أُطلقت هذا الأسبوع سلسلة بلوكتشين مستقرة الأصل USDT، المعروفة باسم Stable، مع StableEarn؛ وهو منتج لإدارة الخزانة يوجّه إيداعات USDT إلى عوائد من مستوى مؤسسي عبر محفظة Morpho مدعومة بمجموعة الأصول الواقعية لدى Theo.
- النقاط الرئيسية:
-
- أطلقت Stable StableEarn في 26 مايو، مع أول محفظة Morpho مدعومة بمنتجات Theo الثلاثة الخاصة بالأصول الواقعية RWA.
-
- يقوم Gauntlet بتنسيق المخاطر للمحفظة، عبر الإشراف على أكثر من $1B في الأصول عبر بروتوكول Morpho.
-
- تستهدف منتجات Theo من نوع thBILL وthGOLD وthUSD حاملي USDT الذين يبحثون عن عوائد مرتبطة بنتائج الأسواق ذات العالم الحقيقي.
يقدم Stable عوائد USDT مؤسسية على السلسلة عبر محفظة Morpho مدعمة بـ Theo
تشير إعلانات Stable، التي شاركتها مع موقع Bitcoin.com News، إلى أن USDT تبلغ قيمتها السوقية قرابة 190 مليار دولار، وتستحوذ على أكثر من 50% من سوق العملات المستقرة العالمية. ورغم هذا الحجم، لم تتوفر للمستخدمين والشركات خيارات عوائد تنافسية لوضع USDT الخامل في العمل بشكل أصلي على السلسلة. وتُعد StableEarn محاولة من Stable لسد هذه الفجوة.
تعمل أول محفظة على Morpho، وهو بروتوكول إقراض على السلسلة. تتم صياغة معلمات المخاطر بواسطة Gauntlet، وهي شركة لإدارة المخاطر تمتلك أكثر من 1 مليار دولار من الأصول تحت إشرافها، وتُعد واحدة من أقدم الجهات المتخصصة في الإشراف على بروتوكول Morpho.
يتم توفير العائد عبر Theo، وهو منصة أصول واقعية شارك في تأسيسها متداولون كميون سابقون من Optiver وIMC. وتوجد منتجات Theo في قلب استراتيجية المحفظة.
ثلاثة منتجات من Theo تدعم المحفظة: thBILL، الذي يوفر تعرّضاً مُرمّزاً لأذون الخزانة الأمريكية؛ thGOLD، وهو منتج حمل مُسمّى بالذهب؛ وthUSD، وهو منتج عائد محايد دلتا مشتق من مشتقات الذهب. تتم تسوية كل منتج عبر ضمانات مادية أو بمستوى مؤسسي، كما يتم التحوّط عبر عقود مستقبلية في أسواق CME وNYMEX.
تعمل Theo مع شركة Libeara التابعة لـ Standard Chartered ومع Wellington Management ضمن شبكة شركائها المؤسسيين. وتقوم بنية المحفظة بتوجيه إيداعات USDT إلى هذه الاستراتيجيات، بما يولّد عوائد من نشاط الأسواق ذات العالم الحقيقي، لا من خلال حوافز توكنية.
قال Brian Mehler، الرئيس التنفيذي لشركة Stable، إن حاملي USDT يفتقدون إلى عوائد تنافسية رغم المكانة المهيمنة للعملة المستقرة. وقال Mehler: “تغيّر StableEarn ذلك عبر جمع عوائد من مستوى مؤسسي والقدرات المبنية حول السلسلة التي تعتمد على USDT”.
قدّم Iggy Ioppe، مدير الاستثمار لدى Theo، المنتج كنموذج لعائد دولاري على السلسلة. وقال: “USDT-أصلي، بمستوى مؤسسي، مع عوائد ناتجة عن الأسواق ذات العالم الحقيقي”. وأضاف: “مستقبل العملات المشفرة هو عائد حقيقي من أسواق حقيقية، يُقدَّم أصلياً في المكان الذي يعيش فيه رأس المال بالفعل”.
تستهدف StableEarn البنوك الرقمية الجديدة (neobanks) وشركات التكنولوجيا المالية (fintech) ومعالجات الدفع والمستخدمين الأفراد الذين يحتفظون بـ USDT ويريدون عوائد دون نقل الأصول خارج شبكة Stable. تم بناء Stable حول USDT وهي شريكة مع Tether. صُممت السلسلة لمدفوعات العملات المستقرة منخفضة التكلفة وسريعة للغاية، مع إمكانية دفع رسوم الغاز باستخدام USDT. وتُعد StableEarn امتداداً لهذه البنية إلى توليد العوائد.
تم دمج منتجات Theo عبر أكثر من 15 بروتوكول في التمويل اللامركزي (DeFi). تستخدم الشركة إطاراً كمّياً لإدارة المخاطر طوّره فريقها المؤسس داخلياً.
قدّمت الشركتان المحفظة كخطوة مبكرة. لم يتم الإعلان عن محافظ إضافية واستراتيجيات عوائد جديدة على شبكة Stable حتى الآن، لكن البنية جاهزة لإطلاق منتجات إضافية.
