اقترحت شركة ريبل بروتوكول الإقراض على منصة XRPL من خلال معيارين تقنيين يهدفان إلى جلب الاقتراض المؤسسي إلى دفتر حسابات XRP. يفصل البروتوكول بين تقييم الائتمان، الذي يبقى خارج السلسلة مع المؤسسات، وتنفيذ القرض، الذي يتم فرضه على السلسلة من خلال قواعد محددة مسبقاً تغطي منح القرض وجداول السداد وتراكم الفوائد وشروط التخلف عن السداد. تضع ريبل هذه المبادرة كرد على غياب طبقة ائتمانية موحدة في التمويل القائم على البلوكتشين، بهدف تمكين البنوك ومزودي الدفع وصناع السوق من التعامل مع الحيازات على السلسلة كرأس مال عامل.
ريبل تفصل تقييم الائتمان عن تنفيذ القرض على السلسلة
يُسند بروتوكول الإقراض على XRPL الحكم الائتماني إلى المؤسسات خارج السلسلة مع توحيد آليات القرض على السلسلة. يبقى الاكتتاب الائتماني — بما في ذلك تقييم المقترض والامتثال التنظيمي وتقييم الضمانات — مسؤولية المؤسسات التي لديها فرق ائتمانية حالية ووثائق قانونية وأطر مخاطر. تفرض البلوكتشين سلوك القرض بمجرد الاتفاق على الشروط: تتبع عمليات منح القرض وجداول السداد وحسابات الفائدة ومعالجة التخلف عن السداد قواعد محددة مسبقاً يمكن لفرق المخاطر والمدققين والجهات التنظيمية تقييمها مسبقاً.
صرحت ريبل بأن هذا التصميم يعكس كيفية عمل البنية التحتية لأسواق رأس المال عملياً، حيث تكون الحفظ والإصدار منفصلين عن التمويل. معظم تطبيقات البلوكتشين طبقت منطق الاقتراض مباشرة على أنظمة الإصدار، مما أدى إلى تجزئة السيولة وسلوك ائتماني غير متناسق. يتعامل نهج XRPL مع الائتمان كبنية تحتية بدلاً من كونه ميزة تُضاف إلى تطبيق آخر.
يثبت تصميم البروتوكول آليات القرض في الطبقة الأساسية للشبكة بدلاً من السماح بتغييراتها من خلال تصويتات حوكمة المجتمع. جادلت ريبل بأن القدرة على التنبؤ أساسية للاكتتاب المؤسسي للمخاطر، وأن البروتوكولات ذات القواعد الخاضعة لتصويتات الحوكمة تخلق تحديات في النمذجة للمؤسسات التي تلتزم برأس المال.
XLS-65 و XLS-66 يحددان مكونات بروتوكول الإقراض على XRPL
يتكون البروتوكول من معيارين متكاملين. الخزنة ذات الأصول الفردية، المُعرَّفة في XLS-65، توفر هيكلاً موحداً لتجميع أصل واحد على السلسلة. تفصل الحاوية التي تحتفظ بالسيولة عن الآلية التي تنشرها. يمكن لمسؤولي التجمع أو مكتتبي القروض وضع رأس مال أصغر من الدرجة الأولى (junior) في موضع المخاطرة قبل مزودي السيولة من الدرجة الأولى (senior)، مما يوفق الحوافز ويتيح التسعير القائم على المخاطر.
بروتوكول الإقراض، المُعرَّف في XLS-66، يحول السيولة المُجمَّعة إلى قروض بشروط محددة ومنطق خدمة وإنفاذ للسداد. بمجرد اتخاذ قرار ائتماني خارج السلسلة والاتفاق عليه بين الأطراف، تقوم البلوكتشين بتنفيذ العملية تلقائياً دون أي تدخل يدوي أو تصويت حوكمة.
