قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز الجمعة إن على الهيئة تطوير إرشادات تنظيمية أوضح لتطبيقات البرمجيات، مع نظرها في وضع قواعد لأسواق مالية مبنية على السلسلة (onchain)، وذلك وفقاً لملاحظات أدلى بها على هامش معرض للذكاء الاصطناعي استضافه مشروع الدراسات التنافسية الخاصة.
تطبيقات البرمجيات والثغرات التنظيمية
قال أتكينز: "لا تُرتّب تطبيقات البرمجيات اليوم نفسها دائماً بشكل مُحكم على طول هذه الخطوط التصنيفية". "يمكن لبروتوكول واحد تنفيذ صفقة، وإدارة الضمانات، وتوجيه السيولة، وتنفيذ استراتيجيات التداول عبر بنيات صناديق (vault)، وتسوية المعاملة—كل ذلك ضمن نظام موحّد ومؤتمت، وغالباً في غضون ثوانٍ."
وأشار أتكينز إلى أن هياكل الأسواق onchain غالباً ما تكون هجينة بطبيعتها، إذ تجمع بين عناصر التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. ودعا هيئة SEC إلى استخدام آلية وضع القواعد عبر الإشعار والتعليق لإعادة النظر في التعريفات المتعلقة بالبورصات وشركات المقاصة والوسطاء، بالقدر الذي تنطبق فيه على أنظمة التداول المبنية على السلسلة. كما دعا إلى مزيد من الوضوح بشأن صناديق العملات المشفرة—وهي تطبيقات برمجية على السلسلة تتيح للأشخاص كسب عائد بشكل سلبي.
تحول نحو سياسة أكثر ملاءمة للعملات المشفرة
تُبرز ملاحظات أتكينز التوجه الأكثر ملاءمة للعملات المشفرة لدى هيئة SEC في ظل قيادته مقارنةً بالرئيس السابق غاري جنسلر، الذي اتخذ نهجاً أكثر حذراً تجاه الأصول الرقمية وجادل بأن معظم العملات المشفرة تقع ضمن ولاية الوكالة.
ومنذ توليه منصبه، طرح أتكينز فكرة إعفاء من الابتكار للأوراق المالية المُرمّزة (tokenized) وأشرف على إصدار تصنيف يهدف إلى توضيح أي أصول رقمية قد تنطبق عليها صفة الأوراق المالية.
إجراءات SEC الأخيرة بشأن التمويل اللامركزي
في الشهر الماضي، أصدرت الشعبة التابعة لهيئة SEC المعنية بالتداول والأسواق بياناً للموظفين يوضح أن الواجهات، مثل محافظ DeFi، لن تُعتبر عموماً وسطاء.
رد فعل القطاع
أثنت جماعات من القطاع على ملاحظات أتكينز. فقد وصف صندوق التعليم الخاص بالتمويل اللامركزي تعليقات أتكينز بأنها "قوية"، بينما قال مركز السياسة في Hyperliquid إنه يشعر بالارتياح لرؤية "رئيس مستعد لربط هذه الأنظمة بإطارات قانونية قائمة وفق شروطها الخاصة، بدلاً من دفعها إلى فئات تقليدية بُنيت لأبنية تقليدية".
وقال أتكينز: "وعندما تنظر اللجنة في هذه المبادرات المتعلقة بالسياسات، ينبغي أن نتذكر أن هياكل الأسواق على السلسلة اليوم غالباً ما تكون هجينة بطبيعتها، إذ تجمع بين عناصر ما يُشار إليه غالباً باسم 'التمويل التقليدي' و'التمويل اللامركزي'". "يجب أن نوضح كيف ترى اللجنة طيف النماذج التي قد تستلزم تطبيق قوانيننا من خلال وضع القواعد عبر الإشعار والتعليق، باستخدام سلطات الإعفاء لدينا عند الضرورة وبالقدر الذي يكون مناسباً، وبمشاركة كاملة من المبتكرين والمستثمرين والجمهور على حد سواء."
