشهد التنظيمي والانتصارات القانونية

يظل كل من Polymarket وKalshi في طليعة أسواق التنبؤ التي تجذب اهتماماً واسعاً ورقابة تنظيمية. فازت Kalshi في معركة قانونية ضد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في 2024 لإتاحة عقود مرتبطة بالانتخابات، ما فتح الباب أمام التوسع وتوطين موطئ قدم في السوق الأمريكية. كما مهدت تلك الدعوى الطريق أمام Polymarket للعودة إلى الولايات المتحدة عبر الاستحواذ على بورصة مشتقات مرخصة لدى CFTC، بعد أن كانت قد مُنعت سابقاً من تقديم عقود أحداث غير مسجلة. ويُقال إن Polymarket تسعى الآن إلى إدخال كامل سوقها العالمي إلى الولايات المتحدة.

تتبنى لجنة CFTC، في ظل إدارة جديدة، فكرة إجراء تجارب في أسواق التنبؤ؛ إذ أصدرت إرشادات لتعزيز الابتكار وسحبت سابقاً قواعد أكثر صرامة بشأن عقود الألعاب. وقد رفعت الوكالة دعاوى قضائية ضد عدة ولايات تحاول منع أسواق التنبؤ استناداً إلى النظرية القانونية بأن عقود الأحداث هي مشتقات ثنائية ضمن اختصاص اتحادي.

وتكتسب Kalshi زخماً سريعاً في فئة المراهنات الرياضية، وهي فئة تجذب تدقيقاً من منظمي الولايات والجهات الرقابية على الألعاب.

التمويل وتدابير الامتثال

في مارس، جمعت Kalshi رأس مال بتقييم 22 مليار دولار. ويُقال إن Polymarket، التي كانت مدعومة سابقاً من شركة Intercontinental Exchange المالكة لبورصة NYSE، تسعى إلى جمع التمويل بتقييم 15 مليار دولار. وتقوم الشركتان، على نحو نشط، باتخاذ خطوات لمنع التداول من الداخل على منصتيهما.