تتدفق أرباح الأسهم إلى سوق العقارات في سيول مع صافي شراء المستثمرين بقيمة 161 تريليون وون

استثمر المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية بشكل صافٍ 161.12 تريليون وون في الأسهم المحلية حتى مايو 2025، حيث تلقت سامسونج إلكترونيكس 45.598 تريليون وون وSK هينكس 40.821 تريليون وون من عمليات الشراء الصافية، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. تتدفق الآن مكاسب سوق الأسهم مرة أخرى إلى سوق الإسكان في سيول، حيث تظهر إحصائيات الحكومة أن 3.7254 تريليون وون من مبيعات الأسهم والسندات استُخدمت لشراء منازل من يناير إلى أبريل 2025، مع توجيه 65% (2.4396 تريليون وون) منها إلى عقارات في سيول. يتناقض هذا التحول المالي مع التوقعات السابقة للسوق بأن أموال العقارات ستنتقل إلى الأسهم، بل يكشف عن نمط حيث يحقق المستثمرون أرباح الأسهم لشراء مساكن في مناطق مميزة. تصاعدت هذه الاتجاهات مع اقتراب مؤشر KOSPI من 9,000 نقطة بدعم من ارتفاعات سامسونج إلكترونيكس وSK هينكس، مما أدى إلى عوائد استثمارية كبيرة للمساهمين الأفراد. سجل سوق الأسهم في كوريا الجنوبية أعلى مكاسب بين المؤشرات العالمية الكبرى هذا العام، مستفيداً من أداء مماثل العام الماضي، ومع ذلك لم يتحقق التحول الكبير المتوقع لرأس مال العقارات إلى الأسهم كما كان متوقعاً.

المستثمرون الأفراد يحققون صافي شراء بقيمة 161 تريليون وون من خلال مصادر تمويل ناتجة عن نمو الدخل وتوسيع الائتمان

قاد المستثمرون الأفراد مكاسب سوق الأسهم المحلية حتى مايو 2025 من خلال شراء صافٍ بقيمة 161.12 تريليون وون، مستوعبين مبيعات صافية من المستثمرين الأجانب بقيمة 142.027 تريليون وون وبيع مؤسساتي صافٍ بقيمة 3.6054 تريليون وون خلال نفس الفترة، وفقاً لبورصة كوريا. حلل سامسونج للأوراق المالية مصادر التمويل وخلص إلى أن نمو الدخل وتوسيع الرافعة المالية كانا السبب الرئيسي لرأس المال الاستثماري، بدلاً من عائدات بيع العقارات. افترض التحليل معدل نمو سنوي للدخل بنسبة 4.0% ومعدل ادخار بنسبة 9.0% من دخل الأسر المتاح، وقدر أن إجمالي المدخرات وصل إلى حوالي 98.9 تريليون وون حتى مايو 2025. باستخدام تخصيص بنسبة 40% للأسهم المحلية، قدر أن صافي الشراء للأفراد من المدخرات وحدها بلغ حوالي 39.5 تريليون وون. قال كيم جاي-و، باحث في سامسونج للأوراق المالية، إن فرضية تخصيص 40% للأسهم استندت إلى أن المنتجات الاستثمارية المالية تشكل حوالي 25% من الأصول المالية من 2020 إلى 2024. وصل رصيد الائتمان في الأوراق المالية إلى 38 تريليون وون بنهاية مايو، بزيادة قدرها 10.6 تريليون وون عن بداية العام، مما ساهم في استثمار إضافي مقداره 13 تريليون وون عند الجمع مع نمو قروض الأسر. أشار كيم إلى أن هجرة الأموال من العقارات إلى الأسهم لم تكن ذات قوة تفسيرية كافية للنصف الأول من 2025، مع زيادة المعاملات العقارية قبل انتهاء فترة تعليق ضريبة الأرباح الرأسمالية في مايو على مالكي المنازل المتعددة، وانخفاض نسبة قروض الرهن العقاري في قيمة المعاملات.

عائدات مبيعات الأسهم والسندات تصل إلى 3.7 تريليون وون لشراء مساكن، مع قيادة منطقة غانغام بقيمة 370.6 مليار وون

بلغت عائدات مبيعات الأسهم والسندات المستخدمة في شراء المساكن 3.7254 تريليون وون من يناير إلى أبريل 2025، وفقاً لخطط شراء صناديق الإسكان المقدمة لوزارة الأراضي والبنية التحتية والنقل والتي حصل عليها النائب كيم جون-يانغ من حزب القوة الشعبية في لجنة الأراضي والبنية التحتية والنقل في البرلمان. شكلت سيول 2.4396 تريليون وون، أو 65% من الإجمالي. تصدرت منطقة غانغام القائمة بقيمة 370.6 مليار وون، تلتها منطقة سونغبا بـ 353.1 مليار وون، ومنطقة سيوتشو بـ 290.3 مليار وون، ومنطقة يونغسان بـ 183.8 مليار وون. كانت نسبة عائدات مبيعات الأسهم والسندات في صناديق شراء المساكن الأعلى في مناطق غانغام خلال الفترة من يناير إلى أبريل 2025، حيث سجلت منطقة سيوتشو 12.9% (الأعلى على مستوى البلاد)، تلتها غانغام بنسبة 12.8%، ويونغسان بنسبة 12.7%، وسونغبا بنسبة 9.8%.

عائدات مبيعات الأسهم في جيل 2030 لشراء مساكن في غانغام تصل إلى 11.1% في الربع الثاني من 2025

زاد المستثمرون الشباب من جيل 2030 من استخدام عائدات مبيعات الأسهم والسندات لشراء المساكن خلال العامين الماضيين، مع ظهور نمو واضح في مناطق غانغام، وفقاً لخطط شراء صناديق الإسكان التي حللها النائب بارك سانغ-هيك من الحزب الديمقراطي الكوري استناداً إلى بيانات من مجلس العقارات في كوريا. في الربع الثاني من 2025 (أبريل حتى 11 مايو)، شكلت عائدات مبيعات الأسهم والسندات 11.1% من صناديق شراء المساكن لجيل 2030 في المناطق الثلاث بغانغام، بزيادة قدرها 7.8 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي. خلال نفس الفترة، سجلت سيول بشكل عام 6.5% (ارتفاع 3.8 نقطة مئوية)، وغيونغي-إينتشون 4.3% (ارتفاع 2.7 نقطة مئوية). قال وون-جاب كيم، خبير العقارات في بنك كوكمن، إن أرباح الأسهم تحمل تسمية "مال غير مستقر قد يختفي في أي وقت" بسبب التقلبات العالية، بينما يُعتبر العقار "أصلًا آمنًا"، مضيفًا أن منع التدفقات المفرطة من الأسهم إلى العقارات يتطلب مزايا ضريبية صارمة وسياسات عائد للمساهمين قوية لزيادة جاذبية وثقة الأصول المالية ذاتها.