Giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, nỗ lực thử thách mốc 5.000 USD. Tuy nhiên, tâm lý thị trường tổng thể vẫn đang bị chi phối bởi nhiều yếu tố khác nhau.
Theo dữ liệu mới nhất, vàng giao ngay hiện được giao dịch ở mức 4.884,26 USD mỗi ounce, tăng 250,38 USD trong ngày—tương đương mức tăng 5,40%. Bạc còn ghi nhận diễn biến tích cực hơn, đạt 85,34 USD mỗi ounce, tăng 8,17 USD, tương ứng mức tăng 10,59% trong ngày. Đợt biến động này đã khiến thị trường phải đánh giá lại triển vọng của nhóm kim loại quý. Các nhà đầu tư tổ chức hiện đang phân hóa rõ rệt: một số vẫn lạc quan về triển vọng của vàng, trong khi số khác cảnh báo về nguy cơ bong bóng.
Nhịp đập thị trường
Sau giai đoạn biến động dữ dội, thị trường vàng đã ghi nhận sự phục hồi rõ nét vào đầu tuần này. Giá vàng giao ngay quốc tế có thời điểm giảm xuống quanh mức 4.650 USD trong phiên châu Á trước khi tìm được lực hỗ trợ và bật tăng trở lại. Đến thứ Ba, tâm lý "bán tháo toàn diện" đã bắt đầu suy yếu, nhà đầu tư quay lại tập trung vào các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ.
Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động giao dịch các sản phẩm liên quan đến vàng trên Gate đã tăng mạnh. Hợp đồng XAUTUSDT ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 489 triệu USD—tăng 136,39% so với kỳ trước—xếp thứ ba toàn cầu. Điều này cho thấy, ngay cả khi thị trường ổn định, nhu cầu đầu tư vào tài sản vàng vẫn rất mạnh mẽ.
Cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán
Xét về mặt kỹ thuật, vùng hỗ trợ quan trọng của vàng hiện nằm gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày ở mức 4.779,68 USD. Miễn là giá duy trì trên ngưỡng này, xu hướng tăng vẫn được giữ vững. Phần lớn các chuyên gia phân tích đều đồng thuận rằng thị trường vàng đang trong giai đoạn "tăng dài hạn, dao động ngắn hạn".
Xu hướng dài hạn được củng cố bởi hoạt động mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương—dự kiến tổng lượng mua toàn cầu mỗi tháng sẽ vượt 60 tấn trong năm 2026, với Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục gia tăng dự trữ vàng. Trong ngắn hạn, giá vàng dao động trong vùng 4.700–4.950 USD, với 4.700 USD là ngưỡng hỗ trợ quan trọng và vùng 4.900–5.000 USD đóng vai trò kháng cự mạnh.
Kỳ vọng về chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đang tác động đến diễn biến của vàng. Giám đốc Toàn cầu mảng Hàng hóa của Citi cảnh báo rằng định giá vàng đã đạt mức cực đoan, với tỷ lệ chi tiêu vàng toàn cầu trên GDP tăng lên 0,7%—cao nhất trong 55 năm qua.
Động lực kỹ thuật
Các chỉ báo kỹ thuật đối với vàng hiện đang phát đi tín hiệu trái chiều. Đường SMA 21 ngày đã vượt lên trên các đường SMA 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, trong khi giá vẫn duy trì trên tất cả các đường trung bình này, củng cố xu hướng tăng. Các đường SMA 50 ngày và 100 ngày cũng đang hướng lên nhưng vẫn nằm dưới SMA 21 ngày, phản ánh áp lực mua liên tục.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hiện ở quanh mức 51, cho thấy sau khi thoái lui khỏi vùng quá mua gần đây, động lượng đã trở về trạng thái trung tính.
Các đường trung bình động dài hạn cũng tiếp tục hướng lên, nhấn mạnh cấu trúc tăng giá rộng hơn. Nếu xảy ra điều chỉnh, vùng hỗ trợ sẽ được kiểm tra tại SMA 50 ngày ở mức 4.499,64 USD. Miễn là giá duy trì trên ngưỡng này, xu hướng tăng tổng thể dự kiến sẽ tiếp tục.
