روبوكو توصي بتنويع الاستثمارات من أسهم التكنولوجيا إلى الأسواق الآسيوية

قدّم جوشوا كرب، رئيس أسهم آسيا والمحيط الهادئ لدى شركة روبكو لإدارة الأصول، وكريس بيركويور، مدير محفظة الأسهم العالمية لدى روبكو، توقعاتهما لسوق الأسهم العالمية في إحاطة عُقدت صباح 14 مايو في يونغويْدو، سيول. أوصى المسؤولان المستثمرين بأن ينوّعوا استثماراتهم من المراكز المتركزة في بعض أسهم التكنولوجيا إلى أسواق آسيوية أقلّ تقييماً وقطاعات غير تكنولوجية، بما في ذلك الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية والقطاع المالي. تناولت الإحاطة ظروف السوق الراهنة التي أصبح فيها وزن الاستثمار متركزاً بشكل مفرط في أسهم تكنولوجيا مختارة، رغم استمرار الزخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي. قال كرب إنه على الرغم من استمرار شهية المخاطرة القوية في أسواق الأسهم العالمية، وكون مراجعات توقعات أرباح الشركات قوية أيضاً، ينبغي على المستثمرين تقليل التعرض للأسهم التي ارتفعت بسرعة والتوسع في قطاعات لم تحظَ باهتمام السوق.

حددت روبكو مزايا تقييم في الأسواق الآسيوية

قيّم كرب أن تقييمات أسواق الأسهم الآسيوية لا تزال جذابة. وشرح أن أسهم الولايات المتحدة لديها مساحة محدودة لإعادة تقييم إضافية، بينما تتمتع الأسواق الآسيوية بإمكانية لإعادة تقييم. تقود أسهم التكنولوجيا في كوريا وتايوان، المراجعات الصعودية لتوقعات أرباح الأسواق الآسيوية الناشئة، مع مساهمة اليابان أيضاً. قال كرب إن القضية الأساسية ليست تباطؤ هوامش أرباح الشركات بحد ذاتها، بل سرعة هذا التراجع، مشيراً إلى أن الأهم هو ما إذا كان التباطؤ السريع في الأرباح يؤدي إلى ركود اقتصادي.

دورة استثمار الذكاء الاصطناعي تتوسع من وحدات GPU إلى الذكاء الاصطناعي المادي

توقع المسؤولون التنفيذيون لدى روبكو أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تتوسع من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) إلى الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) والروبوتات والأتمتة — وهي المجالات التي أطلقوا عليها اسم "الذكاء الاصطناعي المادي". ومن المتوقع أن يوسّع هذا التوسع نطاق الشركات المستفيدة في كوريا وتايوان. قال بيركويور إن التوقعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتوقعات الأرباح لا تزال قوية، وأن مسار النمو سيستمر لعدة سنوات مقبلة. وأوضح أن التوصية لا تعني التخلي عن استثمارات الذكاء الاصطناعي بالكامل.

توصي روبكو باستراتيجية تنويع المحفظة

حذّر كرب من أن التركز في أسهم التكنولوجيا العالمية يتطلب الحذر. وقال إنه عندما يتعرض الذكاء الاصطناعي لضغوط، قد تصبح فرص قطاعات أخرى مثل السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية والقطاع المالي أكثر بروزاً، مضيفاً أن المستثمرين بحاجة إلى إدراج شركات تمتلك نمواً قوياً في الأرباح حتى لو كانت صلتها المباشرة بالذكاء الاصطناعي منخفضة. كشف بيركويور أن روبكو قلّلت مراكزها في الأسهم التي شهدت ارتفاعاً سريعاً خلال الأشهر الماضية، ووسّعت التعرض إلى قطاعات تشمل الرعاية الصحية. وشرح أن على المستثمرين الحفاظ على التعرض للذكاء الاصطناعي مع تحقيق بعض الأرباح والتنويع إلى شركات لم تحظَ باهتمام السوق.

قوة السوق الكورية تمتد إلى ما وراء أشباه الموصلات

سلّط كرب الضوء على تنافسية كوريا بما يتجاوز أشباه الموصلات. وقال إن الأداء القوي للصادرات في كوريا لا يمكن تفسيره بأشباه الموصلات وحدها، معتبراً أن نمو الصادرات في المحوّلات وبناء السفن والروبوتات سيفيد سوق الأسهم. واقترح المسؤول التنفيذي أنه إذا تباطأ الزخم الصعودي لأسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة، فقد يجذب انتباه جديد سياسات تعزيز القيمة للشركات مثل توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. حلّل بيركويور أن التقلبات المرتفعة الأخيرة في سوق الأسهم الكوري تعود إلى زخم الأسعار وتعاظم مزاج المستثمرين، وليس إلى أرباح الشركات، محذراً من أن أي مراجعات هبوطية فعلية في توقعات أرباح الشركات ستشكل إشارة مخاطر أكثر جدية.

الأسئلة الشائعة

ماذا أوصت روبكو في إحاطة 14 مايو في سيول؟

أوصى مسؤولو روبكو المستثمرين بأن ينوّعوا من المراكز المتركزة في بعض أسهم التكنولوجيا إلى أسواق آسيوية أقلّ تقييماً وقطاعات غير تكنولوجية، بما في ذلك الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية والقطاع المالي. ونصحوا بتقليل التعرض للأسهم التي ارتفعت بسرعة مع الحفاظ على استثمار في الذكاء الاصطناعي مع تحقيق بعض الأرباح.

لماذا ترى روبكو أن أسواق الأسهم الآسيوية جذابة؟

قال كرب إن أسهم الولايات المتحدة لديها مساحة محدودة لإعادة تقييم إضافية، بينما تتمتع الأسواق الآسيوية بإمكانية لإعادة تقييم. وأشار إلى أن أسهم التكنولوجيا في كوريا وتايوان تقود المراجعات الصعودية لتوقعات أرباح الأسواق الناشئة الآسيوية، وأن تقييمات آسيا تظل جذابة مقارنة بأسواق الولايات المتحدة.