تلقى المساهم المسيطر في ST Xilinmen، شركة Zhejiang Huayi Smart Manufacturing، وشريكها في الاتساق Huahan Investment، طلبات ما قبل إعادة الهيكلة من محكمة الشعب في منطقة Yuecheng في 29 مايو، وفقاً لقرارات القضايا (2026)浙0602破申77号 و (2026)浙0602破申78号. وتعود هذه الطلبات إلى أزمة ديون تتضمن استيلاءً غير تشغيلي على أموال بقيمة 391 مليون يوان من المساهم المسيطر وشركاته التابعة، بالإضافة إلى أرصدة ضمانات غير منتظمة بقيمة 530 مليون يوان. شهدت أسهم الشركة تذبذباً غير اعتيادي في التداول في 28 مايو و29 مايو و1 يونيو، مع انحراف تراكمي لسعر الإغلاق يزيد على 12%، تلاه إغلاق بسقف الارتفاع في 2 يونيو عند 9.74 يوان للسهم، ثم افتتاح بانخفاض سقفي في 3 يونيو أغلق عند 9.25 يوان للسهم ظهراً. وما إذا كانت طلبات ما قبل إعادة الهيكلة ستؤدي إلى تغيير في السيطرة على الشركة يظل أمراً غير مؤكّد، ويتوقف على خطط إعادة الهيكلة اللاحقة وعلى أحكام المحكمة النهائية.
المحكمة تقبل طلبات ما قبل إعادة الهيكلة من المساهم المسيطر وشريك الاتساق
في مساء 1 يونيو، أعلنت ST Xilinmen أن محكمة الشعب في منطقة Yuecheng أصدرت قرارات في 29 مايو تقبل طلبات ما قبل إعادة الهيكلة المقدمة من المساهم المسيطر Zhejiang Huayi Smart Manufacturing وشريكها في الاتساق Shaoxing Yuecheng District Huahan Equity Investment Partnership (Limited Partnership). قُدمت الطلبات من جانب Huayi Smart Manufacturing وHuahan Investment أنفسهما. ولا تقع ST Xilinmen وشركاتها التابعة الأخرى ضمن نطاق طلب ما قبل إعادة الهيكلة هذا. جرى اختيار مكتب Zhejiang Yueguang للمحاماة مديراً لمرحلة ما قبل إعادة الهيكلة للمشاركة في الأعمال ذات الصلة. وسيعمل مقدمو الطلبات على التعاون مع المحكمة ومدير المرحلة لإجراء أعمال ما قبل إعادة الهيكلة وفقاً للقانون.
الشركة تبلغ عن استيلاء على أموال بقيمة 391 مليون يوان وضمانات غير منتظمة بقيمة 530 مليون يوان
ترجع الأزمة الحالية إلى شهر مارس، عندما نُقلت أموال حسابات البنك التابعة للشركة بشكل غير قانوني، وتم كشف انتهاكات من بينها استيلاء المساهم المسيطر على الأموال وضمانات غير منتظمة. اكتشفت ST Xilinmen، من خلال الفحص الذاتي، أن لدى الشركة التابعة Xitu Technology ما مجموعه 100 مليون يوان من الأموال المنقولة بشكل غير قانوني من الحسابات. وقدمت الشركة فوراً بلاغاً وجمّدت الحسابات ذات الصلة، لتصل الأموال المحفوظة تراكميًا إلى أكثر من 900 مليون يوان. وبعد التحقيق اللاحق، تبيّن أن تحويلات الأموال ارتبطت بتمويل خارجي من قِبل المتحكم الفعلي Chen Ayu، والمساهم المسيطر، وشركاتهم التابعة، وأن جهة التحويل كانت دائناً للمساهم المسيطر وشركاته التابعة.
ووفقاً للإعلان الأحدث، لدى المساهم المسيطر في ST Xilinmen وشركاته التابعة رصيد استيلاء غير تشغيلي على أموال بقيمة 391 مليون يوان، كما يبلغ إجمالي رصيد الضمانات غير المنتظمة 530 مليون يوان. وأكدت الشركة أنها ستعلن عن المطالبات في إجراء إعادة الهيكلة في إطار الإفلاس وفقاً للأحكام القانونية، بما يضمن معالجة المشكلات بما فيها الاستيلاء على الأموال والضمانات غير المنتظمة على نحو سليم، وحماية الحقوق المشروعة للشركة وللمساهمين الأقلية.
ومنذ مايو، بدأت إجراءات الاسترداد القضائية المركزة للدائنين. واجهت ST Xilinmen دعوى قضائية متتابعة، إذ تجاوزت المطالبات القضائية التراكمية 870 مليون يوان خلال شهر واحد. وتلقى تقرير الرقابة الداخلية للشركة لعام 2025 رأياً سلبياً من المدققين، كما جرى إخضاع السهم لتنبيهات مخاطر أخرى (ST) منذ 28 أبريل.