Góc nhìn từ các tổ chức
Các tổ chức đầu tư ngày càng phân hóa về triển vọng của vàng. JPMorgan giữ quan điểm lạc quan, nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 5.400 USD lên 6.300 USD mỗi ounce, dựa trên nhu cầu mua vàng bền vững và tăng trưởng từ cả ngân hàng trung ương lẫn nhà đầu tư. Tương tự, Chứng khoán CITIC kỳ vọng nhóm kim loại quý sẽ hưởng lợi từ sự kết hợp giữa đặc tính tiền tệ và nhu cầu trú ẩn an toàn, dự báo vàng có thể đạt 6.000 USD mỗi ounce trong năm 2026.
Ngược lại, Citi lại thận trọng hơn, cho rằng giá hiện tại đã phản ánh phần lớn các yếu tố bất định trong tương lai và đã mạnh tay hạ dự báo giá vàng trung và dài hạn. Báo cáo của Citi cảnh báo rằng, trong kịch bản thị trường giá xuống, giá vàng có thể giảm về mức 3.000 USD mỗi ounce, với các yếu tố rủi ro đang hỗ trợ giá cao hiện nay dự kiến sẽ suy yếu vào cuối năm.
Góc nhìn nền tảng
Trên nền tảng Gate, nhà đầu tư có thể tiếp cận nhiều công cụ tham gia thị trường vàng. XAUTUSDT (Tether Gold) là một trong những sản phẩm vàng được giao dịch sôi động nhất, với giá mới nhất ở mức 4.879,6 USD và mức tăng 24 giờ đạt 7,12%.
Gate đã triển khai đầy đủ các khu vực giao dịch chuyên biệt cho kim loại, cổ phiếu, ngoại hối, hàng hóa và chỉ số trong nền tảng giao dịch hợp đồng. Các khu vực này hỗ trợ giao dịch 24/7 và đòn bẩy lên tới 100 lần, mang lại trải nghiệm liền mạch giữa tài sản tiền mã hóa và tài sản truyền thống. Đối với nhà đầu tư tìm kiếm chiến lược phòng ngừa rủi ro, có thể cân nhắc kết hợp giữa ETF vàng vật chất (như XAUT) và hợp đồng vàng vĩnh viễn (như XAUUSDT).
ETF vàng vật chất đại diện cho quyền sở hữu tài sản thực và thường có mức biến động thấp hơn so với các sản phẩm phái sinh sử dụng đòn bẩy cao, đóng vai trò như "quả tạ" cân bằng rủi ro hệ thống trong danh mục đầu tư. Ngược lại, hợp đồng vàng vĩnh viễn là công cụ linh hoạt cho việc xác định giá và thực thi chiến lược ngắn hạn, hỗ trợ cả vị thế mua và bán với đòn bẩy cao—phù hợp cho điều chỉnh chiến thuật, phòng ngừa rủi ro ngắn hạn và tận dụng biến động giá.
Trên Gate, hợp đồng XAUTUSDT đang được giao dịch gần mức 4.879,6 USD, tăng 7,12% trong 24 giờ qua. Bạc còn tăng mạnh hơn, với XAGUSDT đạt 85,32 USD, tăng 12,38%. Khi thị trường tiếp tục phản ứng với các diễn biến như thay đổi nhân sự tại Fed và nguy cơ đóng cửa một phần chính phủ Mỹ, giá vàng trong ngắn hạn có thể tiếp tục tìm điểm cân bằng giữa các vùng hỗ trợ và kháng cự.
Citi cảnh báo nguy cơ bong bóng đối với vàng, dự báo khả năng giảm về mức 3.000 USD mỗi ounce trong kịch bản thị trường giá xuống. Ngược lại, JPMorgan và CITIC Securities vẫn lạc quan, đặt mục tiêu lần lượt là 6.300 USD và 6.000 USD. Thị trường vàng đang đứng trước ngã rẽ: nhà đầu tư vừa kỳ vọng lực mua từ ngân hàng trung ương và khả năng Fed cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ dài hạn, vừa phải cảnh giác với biến động ngắn hạn và rủi ro định giá cao.