كلا المعيارين XLS-65 و XLS-66 في انتظار موافقة المُدققين الذين يديرون شبكة دفتر حسابات XRP. الميزات ليست قيد التشغيل بعد على الشبكة الرئيسية. يمكن لمزودي البنية التحتية والمطورين الدمج والاختبار على الشبكة التجريبية (devnet). من المتوقع الحصول على موافقة المُدققين في الأسابيع المقبلة.
بروتوكول الإقراض على XRPL يستهدف المستخدمين المؤسسيين مع وصول مصرح به
المشاركة في تجمعات الإقراض على XRPL مصرح بها. يجب على كل من المقرضين والمقترضين إكمال فحوصات الامتثال قبل الوصول إلى التجمع. بمجرد الموافقة، تحدد بيانات الاعتماد القابلة للتحقق من يمكنه المشاركة وتحت أي شروط. تظل الشبكة نفسها عامة، ولكن الوصول إلى مرافق الائتمان المحددة يتم التحكم فيه.
حددت ريبل سيولة الدفع قصيرة الأجل كحالة الاستخدام الأكثر إلحاحاً للبروتوكول. قد يواجه مزود الدفع الذي يحتفظ باحتياطيات RLUSD على السلسلة فجوة زمنية مدتها 48 ساعة قبل أن تتم تسوية تحويل عبر الحدود. بدلاً من السحب من خط ائتمان بنكي مكلف أو بيع الأصول، يمكن للمزود الاقتراض مقابل التدفقات الواردة المتوقعة من التسوية من خلال تجمع معتمد. يتم إنفاذ السداد تلقائياً وفقاً للشروط المتفق عليها.
إلى جانب المدفوعات، يدعم البروتوكول تمويل مخزون صناع السوق، مما يسمح للمتداولين بالوصول إلى رأس المال العامل دون تصفية المراكز الأساسية. كما يتيح للمؤسسات إصدار مرافق ائتمانية للأصول الرقمية مكتتبة — منتجات إقراض منظمة مبنية على طبقة تنفيذ مشتركة.
صرحت ريبل بأن البروتوكول يهدف إلى جعل الأصول على السلسلة تتصرف مثل الأصول المالية الحقيقية بدلاً من التمثيلات الرقمية الخاملة. أشارت الشركة إلى أن XRPL تعاملت مع التسوية المؤسسية على نطاق واسع لأكثر من عقد، وبناء طبقة ائتمانية على نفس الشبكة التي تدعم المدفوعات وتحويلات الضمانات وعمليات الخزانة يقلل من التعقيد التشغيلي للمؤسسات التي تدير دورة الحياة المالية في مكان واحد.
الأسئلة الشائعة
كيف يتعامل بروتوكول الإقراض على XRPL مع تقييم الائتمان؟
يتم التعامل مع تقييم الائتمان خارج السلسلة بواسطة المؤسسات باستخدام فرقها الائتمانية الحالية ووثائقها القانونية وأطر الامتثال الخاصة بها. يقوم البروتوكول بتوحيد إنفاذ القرض على السلسلة بعد الاتفاق على الشروط، ويغطي منح القرض وجداول السداد وتراكم الفوائد وشروط التخلف عن السداد.
ما هي المكونات الرئيسية لبروتوكول الإقراض على XRPL؟
يتكون البروتوكول من الخزنة ذات الأصول الفردية، المُعرَّفة في XLS-65، والتي توفر هيكلاً موحداً لتجميع أصل واحد على السلسلة، وبروتوكول الإقراض، المُعرَّف في XLS-66، الذي يدير منطق منح القرض وخدمته وسداده بمجرد تجميع السيولة.
ما هي الاستخدامات العملية التي يدعمها بروتوكول الإقراض على XRPL؟
يدعم البروتوكول سد فجوة سيولة الدفع، مما يسمح لمزود الدفع بالاقتراض مقابل التدفقات الواردة المتوقعة من التسوية بعملة RLUSD، بالإضافة إلى تمويل مخزون صناع السوق وإصدار مرافق ائتمانية للأصول الرقمية مكتتبة مدعومة بحيازات على السلسلة.