تجميد كامل لحصص المساهم المسيطر ورهنها
وبسبب الديون الضخمة، دخلت جميع الأسهم التي يحتفظ بها المتحكم الفعلي والمساهم المسيطر والأطراف ذات الصلة في الشركة المدرجة في حالة تجميد قضائي. واعتباراً من إفصاح الإعلان، تمتلك Huayi Smart Manufacturing 23.03% من أسهم ST Xilinmen، مع تجميد جميع الحيازات وإخضاعها لتجميد دوري، ونسبة رهن تبلغ 75.37%. كما تمتلك Huahan Investment حصة 9.99%، مع تجميد قضائي لـ 100% من حقوق الملكية، وبمعدل رهن يبلغ 77.18%.
ووفقاً لخطاب الإشعار الصادر عن Huayi Smart Manufacturing وHuahan Investment، فإن قيام المحكمة ببدء ما قبل إعادة الهيكلة بالنسبة لهما لا يعني قبولاً رسمياً لطلب إعادة الهيكلة. وما إذا كان مقدمو الطلبات سيدخلون في إجراء إعادة الهيكلة يظل غير مؤكّد، وكذلك يكتنف عدم اليقين نجاح إعادة الهيكلة. ويعتمد ما إذا كانت هذه المسألة ستؤثر في سيطرة الشركة على خطط إعادة الهيكلة اللاحقة وعلى حكم المحكمة النهائي، وما إذا كانت ستؤدي إلى تغيير في السيطرة على الشركة لا يزال غير مؤكّد.
ST Xilinmen تؤكد أن العمليات ما تزال طبيعية ومستقلة
شددت ST Xilinmen في إعلانها على أن الشركة لديها أعمال مستقلة وكاملة وقدرات تشغيل ذاتية، وأنها مستقلة عن المساهم المسيطر Huayi Smart Manufacturing وشريك الاتساق Huahan Investment من حيث الأعمال والموظفون والأصول والتنظيم والتمويل. وتتمتع الشركة بحالة طبيعية في الإنتاج والتشغيل، ولن تؤثر المسائل المذكورة بشكل جوهري في الإنتاج والتشغيل اليومي للشركة. وستواصل إدارة الشركة أداء أعمال الإدارة التشغيلية لضمان استقرار عمليات الشركة.
حلّل محامي شركة Beijing Zhongyin Law Firm Cui Jie أن إعادة الهيكلة في مرحلة ما قبل إعادة الهيكلة تهدف، بشكل عام، إلى الانتقال بسلاسة أكبر إلى إجراءات إعادة الهيكلة والمحافظة على قيمة “الصدفة” للشركات المدرجة. فالشركات المدرجة التي تواجه مخاطر الإلغاء من قائمة ST بسبب ديون ضخمة لا يمكن حلها عبر التمويل العادي يمكنها معالجة المشكلة الملحّة المتمثلة في كثرة الدعاوى القضائية والتنفيذ عبر حماية إعادة الهيكلة في إطار الإفلاس، بما قد يؤدي إلى حل الديون عبر خصومات الديون وتحويل الديون إلى حقوق ملكية، ثم ضخ صناعات جديدة مع تجريد الأصول غير المربحة للحفاظ على قيمة “صدفة” الشركة المدرجة وقنوات التمويل العام.
الأسئلة الشائعة
ماذا قررت محكمة الشعب في منطقة Yuecheng بشأن المساهم المسيطر في ST Xilinmen في 29 مايو؟
أصدرت محكمة الشعب في منطقة Yuecheng قرارات (2026)浙0602破申77号 و(2026)浙0602破申78号 في 29 مايو، تقبل طلبات ما قبل إعادة الهيكلة المقدمة من المساهم المسيطر في ST Xilinmen Zhejiang Huayi Smart Manufacturing وشريكها في الاتساق Huahan Investment. جرى اختيار مكتب Zhejiang Yueguang للمحاماة مديراً لمرحلة ما قبل إعادة الهيكلة.
كم يبلغ مقدار الدين الذي يتعين على المساهم المسيطر في ST Xilinmen سداده للشركة؟
وفقاً للإعلان الأحدث، لدى المساهم المسيطر في ST Xilinmen وشركاته التابعة رصيد استيلاء غير تشغيلي على أموال بقيمة 391 مليون يوان، وإجمالي رصيد ضمانات غير منتظمة قدره 530 مليون يوان. ومنذ مايو، واجهت الشركة ديوناً/نزاعات قانونية تراكمية تتجاوز 870 مليون يوان.
ما الوضع الحالي لحصص المساهم المسيطر في ST Xilinmen؟
تملك Huayi Smart Manufacturing 23.03% من أسهم ST Xilinmen، مع تجميد جميع الحيازات وإخضاعها لتجميد دوري، ونسبة رهن تبلغ 75.37%. وتملك شركة شريك الاتساق Huahan Investment حصة 9.99%، مع تجميد قضائي لـ 100% من حقوق الملكية، وبمعدل رهن يبلغ 77.18%.
